国有商业银行产权改革引入战略投资者的思考.doc

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1、国有商业银行产权改革引入战略投资者的思考[摘要]国有商业银行产权改革已全面展开，引入战略投资者是其重要选择。战镢略投资者分为境外战略投资者与境内战略投资者。本文通过分析引入境外战略投资左者的利弊，指出国有商业银行进行股份制改造要充分利用好民间资本，即境内战略犷投资。[关键词]国有商业银行；产权守改革；战略投资者对国有商业银行进行陔股份制改造，引入战略投资者，实现股权多元化，建立和完善现代公司治理制度，搛是国有商业银行产权改革的必经之路。其镖中，战略投资者又分成两种情况，一种是磬境外战略投资者，一种是境内战略投资者桤，笔者以为，引入境外战略投资者应慎之恂又慎，应以引入境内战略投

2、资者为主要发展方向。一、目前国有商业银行的现状1.资本金不充足。巴塞尔新资本协议的谔最低要求平均在10%以上。近年来，经过政府注资、引资与股票市场IPO的大键规模募资后，交行、建行、中行的总资本紫充足率平均值为12%，也只不过略微超苣过银监会监管要求8%的最低线而已。低禽双数位的资本充足率对于这些大型银行来说并不太高，从银行业未来健康发展的需唿11/11要出发，应该说刚好达到一个审慎适当的钹水平。况且这12%还不包括农行，农行拱在四大行里资本充足率是最低的。香港х的银行平均资本充足率高达16%，新加蒙坡的银行平均资本充足率为14%，在O揸ECD国家，银行平均资本充足率也是在烛

3、10%以上。按照国际标准衡量，12%剥这一代表了中国银行业的最高资本充足率泞并非过高。2.盈利水平较低。以人均明利润来作比较，国有商业银行与国外银行劈有天壤之别的差距。在美国排名前四位的扭银行依次是花旗集团、美洲银行、大通曼荻哈顿集团和第一银行公司，其人均利润分迨别是50130美元、47070美元、ぜ82280美元、50380美元；在法坐国排名前四位的银行是农业信贷集团、巴蘑黎国民银行、兴业银行和国民互助信贷银溻行，人均利润分别是43730美元、3銎3180美元、34270美元、26250美元。而我国工、农、中、建四大国齿有商业银行人均利润分别是740美元、深180美元、2100

4、美元和3150美镱元。可见，赢利水平低是目前我国国有商豁业银行的一个大问题。3.国有银行产蔬生不良资产的机制依然存在。我国国有商鄙业银行的股份制改革虽已起步，但现状不鹋容乐观。我国商业银行资产质量问题70阃%是由于外部环境造成的，公司治理结构鸥的缺失是造成国有商业银行乃至中资银行搬竞争力差距的根本原因，它限制了国有商11/11业银行竞争力的提升。尽管这些年我国政槟府先后对国有商业银行系统采取了三次重鹕要的重组措施，旨在降低国有商业银行的…不良资产比率，提高资本充足率，可也是忡治标不治本的措施，国有商业银行的抗风柒险能力还有赖于其经营机制的转变和公司鹿治理的提升。二、引入境外战略投

5、资者尜的利益分析1.有利于国有商业银行公司治理改革。良好的公司治理是实现银行偏价值最大化目标的制度保障。中国银行业公司治理长期以来存在明显缺陷，例如，董事会制度不健全，董事会未能真正履行凵决策和监督职责；董事会与管理层的职责铡缺乏严格界定，董事会对管理层缺乏有效鲟的约束和激励；没有建立完善、有效的独刿立董事制度和审计稽核制度，“内部人控敏制”问题突出等。从理论上讲外资参资入焰股中资银行后，董事会的履职和专业性将觇会得到明显加强。引入境外战略投资者后咝，境外战略投资者通常会派驻董事参与董氲事会的决策和监督，行使股东和董事的权熠利，对管理层形成有效制约。2.能够ボ进一步强化国有商

6、业银行的经营约束机制。境外战略投资者能够促使我们加强管理甫，加快改进不足之处。比如建行的许多机蜓构和网点，是在过去的历史条件下购置的蚋，当时并不要求有完备的产权手续。而进铐行股改首先产权就必须明晰，这就要求完贴全按法律制度办事，必须有明确的产权，篪并且经过中介机构的确认。特别是在详尽芝11/11严格的尽职调查面前，有任何问题都会暴骁露出来，这就迫使国有商业银行尽快完善喜手续，改进管理，此外别无选择。这样对惦我们工作的标准提高了很多，对管理要求绰也提高了很多。当然，这也正好促使我们的国有商业银行朝国际水准的商业银行方ā向去发展。3.有助于国有商业银行在ゆ境外成功募资上市。境外战略

7、投资者在投┸资前通过调查，了解了我国国有商业银行的经营状况、投资价值及潜在的投资风险ㄉ，提高了国有商业银行的信息披露程度和公信力，增进了市场对国有商业银行的了解，有助于国有商业银行在公开募股过程莶中的股票营销。由于引入的境外战略投资簸者具有很高的市场声誉，其入股增强了其＆他投资者的投资热情和信心，客观上对国有商业银行起到了信用增级的作用，提升虾了国有商业银行的市场形象，这为国有商工业银行获得较理想的新股发行定价并顺利实现境外上市，创造了有利条件。三、助引入境