上市公司财务核心竞争力实证分析——基于重庆市上市公司的数据

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1、上市公司财务核心竞争力实证分析——基于重庆市上市公司的数据2∞8年6月中国管理信l息化Jun.，2∞8第11卷第12期ChinaManagementInfonnationizationVo1.11,No.12上市公司财务核心竞争力实证分析一一基于重庆市上市公司的数据方琳琳a，陈兴这b(重庆工商大学&管理学院;b.会计学院，重庆4仅用67)[摘要]本文通过对重庆市24家上市公司的代表财务核心竞争力的财务指标进行园子分析，寻找影响重庆市上市公司财务核心竞争力的公共因素，以分析重庆市上市公司财务竞争力中的优势。研究表明，重庆市上市公司在收入、利润、资产和发展4个方面具有优势

2、。这-结论在财务核心竞争力的排序中得到证实。[关键词]重庆市z财务核心竞争力;因子分析[中图分类号]F275[立献标识码]A文章编号]1673-0194(2∞8)12-{附件。3-、指标设计与建模y=βi><A+β州...??y<C+β汕;'??~+β以F+如G+??wdl+财务核心竞争力是企业核心竞争力的一个重要组成I>><I+β趴J+.??lv<K。其中，舟β11为各指标的权重。部分，不仅包括盈利能力，还包括运营能力、成长能力、偿二、实证分析债能力、风险预警能力、财务资产管理能力等。财务核心竞因子分析的基本思想是通过分析

3、变量间的相关系数争力包含很多方面，只要与财务有关，与其他企业相比具矩阵内部结构，将原变量进行重新组合，利用数学工具将众有竞争力的，都可以列为企业的财务核心竞争力，所以评多的原变量组成少数的独立的新变量，这种新变量称为因价企业财务核心竞争力有许多维度，而每一个维度又可以子。因子分析就是找出这些因子影响系统的最1蚀立变量列多个定性或定量的指标，所以评价企业的财务核心竞争的因子，用较少具有代表性的因子来概括多变量的信息，找力有一定的难度。在评价财务核心竞争力时，为了能够获出影响观测数据的主要因素，反映变量间的内在关系。得相对有力的证据，本文在选择财务核心竞争力的指标(-)数据选取及

4、检验时主要考虑指标数据的可获取性和代表性两个方面，并本文选取重庆市非ST上市公司共24家，主要财务指从4个基础维度、采用11个具体指标描述财务的核心竞标数据分别来自上海和深圳证券交易所、金融界等网站。争能力(见表1)04个维度分别指偿债能力、盈利能力、成长本文选取的11个指标，代表了财务核心竞争能力的主要能力和营运能力。特性。褒1指标定义襄在分析中首先对24家上市指标类型指标名称指标含义及说明公司的指标进行标准化处理和被解释指标财务核心竞争能力(Y)以下子指标的综合评分统计检验(KMO检验和巴特利特.现金流动负债比%(A)经营活动净现金流量/流动负债xlω球度检验)，看数据是

5、否适合做因偿债速动比率(8)速动资产l资产总额，速动资产=流动资产-存货子分析。我们得到巴特利特球度能力负债权益比(C)负债总额/股东权益检验中近似t值为158.275，自净资产收益率%(D)净利润/股东权益xl∞盈利由度为55，检验的显著性概率为能力主营业务利润率%(E)净利润/主营业务收入xlω0，即认为相关系数矩阵不能看成解(期本主期营主业营务业l务收入-上期主营业务收入yABS(上主营业务增长率%(盯是单位矩阵，11个变量间并不独释收入)xl∞成t全指立，是有相关关系的，所以此数据能力总资产增长率%(G)(本期总资产-上期总资产yABS(上期总资产)xlω标造合因子分

6、析。KMO检验的数值净利润增长率%(H)(本期净利润-上期净利润)IABS(上期净利润)xl∞为0505，大于KMO值的临界值存货周转率(倍)(1)主营业务成本1[(期初存货净额+期末存货净额)/2]0.5，基本符合因子分析的要求。营运应收账款周转率(倍主营业务收入1[(期初应收账款净额+期末应收账能力(刀款净额)/2](二)公共因子分析总资产周转率(倍)(K)主营业务收入1[(期初资产总额+期末资产总额)12]检验合格后，本文在因子分析时采用方差最大旋转法，使得根据以上指标体系，建立模型如下z每个因子上的具有最高载荷的变量数最小。按照特征值大于1的原则，选出了4个公共因子(

7、见表匀，并且旋转后的[收稿日期]2即7-12-02641CH1NAMANAGEMENTINFORMATIONIZATION???????????????????叽????????????????容寎????????????????????????????夽??????????????????????????????????????????????????????????昵????????????????????????????ィ????????侣????????????????????溣楮???????