中小企业应收账款质押融资影响因素分析

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1、中小企业应收账款质押融资影响因素分析王芙蓉无锡幵放大学对江苏省近200家企业与银行进行丫调查，利用因子分析法分析丫当前影响屮小企业应收账款质押融资的因素，并提出了通过大力发展供应链金融、健全统一的交易信息共享平台、建立中小企业信用体系及失信惩戒制度、鼓励银行等金融机构开展中小企业应收账款质押融资业务、建立电子化登记系统等多重措施来加快发展中小企业应收账款质押融资业务。关键词：应收账款;中小企业;质押融资;Analysisoffactorsinfluencingaccountsreceivablefinancinginsmallandmedium

2、-sizedenterprises(SMEs)WANGFu-rongWuxiOpenUniversity;Abstract：Accordingtothesurveyofnearly200enterprisesandbanksinJiangsuprovince,thepaperanalyzesthefactorsinfluencingaccountsreceivablefinancinginSMEswithFactorAnalysis.Italsoproposesthatthedevelopmentofaccountsreceivablefina

3、ncingoperationforSMEscanbeacceleratedbydevelopingsupplytrainfinance，improvingunifiedtransactioninformationsharingplatform,establishingacreditsystemandasystemofdisciplinarypunishmentsfordishonestyforSMEs，encouragingfinancialinstitutionslikebankstocarryoutaccountsreceivablefin

4、ancingoperationandbuildinganelectronicregistrationsystem.Keyword：accountsreceivable;smallandmedium-sizedenterprises;financing;资金是企业运行的血液，也是其经营成败的关键。长期以来，银行等正规金融机构出于控制风险考虑，资金放贷存在明显歧视，偏向于国有大中型企业，对中小企业格外慎重。融资难，贷款难一直是制约中小企业发展的重要因素。2007年我国出台丫《物权法》，为屮小企业通过应收账款质押融资提供/法律依据，一些金融机构也开始

5、探索应收账款质押贷款实践，但从近十年的贷款实践来看，我国应收账款质押融资业务不仅规模很小，而且发展速度非常缓慢，在解决中小企业融资问题上所起的作用有限。国内很多学者从多个角度对应收账款质押融资问题进行了研究。刘桂荣(2012)U1研宄Y应收账款融资屮的逆向选择问题，并提出Y企业通过发展供应链金融解决方案。郑忠良，包兴(2014)以钢贸企业应收账款质押融资为例，通过构建“银行-企业”两方博弈模型研宄了通过设罝检查率与惩戒机制来解决虚假融资、故意赖账等问题。张文强(2009)以美国次贷危机为警示，研宄了应收账款资产证券化的风险。李峰，王全弟等研究了

6、美国的应收账款扪保制度，并指出美国在应收账款质押的公示、实现和担保交易制度建设等方面经验值得我国学习。计岱琳(2010)U1以威海市为例，以案例分析的方式说明了大型企业凭借强势市场地位控制上游企业应收账款债权，使银行在应收账款质押贷款面临风险问题。江伟，姚文韬(2016)研究了金融发展水平、应收账款客户集中度以及企业性质对企业应收账款质押融资的影响。以上学者多从经济、法律等理论角度研宂了应收账款质押融资问题，缺少对银行以及企业应收账款质押融资的具体实践分析，而应收账款质押融资是一个现实性很强的问题，需要通过从银行与企业应收账款质押融资实践中，找

7、出应收账款质押融资面临的问题以及相应的解决办法。木文在对江苏省内部分银行与中小企业应收账款质押实践进行问卷调査的基础上，利用因子分析法对调査结果进行丫综合分析，试图找出影响屮小企业质押融资的重要因素以及相应的解决办法。一、影响中小企业应收账款质押融资因素的实证分析为了解影响中小企业应收账款质押融资相关因素，笔者对江苏省内200个中小企业负责人及60家金融机构负责人发放了260份调查问卷，［H］收有效问卷159份，然后运用因子分析法，对调查数据进行了定量分析，结果如下表1所示：表1中小企业应收账款质押融资影响因素表1中小企业应收账款质押融资影响因

8、素经样本的信效度分析，以上12个因素均在一定程度上影响应收账款质押融资业务，但有些变量之间存在较强的相关性，需要对变量进行归类分析。为探测12个变量之