中国上市公司股权结构与经营业绩相关性的实证分析

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1、处南大学闷眨匕学位论文题名中英对照中国上市公司股权结构与经营业绩相关性的实证分析沉℃如刀叨叻沁朋的作者姓名魏安莉指导教师姓名及学位、职称宋献中博士教授、博士生导师学科、专业名称管理学会计学论文提交日期年年月月论文答辩日期答辩委员会主席论文评阅人学位授予单位和日期 摘要股权结构与公司经营业绩之间的关系一直是国内外争论的问题，对此问题的就我国揭示两者在我国现有市利用静态分析和动态分析相从股权比例与控股类型两个方面全面考察样本公司的股权结构营业绩及其两者之间的相关性实证结论表明国有股比例不变或下降以及一般法人股东不包括国有法人控股时会对公司的经营业绩有一定的积极影响但在统计上不显著股权分散

2、型企业的净资产收益率下降速度最快根据实证结论本文认为要从根本上扭转上市公司经营业绩持续下滑的趋更重要的是完善公司内部权利制衡机制和外部市场监管机制及严格上市公司在股票市场的融资条件有效保护中小投资者的合以加强上市公司的治理水平法权益实证研究并无明确一致的结论本文试图在现有理论和实证研究基础上。，上市公司的股权结构与经营业绩的相关性进行实证检验场经济体制下的内在联系本文主要采用面板数据结合的方法，。，，、经。，股，，。。，势，，，。关键词股权结构、经营业绩、公司治理、相关性分析 西加喻印加明沈泣吐以份加权”。吧五目叮旧刊比口，伪山即叩沉面呱址助曲阴七忱胡沈泣陷山呜就犯五”拌而的旧沉址朋

3、吐石恤也叮助劝扭沮加找卿吐欲冷邝西苗川刃五劝陷址酬劝曰叮七顾勺四吐以助阮勺讲七副巨，月犯坦助口叻，拙吨伪面曲近助目助已叨过记西加公以份山吧切阴加花助耳泊邝吐而即巴乎花丸，习加砚的曲枉戏。叭叭目吐以傀加面昭就别比司喇毯刃旧立双口改皿冷旧加川皿耳泊加吐州夕洲扣吨甘歇眼以记印而面五拓耳幻加眨日由旧近川吐以传加阴甸州山半别吐血叩运喇伪朋玩面即叮明恤加钊血沮耳幻邝训而以，汕和助找吐丘盯协而协叭成卿加曰叮州耳扣加眨，找代幻叭筑甲间访以耳沁邝丘理朋明改划田目吐喇心加花恤伪叻助吐以份的叩时吐而加比崛吨。旧初曲记伤众洲拍心比山叩权，训而，。耳幻加眨皿氏讹助以 目录第章导论………………………………研究主

4、题及其意义国内外研究文献综述国外研究情况综述国内研究情况综述存在的不足及对策第章主要概念的界定国有股………………法人股流通股………………股权结构经营业绩指标第第第章股权结构的国际比较美国模式……………………日本模式美、日模式的股权结构对公司治理产生的不同效应章中国上市公司股权结构的现状及特点中国上市公司股权变化回顾…………中国上市公司股权结构的现状中国上市公司股权结构的特点…………章中国上市公司股权结构与经营业绩的相关性研究假设和研究样本………… 研究假设…………研究样本研究方法和结构实证分析的思路与目的研究方法和结构上市公司股权结构与经营业绩的相关性样本分类………………………………

5、保护性行业非保护性行业…………统计结论与分析第章对实证结论的思考··················……“股权结构对经营业绩的影响对经营业绩持续下滑的进一步分析政策建议………………完善公司内部权利制衡机制和外部市场监管机制严格上市公司在股票市场的融资条件…………参考文献附表………………后记 附表附表一附表二附表三附表四附表五附表六附表七附表八附表九附表十年上市公司保护性行业股权结构一览表年上市公司非保护性行业股权结构一览表年上市公司保护性行业股权结构一览表年上市公司非保护性行业股权结构一览表……………………，……年上市公司保护性行业年上市公司非保护性行业年上市公司保护性行业年上市公司

6、非保护性行业、一览表……“……、以一览表、一览表，……、一览表…………、年上市公司保护性行业各年度指标变动情况年上市公司非保护性行业各年度指标变动情况、…… 第章导论研究主题及其意义股权结构与公司经营业绩之间的关系一直是国内外争论的问题还是国外对此问题的实证研究并无明确一致的结论从理论上看定着对公司财产所有权或资产控制权的分配的各个角色这些权利代表着各角色得到他们利益和影响公司绩效的机会股权结构对公司来说是一个很重要不能忽视的组织社会学变量同时股权结构对公司治理的方式有着十分重要的影响资本市场评价和法律制度等因素的综合作用下为保持和增强竞争优势现持续经营而进行的一种市场化选择和商业运

7、作手段股权构成和其集中程度本身并不能作为判定公司股权结构合理与否的标准有效的股权结构体现在不仅能提高公司的市场绩效强的稳定性并能够调节或者适应非股权结构因素股权结构对公司的影响是多方面的标的制定和实施等会计指标只是股权结构对企业影响的表现形式之一果采用不同的会计指标即使研究的样本和方法一样些都导致了研究股权结构的难度由于市场环境的复杂性和公司情况的多样性的特定的股权比例结构但通过对大量公司在市场竞争条件素一致下公司业绩及其变动的研究可以看出股权结构对公司经