《证券投资》复习题

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1、一、名词解释与简答题1、简述债券估值的基本原理与估值的主要模型债券估值的基本原理就是现金流贴现。（一）债券现金流的确定（二）债券贴现率的确定债券的贴现率是投资者对该债券要求的最低回报率，也叫必要回报率：债券必要回报率=真实无风险利率+预期通胀率+风险溢价债券估值模型：根据现金流贴现的基本原理，不含嵌入式期权的债券理论1）附息债券估值（1）到期一次还本付息估值公式（2）分次付息一次还本债券估值公式2）贴现债券估值2、什么是有效边界，其有何作用在可行域内，一定的标准差所对应的最大期望收益率的组合点构成了有效边界。图书P174可以看出BC曲线段即为有效边界，其实B点是最

2、小方差集的最左端的点，也就是所有组合标准差中最小的组合，称为球状最小方差组合。可见有效边界是最小方差集的一部分，是位于最小方差组合点以上的一段曲线。不同的资产由于收益率和风险不一样，有效边界和可行域的形状不一样，有效边界可以是曲线，也可以包含线性部分。3.、什么是阿尔法系数，其有何作用（不是我找的）阿尔法系数是一投资或基金的绝对回报和按照β系数计算的预期风险回报之间的差额。简单来说，实际风险回报和平均预期风险回报的差额即α系数。4、什么是泰勒指标，其有何作用泰勒指标以证券市场线为基础，其风险值以β表示，同样数值越大，说明风险获利能力越高。公式书P254，图见P25

3、5,从图看它就是连接证券组合D与无风险资产点F直线的斜率。当这一斜率大于证券市场线的斜率，及Tp>Tm时，组合的绩效是好的，此时组合位于证券市场线的上方；反之，则位于证券市场线下方。尽管组合B绝对收益高于组合A，但由于它们承受的风险不一样，绩效也就不一样，用泰勒指数比较，可以发现Ta>Tb，即表明组合A的绩效优于组合B205、简述相对强弱指标的运用价值（RSI）1）参数可设大也可设小。较大的参数可用来判断中长期走势，较小的参数则对短期走势的分析更有效2）参数长短不同的RSI线可共同使用，同KD线分析相同，按高位死叉或低位金叉的特征作出买卖决策3）RSI值在底部（1

4、0-20区间）上扬，可试探买入，超过50以上，则加码买入，直至顶部（80-92）卖出4）RSI值在顶部（80-92）回落应试探卖出，不跌破50，可回补甚至加码买入；若跌破50且不恢复其上，则应空仓观望；若再回到80以上，出现顶背离，则应再次推出5）所有形态及趋势线分析中所阐述的原理对RSI曲线同样有效，且比前两个指标功效更强。6）RSI指标对判断底背离与顶背离更有效。顶背离是指股价再创新高，但指标曲线不创新高且下行，预示股价必然大跌；反之，底背离是指股价再创新低，但指标曲线不创新低且上行，预示股价随之可能大涨。6、简述消极投资中指数复制策略完全复制方法具有简单直观

5、、成本低廉、投资系统化、投资纪律严明的优点，但是单纯使用完全复制法进行投资，由于交易成本等因素的影响，年收益率水平将低于基准指数。当市场处于熊市时，完全复制型的开放式指数基金必将面临非常严峻的资产缩水和赎回压力。7、简述MACD指标的运用价值1）DIF与DEA均为正值且DIF大于DEA时，如同均线多头排列一样，表明市场处在多头市场；反之，两者均为负值且DIF小于DEA时，属空头市场2）当DIF向上突破DEA时为买入信号，在DIF向下跌破DEA时为卖出信号。不过在买卖时要注意到；若DIF与DEA为正值（即都在零轴以上）时，卖出是暂时了结以躲避回调，一旦向上仍要买回。

6、而在DIF与DEA均为负值时，买入是暂时补空，仅为捕捉反弹而已，一旦再跌要及时卖出3）若DIF走向与股价走势发生背离，应注意转折出现，顶背离时卖出，底背离时买入。208、什么是贝塔值，其有何作用（不是我找的）贝塔值用来量化个别投资工具相对整个市场的波动，将个别风险引起的价格变化和整个市场波动分离开来。通过简单举例和论述，可以得出这样结论，证券的贝塔值越高，潜在风险越大，投资收益也越高；相反，证券的贝塔值越低，风险程度越小，投资收益也越低。可以描述其在套利中的作用。9、什么是夏普指标，其有何作用夏普指标以资本市场线为基础，其风险值以Sp表示，该数值越大，说明其单位风

7、险获利能力越高，公式书P254，图P254，连接证券组合P与无风险资产F的直线的斜率就是夏普指标，斜率越大，组合绩效越好。通过比较Sp和Sm值，可以确定投资组合的绩效。当Sp>Sm时，组合P位于资本市场线的上方，表明投资绩效比市场平均水平要好；当SpSb，即表明组合A的绩效优于组合B。10、简述.K线缺口的类型及各自的特点缺口：股价快速大

8、幅移动中一