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1、浅析大学生创业投资的风险管理1、相关定义1.1、创业投资机制的定义“机制”一词的含义是指一个系统的结构(各个部分的功能及相互关系)和系统的整体工作原理。从系统工程的角度看,天津市政府对创业投资的引导和管理可以看成是一个具有特定目标的系统的活动。这些活动是由不同的组织机构按照一定的规则相互协调地进行的。因此,对于天津市创业投资机制的研究主要是应当针对上述系统的结构和工作原理进行的。创业投资促进机制的研究涉及这一系统内各个元素(组织机构)的设计、基本功能、基本活动及其相互作用关系,描述系统运行所需要的资源及其计划,描述系统的
2、分阶段建设计划及其目标,为启动天津市创业投资机制建设提供可操作的方案。1.2本文的主要内容本文研究的目标在于为天津市构建创业投资产业发展的基本框架体系提供理论基础和政策建议。主要研究内容包括:一、天津市创业投资发展现状及其存在问题包括产业发展状况(资金来源、自身状况、发展环境、发展的阻力);本市及国内外相关激励政策和实践效果比较;高新技术产业和企业的发展特点和趋势等。二、我国创业投资发展现状及其存在的问题分别从创业企业、创投机构、创业企业与创投机构的关系、中介机构、创投发展环境等方面研究我国创投发展现状及其存在的问题。在
3、此基础上,对比天津市与全国的发展情况,找出天津市的不足,探讨改进的对策。三、比较研究天津市与兄弟省市相比,创投发展中的主要问题是什么,如何学习兄弟省市的做法等。四、天津市创业投资促进机制设计结合天津市的实际需求,研究如何整合各项资源、合理设计包括天津市创业投资促进系统、天津市创业投资政策管理系统、国有创业投资主体运行系统、创业投资进入监管与退出系统在内的整个系统机制。五、国有风险资本的运营模式分析探索设计合理的国有风险资本的运营模式、激励机制、创业投资管理模式、托管模式,探索国有风险资本管理过程中的投资目的,投资决策、监
4、管及退出等环节的原则与程序。第二章天津市创业投资行业现状分析2000年以来,天津市认真贯彻《国务院办公厅转发科技部等部门关于建立创业投资机制若干意见的通知》(国办发[1999]105号)精神,自觉将发达国家和地区的成功经验与天津实际相结合,将建立创业投资机制与科技、经济体制改革相结合,将政府的宏观调控作用与社会力量的主导作用相结合,在发展创业投资方面初步形成了以民营化、市场化、国际化为主要内容的”天津模式”。两年来,全市创业投资机构由10家增至22家,增幅为120%;资本总额由9亿元,增至19亿元,增幅达111%;境外资
5、本实现零的突破,达到7000万美元,占到资本总额的30%。]2.1天津市创投机构发展现状为深入分析天津市创业投资的发展现状,为制定促进天津市的创业投资的发展提供政策依据,课题组设计问卷,实地考察了天津泰达科技创业投资股份有限公司、新纪元创业投资公司、天津环球高新技术投资有限公司、天津南开戈德创业投资有限公司和环渤海创业投资管理有限公司等几家公司。这7家公司都是在全国创业投资处于低潮,一直在创业投资领域踏踏实实,稳步发展的公司,在天津市的创业投资公司中具有相当大的代表性,这些公司在其发展过程中,既有许多共性,又有各自的特色
6、。从7家公司调查中得出的分析结果,基本上反映了天津市创投机构的现状。1.2、创业投资的定义创业投资,英文是VentureCapital,venture一词的含义近于”谋取个人利益的大胆行动”(daringundertakingforprivategain)。关于创业投资的定义,有如下几种较为权威性的说法:中国国家科技部等八部委《关于建立创业投资机制的若干意见》(1999)。创业投资是指向主要属于科技型的高成长性创业企业提供股权资本,并为其提供经营管理和咨询服务,以期在被投资企业发展成熟后,通过股权转让获取中长期资本增值收
7、益的投资行为。全美创业投资协会。创业投资是由专业投资者投入到新兴的、迅速发展的、有巨大竞争潜力的企业中的一种股权性资本。英国创业投资协会。协会并没有公布创业投资的正式定义,但规定其成员为”积极活跃地管理资金,用于对英国未上市公司进行长期股权投资的机构”。欧洲投资银行。创业投资是为形成和建立专门从事某种新思想或新技术生产的小型公司而进行的股份形式承诺的投资。世界经济合作与发展组织。有过三种不同的表述:(I)创业投资是投资于以高科技和知识为基础,生产与经营技术密集型的创新产品或服务的投资;(II)创业投资是专门购买在新思想和
8、新技术方面独具特色的中小企业的股份,并促进这些中小企业的形成和创立的投资;(III)创业投资是一种向极具发展潜力的新建企业或中小企业提供股权资本的投资行为。美国《企业管理百科全书》。对不能从股票市场、银行或类似银行的传统融资渠道获得资本的工商企业的投资行为。欧洲创业投资协会。创业投资是一种由专门的投资公司向具有巨大发
