拓扑视角下的中国股市波动分析

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2、的研究方法有GARCH族...5)每一个子区间的样本标准差定义为:.6)每一个极差,是由对应于它的标准差...啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊

3、啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊拓扑视角下的中国股市波动分析啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊

4、啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊拓扑视角下的中国股市波动分析江西省软科学研究计划项目《中国股票市场的经济学解析》，（赣财教2005年132号）阶段性成果。【内容提要】Garch族模型和分形分析方法是现阶段学者们在研究股市波动时广泛应用的方法。本文针对Garch族模型在股市波动分析当中的应用缺陷，利用拓扑方法，即利用非均衡的分形方法和均衡的流形方法，借助中国股市历史数据，对中国股指的波动做了实证分析，并给出了相应结论与政策建议。Abstract:GarchandFractalmodelsaretwopopularmethodsforresearcherstostudyv

5、olatilityofstockmarket.InviewofutilizationconstrictionsofGarchmodelsinstockmarketvolatilityanalysis,theauthordoesempiricalstudyforthevolatilityofChina’sstockmarketindexusingwithtopologymethodssuchasfractalmethodofnon-balanceandmanifoldmethodofbalancewiththehelpofhistoricaldataofChina

6、’sstockmarket.Attheend,theauthorofferssuitableconclusionsandadvices.关键词：股市波动分形流形【作者简介】罗猛，1978年1月，男，中国人民大学财政金融学院2003级博士生，研究领域：风险控制、数理金融、财政学；联系地址：中国人民大学研1楼928室100872，电话：010-62517625，13439370883；Email：lom2004@126.com对中国股市波动研究的文献有很多，就研究的方法论而言，主流的研究方法有GARCH族模型和分形方法。Garch族模型主要是从计量的角度出发，对中国

7、股指的条件异方差进行考察；而分形方法主要是从拓扑的角度出发，将时间维度纳入到考察变量范围之内，对中国股指的时变性进行考察分析。股票市场价格波动性的ARCH效应检验研究，闫冀楠、张维（1998）首次对上海股价的收益分布特征进行了分析，陈千里、周少甫（2002）对上证指数收益的波动性进行了研究，胡海鹏、方兆本用AR－EGARCH－M模型对中国股市波动性的拟合分析，王玉荣用ARCH模型族对中国股票市场波动性研究等等证券价格波动与交易量之间关系的ARCH模型分析。一直以来，交易量与价格波动程度之间存在的关系，一直是值得探讨的问题。李双成、王春峰运用GARCH－M模型实证

8、检验中国股票市场波动性与