我国p2p网络借贷信用风险影响因素研究——基于排序选择模型的实证分析

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1、我国P2P网络借贷信用风险影响因素研究一一基于排序选择模型的实证分析肖曼君欧缘媛李颖湖南大学金融与统计学院P2P(pccr-to-pccr)网络借贷是一种借助网络平台，由个人与个人间互为借贷双方的小额借贷交易。它作为互联网与民间借贷相结合的新兴金融模式，具有较高的信用风险。采用排序选择模型,基于excelVBA数据挖掘技术截取多个P2P网站数据，对平台信用风险的影响因素进行实证分析，结果表明：个人特征、信用变量、历史表现、借款信息分别对网络借贷信用风险存在正向影响，由此发现网站提供的信息对投资者避免信用风险没有起到实质作用。关键词：P2P

2、网络借贷;信用风险;互联网金融;排序选择模型;收稿曰期:2013-12-25基金：湖南省哲学社会科学基金项H(12YBA071)OntheInfluenceFactorsofCreditRiskofOnlineP2PLendinginChina:BasedonanEmpiricalAnalysisbytheRankingSelectionModelXIAOMan-junOUYuan-yuanLIYingCollegeofFjjiance&Statistics,HunanUniversity;Abstract：OnlineP2P(peer-

3、to-peer)lending,ismicrofinancetransactionsbypeoplelendingtoeachother,withtheaidofonlineplatformsofelectronicbusiness.AsanewfinancialmodeloffolkloanbusinessconductedwiththeInternettechnology,ithasahighercreditrisk.Thispaperusestherankingselectionmodeltoanalyzetheinfluencin

4、gfactorsofthecreditriskofonlinelendingbasedondatafromsomeP2PsitesextractedbyexcelVBADataMining,andtheresultsshowedthat:personalcharacteristics,creditvariables,historicalperformance,loaninformationeachhadamarkedpositiveinfluenceonthecreditriskofonlinelending.Wefoundthatthe

5、informationprovidedbywebsitesforinvestorstoavoidcreditriskdidnotplayasubstantiverole.Keyword：OnlineP2Plending;Creditrisk;Internetfinance;Rankingselectionmodel;、引言随着以互联网为代表的现代信息科技的发展，互联网金融模式己经成为既不同于商业银行间接融资、也不同于资本市场直接融资的新兴金融融资模式，而P2P网络借贷成为互联网金融模式的主要代表之一[1]。P2P网络借贷又称人人贷，是将非

6、常小额度的资金聚集起来借贷给有资金需求人群的一种商业模式。P2P网络借贷起源于欧美，2005年3月，最早的P2P网络借贷平台Zopa在英国开始运营。自从2007年拍拍贷在上海成立以来，这种全新的借贷模式进入了我国金融市场。在中国经历6年多的发展，P2P网络借贷已经初具规模，近两年更是呈爆炸式增长势态。典型的P2P网络借贷平台有拍拍贷、人人贷、红岭创投、宜信等，平台工作原理如阁1所示：图1P2P借贷平台工作原理P2P网络借贷作为互联网与民间借贷和结合的新兴金融模式，为普通人提供了一种新的投资方式。由于当前国内的网络借贷体系并不健全，相关的监

7、管措施还不完善，是否能够冇效控制信用风险成为影响P2P网络借贷发展的关键。目前，P2P网络借贷平台主要运用信用评分模型进行信用风险管理。平台通过可观察到的借款人特征变量计算出一个数值来代表借款人的信用风险，并将借款人归类于不同的风险等级，以此作为分析借款人信用风险的主要方式。在网络借贷平台中，可观察到的特征变量主要伍括人U特征、信用变量、历史表现、借款信息等。平台通过对这些数据进行打分，最后加总分数按一定的标准评出信用等级，作为借款人信用风险的评价依据。本文将通过研宄几家P2P网站数据(人口特征、信用变量、历史表现、借款信息)对其信用风险

8、进行实证研究,分析网络借贷平台信用评分模型是否能对信用风险管理产生实质性作用。二、文献回顾与理论分析P2P网络借贷作为新生事物，吸引了众多研究者的关注，国内外学者对其进行了大量的研宄，从最初的