当前我国宏观经济形势与调控政策趋向

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1、·当前我国宏观经济形势与调控政策趋向·国家发展和改革委员会经济研究所财政金融研究室主任、研究员·宋立欢迎来到北京干部在线课堂，今天我给大家要讲的是《当前我国宏观经济形势与调控政策趋向》。自从进入三季度以来，随着价格的攀升，大家对宏观问题越来越关注了，当前我们国家的宏观经济形势到底怎么样，下一步会是什么样的走势，在这种走势下，我们又会采取什么样的政策，这是大家比较关心的问题。下面我就分别给大家讲一下。第一章当前我国宏观经济形势如果要把当前的宏观经济形势概括的讲一下，可以用三句话。第一，当前的经济形势已经有强劲的反弹，向稳定增长转变。第二，季度的经济增长出现了从原来

2、的V型向W型转变的态势。第三，经济增长的动力机制正在进行第二次的转换。（一）当前我们国家经济面临的主要矛盾1、价格上涨与汇率升值的压力剧增在这次金融危机之后，整个国际社会推出了宽松的货币政策，尤其是世界主要的储备货币的发行是美国，已经实行了两次的量化宽松的政策。由于各国实行了宽松的货币政策，导致国际流动性比较充裕，对世界的大宗商品的价格造成了上涨的压力，尤其是中期通货膨胀的压力。那么就我们国内而言，一方面劳动力供求关系发生了变化，另一方面，我们国家人民币的汇率升值压力又开始增大，危机虽然说对所有的国家都造成了比较大的冲击，包括对我们国家也造成了非常大的冲击，但是

3、相对而言，对我们的冲击还是比较小的。在这种背景下，原来到其他国家去的一些订单，现在到了我们国家，因为在危机中，有一些国家倒掉了一些企业，他们的订单就跑到我们这里了。正是在这种背景下，我们的出口在危机的冲击下，仍然保持着比较好的增长态势，国际收支的顺差继续维持，在这种背景下，人民币的升值压力就增大了。2、从中长期来看，我们的通货膨胀和经济减速的风险是并存的虽然说我们本国总体的经济面是好的，但是现在来看，从国际范围来看，一方面由于美国宽松的货币政策，另一方面由于我们的一些供给方面受到天气因素的干扰，最近的价格出现了一些上涨。在这种价格上涨的背景下，我们前期货币发行的

4、情况产生了比较强烈的通货膨胀的预期，尤其是在房价居高不下和农产品持续上涨的背景下，通胀的预期是在进一步的增强。（1）通胀与下滑风险并存、通货膨胀压力增大经济并不是说已经完全的没有问题了，我们的经济虽然说已经复苏了，并且正在从过去强劲的复苏向稳定的复苏增长转变，但是经济下行的风险仍然是存在的，具体来讲，我们当前的经济面临的问题有以下几个方面，总括来说，就是经济复苏从加速转入了稳定，但是不确定性仍然是存在的，主要就是通胀与下行的风险并存。通胀的预期持续存在，通货膨胀的压力持续增强。固定资产的投资增速快速减缓，投资驱动模式的作用在减弱。经济危机之后，我们推出了四万亿的

5、投资计划，在四万亿投资计划的作用下，固定资产投资快速增长，去年我们的固定资产投资增长的速度基本上在33-34%的水平。但是，今年以来，随着我们四万亿投资计划接近尾声，投资的增长已经降到了24-25%。与去年相比，投资驱动的作用明显的减弱。在危机的背景下，我们国家的经济可以说在前阶段主要是靠投资拉动，以去年为例，消费对我们的贡献虽然有50%多，但是消费的贡献对进出口的负的贡献基本上抵消掉了。进出口负的贡献去年是46%。我们的经济主要是靠投资拉动，去年投资对我们经济增长的贡献高达90%以上。今年投资的增长减速的背景下，投资驱动模式的作用就减缓了。消费后续的动力也减弱

6、了，国内需求的拉动趋缓了。短期的经济主要是用三架马车来衡量，一是投资，二是消费，三是进出口。投资和消费属于国内需求，我们的消费在危机之后没有像原来所预期的那样快速的下降，保持了一个持续、快速增长的态势。当然这主要得益于我们扩大消费的政策，包括家电下乡的政策、以旧换新的政策等等，我们的消费增长非常的强劲。经过我们国家这些年经济的快速增长，我们的消费现在已经到了一个升级的阶段，城市的衣食消费向住行消费升级的一个过程。那么农村的消费在新农村建设完成之后，房子基本盖起来之后，现在也到了一个大规模的家电、电子产品消费的阶段。现在农村的人均纯收入水平相当于12年前城市人均的

7、可支配收入的水平，如果把过去12年里面在城市发生的消费革命，在农村再来一遍的话，那么消费增长的势头是非常的强劲。正是由于这样一个原因，我们危机以来采取了刺激消费的措施，在刺激消费措施的作用下，这两年消费的增长异常的强劲，基本上今年以来消费的增长都在18%以上，最近更是高达18.7%。但是，我们去掉价格上涨的因素之后，消费是名义的消费，名义的消费包含了价格上涨的因素在里面，如果我们去掉价格上涨的因素之后，实际的消费是减弱的。上个月实际的消费已经减到了14.7%，这个月的实际消费已经减到了14.3%。在国内的两大需求里面，一方面是固定资产投资的增速在减缓，另一方面是

8、实际消费的增速在减缓，这