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《酒店reits及其对我国酒店业的启示》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在行业资料-天天文库。
1、北京第二外国语学院学报(旅游版)2008年第3期(总第155期)酒店REITs及其对我国酒店业的启示王春霞李亚利(青岛大学旅游学院山东青岛266071)摘要:酒店REITs作为酒店业的融资方式之一,20世纪90年代初已经在美国及欧洲一些国家产生并得到迅速发展。2007年香港首只酒店REITs)))富豪产业信托的推出,得到了业界的广泛关注。文章从酒店REITs的形成与发展谈起,结合富豪REITs这一典型案例,分析了其含义、特征、运作流程及发行环境,最后得出了对我国酒店业发展的启示。关键词:酒店REITs;运作;融资;启示[中图分类号]F59[文献标识码]A[
2、文章编号]1003-6539(2008)03-0054-04HotelREITsandItsEnlightenmenttotheHotelIndustryofChinaWangChunxia/LIYali(TourismCollege,QingdaoUniversity,Qingdao266071,China)Abstract:Asameansoffinancingofthehotelindustry,hotelREITshasbeenintheUnitedStatesandsomeEuropeancountriesandhasbeendeveloping
3、rapidlyintheearly1990s.HongKong.sfirsthotelREITs–RegalHotelIndustryTrusthasobtainedthewideconcernin2007.WithRegalREITsasatypicalcase,thearticleanalysedthemeaning,characteristics,opera-tionprocessesandfunctionalenvironmentofthehotelREITs.AtthefinaldrawontheEnlightenmentofdevelopmen
4、tingChina.shotelindustry.Keywords:hotelREITs;operation;financing;enlightenment过后,随着各种产业的复苏,REITs开始转向同一、酒店REITs的形成与发展一种类型的物业,即REITs进一步细分产生了不酒店REITs是REITs发展中的一种形式。同板块的REITs,如公寓REITs、商场REITs、REITs,即房地产投资信托基金(RealEstateIn-酒店REITs等。世界上首只酒店REITs于1993vestmentTrusts),在国外是一种较为成熟的房地年产生,之后得到
5、迅速发展。酒店REITs的快速产投融资运作模式,于1965年起源于美国。随增长使得国际资本迅速流入酒店业,同时也改变着REITs投资管理专业化程度的不断提高,酒店了酒店不动产的所有权结构。据著名的投资顾问作为商业地产的一种,逐渐以其较强的盈利能力公司LeggMasonWoodWalker的研究可知,到和成长能力赢得了REITs市场的关注,并最终形1999年年底已有19只酒店REITs在美国公开发成了完全以酒店物业资产为基础的REITs,即酒行,市值约88亿美元,美国5%的酒店不动产[1]店REITs。它的产生为酒店业的融资方式开启了已由酒店REITs投资拥
6、有。新的一页。REITs在2000年才出现在亚洲,初期也是酒店REITs形成于欧美市场,起初的REITs单纯的房地产投资业务,近年来也进入到了酒店大多投资于多种物业的组合,如公寓、商场、办业。由于预期香港酒店的房租每年有两位数增公楼和酒店等的组合。直到1991年经济衰退期长,而出租率也将维持在八成以上,加上香港每[收稿日期]2008-01-14[作者简介]王春霞(1982~),女,山东潍坊人,青岛大学旅游学院2005级研究生,研究方向为企业管理。李亚利(1957~),男,河北张家口人,青岛大学旅游学院教授,硕士研究生导师。54北京第二外国语学院学报(旅游版
7、)2008年第3期(总第155期)年的展览业务不断增长,投资银行界对酒店业产店业主,而且原酒店业主通常会保留一部分权生了兴趣。2006年,香港富豪酒店聘请美林和益。比如富豪REITs,富豪酒店保留了REITs上德意志银行为安排行,通过一年的时间,初步将市后近50%的权益。具体运作上,富豪REITs旗下5家酒店转让给富豪产业信托(即富豪RE-已将拥有的酒店物业,与大股东富豪酒店订立了ITs)。2007年3月30日,富豪产业信托在香港租赁协议,租金包括按年递增的基本租金和浮动上市,集资额约23129亿港元。租金两部分,REITs投资者可享受稳定的租金收益。二、
8、酒店REITs解析2.酒店REITs的基本运作流程1.酒店REIT
