基于模糊集理论的科技型小微企业信用等级评估研究

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1、基于模糊集理论的科技型小微企业信用等级评估研究刘澄武鹏郝丹洁北京科技大学东凌经济管理学院导致科技型小微企业融资难的主要原因是其信用状况不确定性大，而解决该问题的可行途径是建立针对科技型小微企业的信用等级评估系统。在深入分析我国科技型小微企业信用风险特征的基础上，建立一套包含定性与定量指标的信用等级评估体系，并使用模糊集理论对各指标进行处理，克服了传统研究中简单打分的缺陷。冋吋，将向量的投影技术引入科技型小微企业信用等级计算，增强了模型在描述科技型小微企业信用状况不确定性方面的能力。关键词：模糊集理论;投影技术;科技型小微企业;信用等级;刘澄（1967-）男，辽宁辽阳人，北京科技大学东凌经济管理

2、学院金融工程系系主任、教授、生导师，研究方向为信用管理、投资行为分析；武鹏（1986-）,男，山东枣庄人，北京科技大学东凌经济管理学院研究生，研宄方向为信用风险、公司金融；郝丹洁（1990-）,女，山西长治人，北京科技大学东凌经济管理学院研宄生，研宄方向为投资组合。2013-05-20基金：北京科技大学博研基金资助项目（06106091）Received：2013-05-200引言随着我国经济体制改革的不断推进，科技型小微企业在国民经济中的地位日益凸显。作为培育地区性经济增长点和吸纳社会就业的主要载体，科技型小微企业为促进国民经济发展作出了突出的贡献。但与此同时，科技型小微企业自身的发展境遇并

3、不乐观，其突出问题就是融资难。导致科技型小微企业融资困境的主要原因是缺乏行之有效的信用评估方法。因此，建立针对科技型小微企业信用特点的信用风险评估模型成为学术界的研宄热点。对企业进行信用风险评估的常用方法是建立一套评估体系。范柏乃Ill和侯赞慧m从企业偿债能力、经营能力、盈利能力、管理能力、创新能力、成长能力等方而建立了小微企业信用风险评估体系。RayTsaihDl针对小型企业建立了贷款信用评分体系。蔡笑腾U1建立了基于模糊综合评价理论的小微企业信用评级指标体系。夏立明等M提出了由融资主体信用风险评价、融资债项信用风险评价、宏观环境风险评价3个子评价体系组成的基于供应链金融的小微型企业信用风险

4、评价指标体系。胡海青等m对屮、小型企业在供应链屮的地位、贸易关系以及核心企业自身资信状况和供应链企业间合作关系等影响因素进行综合考虑，构建了一套中、小、微型企业信用风险评估指标体系。随着社会经济的不断发展，科技型小微企业的信用风险来源点在迅速增加，且形成机理也更加隐蔽和复杂，传统的信用风险评估体系虽然操作简便，但已经不能充分反映科技型小微企业的信用状况。与此同时，信息科技的推进使得机器学习和人I:智能技术成力解决这一问题的有效方法。StjepanOreski[7]>BoW-enChiM使用遗传算法与人工神经网络建立了信用风险评估模型。TsuiChihM提出了结合相关向量和决策树的加强决策支持模

5、型(EDSM),该模型降低了信用分析成本。此外，科技型小微企业的信用状况会对融资产生重大影响，因此揭示两者之间相互影响的内在机理亦成为学术界的一研宄热点。黄亮等对信息不对称异致逆向选择、银行被迫采用的信用配给制度进行说明，并对解决小微型企业融资网难问题提出了相关建议。赵驰等M基于信息不对称理论，研究了我国小微型企业信用倾向、融资约束与小微型企业成长的内生关系。同时，马国建等[13]探讨丫小微型企业与信用管理部门之间的博弈过程，并分析丫信用监督管理群体与小微企业群体信用行为进化的过程特征和均衡状态。通过对前人研宄成果的回顾可以发现，传统研宄多使用财务指标，不能有效地将非财务指标纳入评价体系。以往

6、研宄大多是通过专家对各个指标简单打分，从而得出企业的信用等级状况，并不能充分客观地反映企业的真实信息。因此，本文提出使用基于模糊集理论的区间值对科技型小微企业的定性指标和定量指标同时进行评定，设计出相对合理的研宄方法，对企业信用状况进行评定。1科技型小微企业信用等级评估体系科技型小微企业信贷风险评估体系，要求能够真实反映企业的信用状况，评估其在信用事件中违约的可能性。科技型小微企业普遍存在资金规模小、发展吋间短、经营稳定性差、管理层缺乏经验等问题，但也具有经营方式灵活、创新能力强、国家扶持政策多等优势。因此，科技型小微企业信用等级评估体系必须能够充分反映以上特点。(1)财务状况。财务状况是对企

7、业一定时期内资金筹集与运作情况的直观反映，通过分析企业的财务状况，能够对其经营发展现状进行综合判断，从而对信用风险进行评估。偿债能力，即企业用资产偿还长期债务和短期债务的能力，是企业偿还到期债务的保证程度和企业持续健康发展的关键。科技型小微企业在发展过程中需要大量的资金支持，而在融资过程中是否具有较好的偿债能力，则是评估科技型小微企业信用风险的重要因素。资产负债率反映了企业利用债权人资金进行经营的