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1、浅析我国跨国公司财务管理中外汇风险的防范摘要随着经济全球化的发展，跨国公司成为世界经济的主导力量，国际贸易的发展以及国际资本的频繁流动使得汇率的波动性增强，跨国公司所面临的外汇风险也进一步增加。外汇风险的管理俨然成为跨国公司财务管理中的一项核心内容。我国自加入WTO以后，企业的国际化步伐加快，但由于企业自身原因以及国家汇率制度及外汇市场发展不完善等因素的制约，我国跨国公司的外汇风险管理并没有引起足够的重视，从而造成企业不必要的损失。本文将从我国跨国公司外汇风险管理的现状出发，分析其存在的不足之处并对此提出相应的对策建议。关键词跨国公司管理外汇风险一
2、、文献综述跨国公司经营环境的复杂性决定了其财务管理与国内企业有很大的差别，财务管理风险多样性便是其差别之一。跨国公司除面临国内企业所具有的风险外，还有国际上政治、经济变化的各种风险，其中外汇风险不可忽视。跨国公司面临的外汇风险是指在国家经济、贸易和金融活动中，由于外汇汇率变动，公司以外币计价的资产、负债、收入和支出的价值量增加或减少，从而发生损失或收益的不确定性。跨国公司的外汇风险主要分三类：一是折算风险，即由于汇率变动而引起资产负债表某些外汇项目金额发生变动,使企业会计账面出现损失的风险。二是交易风险，即在运用外币达成的经济交易中,由于未来结算时
3、的汇率与交易发生时的汇率不同而引起的未来外币现金流本币价值的变化。三是经济风险，即企业的产销数量、价格、成本等受意料之外的汇率变动而变化,从而引起企业未来一定期间收益减少的一种潜在的风险。从文献中总结，跨国公司外汇风险的防范的方法有以下几类：1、资产负债表管理，即根据对某种货币汇率的预期来增加或减少其资产与负债的多少。2、合约性策略，通常包括远期外汇交易、外汇期货交易、外汇期权交易、外汇掉期交易等风险防范手段。3、经营性策略，可以通过改变进出口产品价格、合理选择计价货币、提前或延后外汇收付等方法来实现。大多数学者认为，目前我国跨国公司因其自身的特点
4、及所处汇率机制特殊性，依然存在诸如缺乏风险防范意识、缺乏完备的外汇风险体系等现状，而且我国金融市场可以利用的防范外汇风险的工具还不是很多，这在一定程度上限制了我国跨国公司的外汇风险管理。二、我国跨国公司财务管理中外汇风险管理的现状（一）我国跨国公司的特点我国是社会主义性质的发展中国家，与国外资本主义发达国家不同，我国的跨国企业具有其自身的特殊性，主要表现为：1、我国的跨国公司是由国有企业发展而来从事国际经济活动的大型公司。其所有权性质是建立在混合所有制基础上的,可以是国有、集体所有、私有、和中外合资等形式,或者是这些形式的混合体。2、我国的跨国公司
5、从事跨国经营的起步较晚,其从事跨国经营的经验与国外发达国家相比，存在明显的不足。同时企业的规模、资金规模也不及发达国家的跨国企业。（二）我国跨国公司外汇风险管理的必要性虽然近年来，我国进行了一系列外汇管理体制的改革，但我国跨国公司仍然处于一个有管制的外汇市场。1994年1月1日,开始实行单一的有管理的浮动汇率体制，彻底结束了官方汇率与市场调剂汇率并存的局面。1996年11月我国顺利实现了人民币经常项目可兑换。中国外汇管理原则及其内容相应发生了重大变化,即由可兑换前的侧重于外汇收支范围的严格审批转为对交易真实性进行审核,外汇管理的方式由事前管理、直接
6、审批改为事后监督、间接管理的模式。2005年7月21日起,我国开始实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度。新汇率形成机制正式运行后的一个重要特征是,人民币汇率的弹性明显增强，尤其最近一段时期,人民币持续升值。人民币汇率决定市场化特征进一步增强,人民币汇率持续走高,汇率波动幅度不断增大,影响人民币汇率变动的因素也日益复杂,企业进出口面临的外汇风险进一步加大。对此,跨国公司汇率风险的防范已成当务之急。（三）我国跨国公司外汇风险管理的现状1、我国跨国公司面临的主要是交易风险和经济风险。由于我国的跨国公司起步较晚，其经营的国际化
7、程度不高，企业所面临的外汇风险主要来自于进出口外汇资金的收付和外汇资金的使用，如产生外币头寸，当相关汇率发生变动时，企业将遭遇交易风险。其次，我国的出口产品中，劳动密集型产品的数量占优较高的比例，需求价格弹性较大，汇率的变动对与产品的需求有较大的影响，对与公司而言就意味着面临着汇率波动的经济风险。2、外汇风险防范意识淡薄。我国在汇率制度改革以前一直实行的固定汇率制度，人民币尚不可自由兑换，跨国企业所处的汇率市场一直比较稳定。05年起，我国开始实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度，外汇风险已成为我国跨国企业经营的重要影响
8、因素。然而，我国大多数跨国公司从事国际业务的时间并不长，对外汇风险的防范并没有引起足够的重视，加之外汇风险的管理只会增加跨
