汇兑损益对企业的影响与外汇风险防范

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1、汇兑损益对企业的影响与外汇风险防范2005年7月21日起!央行宣布实行以市场供求为基础;参考一篮子货币进行调节;有管理的浮动汇率制度#人民币汇率不再盯住单一美元!而是实行更富弹性的汇率制度$这一改革对进出口型企业如何规避汇率风险提出了新的挑战$本文主要论述汇兑损益对企业的影响以及企业如何防范外汇风险$一、汇兑损益对企业的影响汇兑损益是在企业持有外币货币性资产和负债期间!由于外币汇率变动而引起的外币货币性资产和负债的价值发生变动所产生的损益$企业在不同经营情况下!汇兑损益的实际影响也不同$从企业产品进出口所占比例的角度!可将企

2、业分为三大类%第一类为产品出口型企业&产品出口率在70!以上’!第二类企业为内销主导型!第三类企业为内外销比例各在50;左右$下面逐类进行分析$#第一类企业其产品大部分外销!外销产品获得外币收入$如果其外币货币性资产和负债基本相当!除出口收汇外币种类与外汇负债货币种类不同可能产生外汇风险外!外汇汇率的变动对企业的影响是比较小的$如果外币货币性资产余额与外币负债余额之差相差悬殊!则期末有较大数额的汇兑损益$在汇兑收益时!企业的经营利润增加!并要承担支付所得税的义务从而产生现金流出(在汇兑损失时!经营利润减少!但可以为企

3、业节约所得税的现金流出$总而言之!在这种情况下!不论是汇兑损失还是汇兑收益!不会对企业造成的实质性的影响!因为企业出口收到的是外汇!偿还外币债务也是使用外汇!而不需要用人民币兑换成外币再偿还债务$故企业承担的外汇风险是非常小的$但是!如果本币与外币的市场汇率下跌时!将外币兑换成本币时!将产生实质性的损失$2.第二类企业的产品主要是内销!外汇债务一般是由外汇设备投资;技术引进或是生产中的材料等是用外汇进口而形成的$这类企业的产品销售收入主要为人民币!而其相当一部分债务必须用外币资金来偿还!由于企业没有外汇收入或仅有少量的外汇收

4、入!要支付外汇债务必须用人民币兑换成外币再偿还债务$当债务外币汇率上升时!使用人民币的兑换成本也相应地增加(反之!兑换成本下降$在这种情况下!月末对外币货币性资产和负债进行汇率调整后的人民币余额!比较真实地反映了外汇资产和外汇负债的市场价值!充分体现了期末汇兑损益调整的必要性(同时!在外汇汇率变动幅度较大时!企业所面临的风险也很大$$第三类企业的产品内外销比例各占一半!这类企业只要能把握好外汇资产和外汇负债基本平衡!不论市场的外汇汇率如何变动!企业始终保持较小汇兑损益调整!这样外汇风险也就变得很小$但这类企业由于实际情况不同

5、!在外汇业务具体操作上有一定的难度$二、外汇风险的种类外汇风险大致可以分为交易风险;会计风险和经济风险$%交易风险是指由于外汇汇率波动而引起的应收资产与应付债务价值变化的风险$主要表现为%&1’以即期或延期付款为支付条件的商品或服务的进出口!在货物装运或服务提供后!而货款或服务费用尚未收支这一期间!外汇汇率变化所发生的风险(&2’以外币计价的国际信贷活动!在债权债务未清偿前所存在的风险(&3’待交割的远期外汇合同的一方!在该合同到期时!由于外汇汇率的变化!交易的一方可能用较多或较少货币去换取另一种货币

6、的风险$&会计风险主要是指由于汇率变化而引起资产负债表中某些外汇项目金额的风险$会计风险受不同国家的会计制度与税收制度所影响$’经济风险是指由于外汇汇率发生波动而引起涉外企业未来收益变化的一种潜在的风险$经济风险是一种概率分析!是企业从整体上进行预测;规划和进行经济分析的一个具体过程$经济风险的分析很大程度上取决于企业的预测能力!预测的准确程度将直接影响该企业在融资;销售与生产方面的战略决策$三、企业规避外汇风险的方法如何规避外汇风险是众多涉外企业日常管理工作中的一项重要内容$这一管理过程就是通过对影响外汇汇率因素的

7、分析和预测!采取相应的措施!从而达到避免外汇风险的目的$具有外汇风险的涉外企业可以结合每笔交易的特点与贸易实务条件!采取一李天懋经营管理!;#$%&’’()%*+,-,%.汇兑损益对企业的影响与外汇风险防范44定的方法防止外汇风险!下面是企业规避外汇风险的几种方法;1.计价货币从优法!在出口贸易中应该选择硬货币或具有升值趋势的货币作为计价货币#在进口贸易中应该选择软货币或具有贬值趋势的货币作为计价货币$以减少外汇收支可能发生的价值波动损失%如果按照上述原则&会在货价上蒙受损失&则可采取一半进出口货物的

8、价值使用硬货币&一半使用软货币&这样买卖双方在平等互利的基础上进行交易%在合同成交的金额较大时&也可采用两种以上的货币组合计价&但应坚持硬软货币各半的原则%这样在不同货币汇率急剧变动时&可相互缓冲抵销&使买卖双方都能避免外汇风险%2.提前’拖