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1、我国上市公司现金股利分配政策的实证分析摘要股利分配政策是公司财务管理的三大核心内容之一。股利分配不仅是公司收益分配的重要策略也是公司筹资与投资活动的延续，而且对投资者、证券市场以及上市公司本身都会产生重大的影响。本文首先介绍了文章的研究背景以及研究意义，中外文献回顾等，并对2006-2009年沪深300股的股利政策进行了统计分析，在此基础上以现金股利政策为研究重点，针对是否发放现金股利分配这一问题进行了实证分析，得出的结果表明现金股利支付比例高，有盈利的公司现金股利分配意愿强；现金股利支付率水平呈
2、现下降的趋势；部分公司分红极低等特点。通过logistic实证模型研究发现，每股收益现金股利分配有一定影响，非流通股比例、资产负债率、每股经营活动产生的现金流量净额等因素与我国上市公司的股票股利分配政策无明显关系。关键词：上市公司；现金股利政策；实证分析EmpiricalanalysisofcashdividenddistributionpolicyaboutListedCompaniesinChinaZhuYuQing(Accounting,BusinessSchoolofShanTouUniv
3、ersity)AbstractDividendpolicyisoneofthethree-coreelementsincorporatefinancialmanagement.Itisnotonlyanimportantstrategyofincomedistributionincompany,butalsothedevelopmentoffinancingandinvestingactivities.Itcanaffecttheinvestors,securitiesbusinesses,and
4、listedcompanies.Thisthesiswillfirstlyintroducetheresearchbackground,researchpurpose,andtheliteraturereview(athomeandabroad).Thenitturnstothestatisticalanalysisofdividendpolicy,whichisaboutthe300stockofShanghaiandShenzhenfrom2006to2009.Thenthelastpart,
5、highlightingthedividendpolicyofstock,istogiveadefinitionofvariateandtoexplainthehypothesesofresearchbymakingtheempiricalmodelandtestingthedataofsamples.Throughthestatisticalanalysisofthe300stockofShanghaiandShenzhenfrom2006to2009,thisthesiscomestosome
6、results:therearevarioustypesofdistributionofsecuritiesbusinessesinChina，andtherearefewdistributionsofdividend;dividendpolicyislackofcontinuityandstability,andthefeaturesofshort-termbehaviorisserious.Basedonthestudyoftheempiricalmodel,thisthesisfindsth
7、atassetsliabilitiesratiohassomeinfluenceondividendpolicy,andthatthedividendpolicyoflistedcompanyinChinahasnoclearrelationshipwithsomefactors,suchastherevenuerateofmainbusiness,theproportionofoutstandingshares,andassetsliabilitiesratio.Keywords:Listedc
8、ompany；Cashdividendpolicy；Empiricalanalysis目录摘要IAbstractII目录III一、引言1（一）研究背景及意义1（二）文献回顾11、国外主要文献研究12、国内主要文献研究2二、我国现金股利分配政策的现状和特点3（一）现金股利支付比例高，有盈利的公司现金股利分配意愿强3（二）现金股利支付水平呈现下降的趋势4（三）部分公司分红极低9三、研究设计与样本选取10(一)研究设计10(二)样本选择及数据来源11四、分析结果12（一）logistic
