锦标赛激励促进还是抑制企业创新

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1、锦标赛激励促进还是抑制企业创新?解维敏中国社会科学院数量经济与技术经济研宄所东北财经大学会计学院/中国内部控制研究中心企业创新是需要管理层和员工的共同努力，企业内部管理层和员工间锦标赛激励促进还是抑制企业创新是本文的研宂问题。本文棊于2007-2015年我国非金融类A股上市公司的样本数据，实证研宄发现，以企业内部管理层与员工之间薪酬差距来衡量的锦标赛激励与企业创新呈现倒U型关系，即当锦标赛激励强度在较低水平上时，锦标赛激励强度的提升能够促进企业的创新，当锦标赛激励强度超过一定水平时，则会增加员工的不公平感，抑制企业创新。进一步研究发现，在那些平均薪酬水平较高的

2、企业，员工能够容忍锦标赛激励带来的负而影响。本文丰富了企业创新的研究，也为锦标赛经济后果和薪酬机制设计提供了新的证据。关键词：锦标赛;薪酬差距;企业创新;解维敏(W81-)，男，辽宁庄河人，东北财经大学会计学院副教授，后，研宄方向：会计与财务、企业创新。2017-03-30基金：国家自然科学基金项目(71302055)AnEmpiricalStudyoftheEffectofTournamentIncentivesonCorporateInnovation:EvidencefromChinaXIEWei—minInstituteofQuantitative&T

3、echnicalEconomics,ChineseAcademyofSocialSciences;Abstract：WhetherornotthetournamentincentivesencourageorinhibitcorporateinnovationinChinaisanimportantquestion.Thispaperdoestheroticalandempricalanalysisoftheimpactsoftournamentincentiveoncorporateinnovation.Thispapermeasurestournament

4、incentivesusingthepaygapbetweenexecutivesandordinaryemployees.TheempricalresultsshowthatthetournamentincentiveoncorporateinnovationhasaninverseU-shapeimpactoncorporateinnovation.Further,thispapershowsthatthefirmshavingthehigherpaylevelcantolerateahigherpaygap.Theresearchresultsenric

5、hresearchliteratureoncorporateinnovation，andprovidenewknowledgeontheeffectivenessofthetournamentincentive.Keyword：tournamentincentive;paygap;corporateinnovation;Received：2017—03—30一、引言技术创新是生产率进步和经济增长的一个主要源泉Ul。大量的研宂指出，技术创新对企业的长期竞争优势、转变经济增长模式、促进产业结构升级、国家的长期增长是至关重要的［2-4］。对我国来说，由于我国多数行业

6、和企业的重要核心技术自给率较低、对外依存度较高，极大地限制了我国企业参与国际竞争的竞争力。因此，激励企业创新、提升企业自主创新能力则是我国大多数企业面临的关键挑战。创新与企业其他战略决策不同，因为创新产出是高度不确定性的，失败率较高，短期内难以产生回报，企业管理层不愿进行这样的风险性较高的创新。代理理论认为，对管理层进行薪酬激励能够将管理层的利益与股东利益联系起来，激励管理层为股东财富最大化而努力。已有研宂考察了薪酬激励对管理层的创新激励的影响［5-6］，发现薪酬激励对管理层激励有显著影响。但是，大部分的研宄都只分析了薪酬激励对管理层或者薪酬激励对员工的影响，

7、忽视了企业技术创新水平的提升是需要企业管理层和员工的共同努力。薪酬激励机制除了薪酬水平之外，薪酬结构也是薪酬激励机制的一个重要方面。薪酬结构因其能够对组织内成员的动机产生重要影响，因此已成为组织人力资本管理的重要问题之一m。锦标赛理论认为，薪酬结构形成差距化，向表现最佳的员工给予高额薪酬和晋升，有利于激发员工的努力程度m。除了诱发更多的努力之外，锦标赛的具有期权特征的报酬结构也影响了锦标赛参与者的风险承扪行为。己冇的理论研究指出锦标赛屮的参赛者具有强烈的动机通过承担更大的风险来增加获胜的概率。但是，锦标赛激励如何影响管理层和员工风险承担及创新行为的证据仍是很少

8、。因此，木文研究企业内部管理层和员工之