财务案例研究第三次作业题及答案

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1、第3次作业一、单项选择题（本大题共15分，共10小题，每小题1.5分）1.风险与报酬的基本关系为（）。A.风险越小，要求的报酬越高B.风险越大，要求的报酬越高C.风险越大，要求的报酬越低D.两者并无显著关系2.相对于股票筹资而言，银行借款的缺点是（）。A.筹资速度慢B.筹资成本高C.借款弹性差D.财务风险大3.上市公司进行重大资产重组，应当由（　）依法作出决议。A.股东大会B.董事会C.证券交易所D.经理层4.资金时间价值取决于（）。A.存贷款利率B.债券利率C.社会平均资金利润率D.股息率5.企业采取宽松的营运资金持有

2、政策，产生的结果有（）。A.收益性较高，资金流动性较低B.收益性较低，风险性较低C.资金流动性较高，风险较低D.收益性较高，资金流动性较高6.当两种证券完全正相关时，由此所形成的证券组合（）。A.能分散一定程度的风险B.不能分散风险C.证券组合风险小于单项证券风险的加权平均D.可分散掉全部风险7.内部报酬率指标属于（）：A.贴现指标B.非贴现指标C.赢利指标D.偿债指标8.企业向银行取得一年期贷款1000万元，按6%计算全年利息，银行要求贷款本息分12个月等额偿还，则该项借款的实际利率大约为（）。A.6%B.10%C.1

3、2%D.18%9.某企业计划投资10万元购置一台新设备，预计投产后每年可获净利1.5万元，年折旧率10%，则投资回收期为（）。A.3年B.5年C.4年D.6年10.可转换债券设置合理的赎回条款，所不具有的作用是（）。A.限制债券持有人过分享受公司收益大幅度上升所带来的回报B.可以促使债券持有人转换股份C.可以使投资者具有安全感，因而有利于吸引投资者D.可以使发行公司避免市场利率下降后，继续向债券持有人支付较高的债券票面利率所蒙受的损失二、多项选择题（本大题共15分，共5小题，每小题3分）1.如果固定资产投资项目可行，则它

4、应该是（）。A.净现值大于零B.投资回收期大于投资人要求的回收期C.内含报酬率不小于投资者要求的报酬率D.获利指数大于12.企业的债务重组方式主要有（）。A.以现金清偿部分债务B.以非现金资产清偿债务C.债务转为资本D.修改债务条件3.存货成本有（）：A.采购成本B.订货成本C.储存成本D.固定成本4.在个别资金成本中,需考虑所得税因素的是()A.债券成本B.借款成本C.优先股成本D.普通股成本5.按照资本保全约束的要求，企业发放股利所需资金的来源包括（）。A.当期利润B.留存收益C.原始投资D.股本三、判断题（本大题共

5、10分，共10小题，每小题1分）1.企业保持较高的营运资金持有量，则可以降低风险，但也会降低企业的收益性；而流动资产所占比重偏低，会使企业收益率较高，但也会加大企业的风险。（）2.投资决策中使用的现金流量就是指各种货币资金。（）3.采用剩余股利政策，首先要确定企业的最佳资本结构。（）4.产权比率反映企业投资者权益对债权人权益的保障程度，该比率越低，表明企业的长期偿债能力越强。（）5.留存收益是企业经营中的内部积累，这种资金不是向外界筹措的，因而它不存在资本成本。（）6.在财务分析中，将通过对比两期或连续数期财务报告中的相

6、同指标，以说明企业财务状况或经营成果变动趋势的方法称为水平分析法。（）7.由于折旧属于非付现成本，因此公司在进行投资决策时，无须考虑这一因素对经营活动现金流量的影响。（）8.企业现金管理的目的就是要在资产的流动性和盈利能力之间做出抉择，以获取最大的利润。（）9.企业增资时，只要资本结构不变，资金成本就不会改变。（）10.要约收购是指由收购人与上市公司特定的股票持有人就收购该公司股票的条件、价格、期限等有关事项达成协议，由公司股票的持有人向收购者转让股票，收购人支付资金，达到收购的目的。（　）四、名词解释题（本大题共15分

7、，共3小题，每小题5分）1.内部控制2.内部收益率（或：内含报酬率，IRR）3.风险调整贴现率法五、案例分析题（本大题共45分，共3小题，每小题15分）1.迪斯尼公司融资行为案例分析一、案例资料：迪斯尼公司是一家具有数十年经营历史的美国上市公司，本次案例分析要求通过对该公司融资行为的分析，来观察其融资战略是如何与公司发展战略、股东价值最大化目标相符的，其融资行为又是如何为投资需求服务，并与之相匹配的。（一）公司背景介绍迪斯尼公司是总部位于加利福尼亚州伯班克的一个多元化经营的跨国公司，它经营娱乐休闲业、生产动画片和电视剧、

8、投资房地产、出售消费品等。1922年5月23日，创始人沃尔特与罗伊•迪斯尼用1500美元组成了“欢笑卡通公司”。1938年，演变成为动画片公司。在早期影片中，迪斯尼兄弟塑造了唐老鸭与米老鼠等卡通形象。公司经营着位于加州阿纳海姆的迪斯尼主题公园和位于佛罗里达州奥兰多的迪斯尼世界。除了7个主题区（鬼世界、冒险区、荒野区、