cfo薪酬、产权性质与会计信息质量

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1、CFO薪酬、产权性质与会计信息质量石可泰安徽财经大学会计学院会计信息质量的高低对资木市场的有效发展起着关键作用，而CFO是企业会计信息系统的主导者，那么对CFO的薪酬激励能杏提高企业的会计信息质量?本文选取深交所2010—2014年A股上市公司为样本，通过对CFO的薪酬水平与会计信息质量的分析，实证检验了CFO薪酬激励对会计信息质量的影响。实证结果表明：上市公司信息披露质量与CFO薪酬水平显著正相关。进一步区分企业的产权性质后发现，在国有企业中，薪酬对会计信息质量的影响并不显著，而在非国有企业中CH）薪酬对会计信

2、息质量的影响作用表现更为显著。关键词：CFO;薪酬;产权性质;会计佶息质量;基金：2015年安徽财经人学研究生科研创新基金项目（编号:ACYC2015187）引言在两方成熟的资木市场上,CFO（首席财务官）扮演着非常重要的角色,仅次于CEO,是企业财务管理的核心人物，并在公司战略的制定、内部控制的冇效实施和绩效考核等方面发挥着举足轻重的作用［1-2］。而我国的资本市场尚处于“转轨”阶段，CFO制度刚引入我国时，CFO的权力相对较小，薪酬较低，其职责范围主耍集中在记账编表方面，扮演着“账房先生”的角色位1。但是随着

3、我W资本市场的不断完善和发展，CFO的地位和权力都有所提高，薪酬水平也相应地得到提高。这就对研究CFO薪酬与会计信息质量提供了可行性。目前研究CFO对与会计信息质量的影响主要集屮在背景特征方面，例如CFO的性别、年龄、学历、受教育程度等［4-5］。而关于CFO薪酬与会计信息质量的研宂并不多。黄志忠、朱琳等将应计利润和审计意见作为会计信息质量的代理变量，研究了薪酬与会计信息质量的关系，结果表明薪酬与公司信息质量显著正和关。然而上述研究并没有区分企业的产权性质。CFO是掌握财务信息和现金资源的主要人物，且直接负责财务

4、报告的编制，对于提供的会计信息的质量CFO薪酬、产权性质与会计信息质量石可泰安徽财经大学会计学院会计信息质量的高低对资木市场的有效发展起着关键作用，而CFO是企业会计信息系统的主导者，那么对CFO的薪酬激励能杏提高企业的会计信息质量?本文选取深交所2010—2014年A股上市公司为样本，通过对CFO的薪酬水平与会计信息质量的分析，实证检验了CFO薪酬激励对会计信息质量的影响。实证结果表明：上市公司信息披露质量与CFO薪酬水平显著正相关。进一步区分企业的产权性质后发现，在国有企业中，薪酬对会计信息质量的影响并不显著

5、，而在非国有企业中CH）薪酬对会计信息质量的影响作用表现更为显著。关键词：CFO;薪酬;产权性质;会计佶息质量;基金：2015年安徽财经人学研究生科研创新基金项目（编号:ACYC2015187）引言在两方成熟的资木市场上,CFO（首席财务官）扮演着非常重要的角色,仅次于CEO,是企业财务管理的核心人物，并在公司战略的制定、内部控制的冇效实施和绩效考核等方面发挥着举足轻重的作用［1-2］。而我国的资本市场尚处于“转轨”阶段，CFO制度刚引入我国时，CFO的权力相对较小，薪酬较低，其职责范围主耍集中在记账编表方面，扮

6、演着“账房先生”的角色位1。但是随着我W资本市场的不断完善和发展，CFO的地位和权力都有所提高，薪酬水平也相应地得到提高。这就对研究CFO薪酬与会计信息质量提供了可行性。目前研究CFO对与会计信息质量的影响主要集屮在背景特征方面，例如CFO的性别、年龄、学历、受教育程度等［4-5］。而关于CFO薪酬与会计信息质量的研宂并不多。黄志忠、朱琳等将应计利润和审计意见作为会计信息质量的代理变量，研究了薪酬与会计信息质量的关系，结果表明薪酬与公司信息质量显著正和关。然而上述研究并没有区分企业的产权性质。CFO是掌握财务信息

7、和现金资源的主要人物，且直接负责财务报告的编制，对于提供的会计信息的质量具有不可推卸的责任。现金薪酬是高管薪酬中最常见、最直接的形式，现金薪酬体系越完善，CFO通过机会主义行为获取额外收益的动机就越小，所以说CFO的薪酬满意度将决定其工作努力程度进而影响会计信息质量m。基于此，本文试阁从CFO薪酬的角度探讨其与会计信息质量之间的关系，并且在区分了企业的产权性质后作了进一步研宄，并据此提出对上市公同CFO监管的政策建议,为提高我国会计信息质量提供理论依据。二、理论分析与假设提出薪酬契约能够有效地解决委托一代理问题，

8、合理的薪酬契约在一定程度上能够促使管理层的目标与股东的目标趋于一致。从“理性经济人”的假设出发，一些学者认为激励机制可以使高层管理当局与企业的利益更好地趋同，这有利于抑制高管实施盈余管理的动机，进而对会计信息质量的提升冇一定的促进作用。杜兴强和温口光、王野等人的研究证实了以上结论［8-9］。nui和Mastunaga研宂发现CEO以及CFO年度奖金的改变均会引起会计信息披