技术类无形资产价值评估和实物期权模型

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1、技术类无形资产价值评估和实物期权模型技术类无形资产相对于实物资产，更加难以确认、计景和评估。然来，由于对公司竞争优势、价值创造能力的重要性，这类资产需要得到更加深入细致的研宄：建立清晰的定义、计量规则和评估准则。匕的信息，关键词技术类；无形资产；价值评估；实物期权；模型F2A1674-6708(2011)37-0109-03随着国内的经济结构不断的转型升级，生产要素的投入由资源要素投入推动型转变为科技创新推动型，是我国经济整体转型必由之路。企业越来越迫切需要依靠科技创新提升竞争力。大中型企业、高新技术企业纷纷联合高校、科研院所做大做强企业的研发机构；

2、有条件的企业收购、兼并发达国家企业研发设计机构和知名品牌，迅速提升产品在国际市场的竞争力。这些经济活动增加了企业对于技术类无形资产评估的需求。技术类无形资产相对于实物资产，更加难以确认、计量和评估。然来，由于对公司竞争优势、价值创造能力的重要性，这类资产需要得到更加深入细致的研究：建立清晰的定义、计量规则和评估准则。在这篇论文里，我们将会透过技术类无形资产的本质来探讨适用于该类资产的评估方法。相比于传统的评估方法，实物期权模型更适用于评价企业潜在获利能力价值。技术类无形资产为企业提供在未来获得更高收益的机会。希望借助实物期权模型的思路为技术类无形资产

3、的评估提供更多的思路。1绪论当企业进行技术转让；以无形资产作为出资方式；授权其他企业许可使用本企业拥有的专利权、商标权、著作权；以无形资产质押融资、为税务部门核定无形资产应纳税额等情况，都首先需要评估无形资产的市场价值。技术类无形资产能够为管理层确定投产经营决策提供灵活的选择权，选择权的价值体现在它能够帮助管理者避免无谓的损失。实物期权模型(RealOptionModel)恰恰可以用来计算选择权。实物期权和金融期权是期权的两个分支，实物期权以实物为标的物、最初的实物期权主要用来解决石油开采问题。1985年，狄克西(Dixit)、平代克(Pindyck

4、)这两位经济学家指出：当不确定性使我们无法准确预测未来现金流的情况下，应用金融市场上石油期权所隐含的波动率去衡量一块右待勘探的油田的价值。这确实是一个迫不得己的行动，因为石油的数量和价格的不确定性是我们无法预测的。我们将油田的幵采权当成是期权来购买，这项权利允许我们在石油价格高于成本的时候，开采油田，反之则持观望态度。美国经济学家Amram.M在《如何评估企业增长机会》中指出，实物期权是项目投资者在投资过程中所用的一系列非金融选择权。这一定义除了考虑现金流时间价值为基础的项目价值外，它还充分考虑Y项目投资的时间价值和管理柔性价值以及减少不确定性的信息

5、带来的价值，从而能够更完整地对投资项目的整体价值进行科学的评估。实物期权是战略决策和金融分析相结合的框架模型。所以当评估带有期权性质的无形资产时，评估价值应该包括两部分：一是无形资产固有的内在价值，另一部分是期权性质产生的期权价值。2技术类无形资产分类技术类无形资产，指权利和技术使用权（专利和非专利技术）、数据库、公式、设计、软件、流程和制作方法。技术类无形资产的种类很多，常见的包括如下：2.1专利权专利权是国家专利机关依法批准的权利人或者其权利受让人对其发明创造，在一定期间内享有的独占权或者专有权。任何人如果要利用该项专利进行生产经营活动或者出售使

6、用该项专利制造的产品，需要事先征得专利权所有者的许可，并支付其报酬。专利权具有以下特定：独占性、地域性、时间性、可转让性。根据《中华人民共和国专利法》规定，专利权包括发明、实用新型和外观设计。取得专利权需要经过申请、审批、核准、公告等法定程序才能获得，专利权有法定的有效保护期限，一般不准续展。2.2商标权商标是商品在注册后，所有者依法享有的权益。商标权一般包括排他专用权、转让权、许可使用权、继承权等。商标属于工业产权，需要申请、审批、核准、公告等法定程序才能获得，得到的条件是显著性、不重复性和不违反禁用条款。商标注册的右效期为10年，自核准注册之口起

7、计算，可以无限续展。2.3著作权著作权是公民、法人或者非法人单位按照法律规定对于自己的科学或者文学、艺术等作品所享有的专有权利。2.4专有技术专有技术又称为非专利技术，技术秘密，是未经公幵、未申请专利的知识和技术，主要包括设计资料、技术规范、工艺流程、材料配方、经营诀窍和图纸、数据等技术资料。在对专有技术的评估之前，首先应当鉴定专有技术存在的客观性。一般来数，企业中的某些设计资料、技术规范、工艺流程、材料配方等之所以能作为专有技术存在，是根据以下特点判断的：2.4.1实用性专有技术只有能够在生产实践过程中操作，才具有存在的价值，不能够应用于生产实践的

8、技术不能称之为专有技术。2.4.2新颖性专有技术所要求的新颖性与专利技术的新颖性不同。专有技术并非必需具备独