用管理会计为企业创造价值

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1、用管理会计为企业创造价值核心提示：上海国家会计学院联手香港中文大学推出主题论坛，就运用管理会计为企业创造价值等问题展开讨论。近日，为进一步推动管理会计体系的建立，上海国家会计学院联手香港中文大学推出主题论坛，就运用管理会计为企业创造价值、合理设计高管股权激励方案等问题展开讨论。让企业走上创造价值的正途“管理会计像太阳，产生光和能量，创造价值；财务会计则像月亮，反射这些光和热。”香港大学教授加里·比德尔形象地说。加里·比德尔认为，公司存在的意义及每个人努力工作的目的都是价值创造最大化。而这个过程，离不开管理会计。他举例说，预算工作需要花费

2、大量时间，而这些时间本来可以用于价值创造。同时，企业还要面对预算工作造成的内部博弈、突击花钱以及外部环境造成的预算失灵等问题。“因此，我们要忘记预算！”他提醒说，“预算只适用于平稳的环境，而现在该做的是滚动预测。”其实，从预算到滚动预测的过程也说明了管理会计本身需要适时做出调整。加里·比德尔分析说，“作业成本法本身是一个很好的理念，但引用作业成本法的计算成果时必须非常谨慎。”这不仅因为成本动因的设置没有定式，而且对于大部分决策来说，不需要用这种方式去分配一般成本。他认为，真正需要的并不是如何分配成本，而是如何尽可能地消除成本，比如重新设

3、计生产线等。这才是产生新价值的做法。对于平衡计分卡也是如此。企业在设计平衡计分卡时，经常疑惑财务、客户、内部运营、学习与成长这4个要素够不够？其实这些要素都不是问题。重要的是用务实的态度，结合公司战略、业务模式来设计平衡计分卡。加里·比德尔说，如果从管理会计的角度来看资产负债表，资产来源还应该包括专利、客户、人力资源等。与之对应的，权益则应该是市场价值，而非账面价值。从传统的财务会计角度来看，这些都没有得到具体的呈现。以微软为例，目前的市值达到3300亿美元，远远超过800亿美元的账面价值。根据纽交所的预计，上市公司有75%的资产没有体

4、现在公开的资产负债表上。“创造价值就需要考虑所有资产。换言之，这就要使用管理会计，而不是财务会计。管理会计可以用来创造价值。”加里·比德尔坦言。薪酬体系需从整体上考虑中欧国际工商学院教授黄钰昌则结合企业薪酬体系设计的问题，谈了他眼中的价值创造。他分析说，价值创造包括两大部分，一个是已实现的，一个是预期改变的。“高管薪酬设计最主要的是明确‘绩效’概念与‘激励’概念的差异。”他认为，企业创造的价值就是过往业绩和未来价值的加总，它们分别是绩效和激励的对象。“没有最好的薪酬设计，也没有绝对的薪酬设计。但设计者要明白怎么设计薪酬体系，以及设计的出

5、发点。”黄钰昌强调说，绩效是往后看的，能够通过会计利得、利润率、EVA等指标反映在账目上，多以现金奖金或加薪的方式支付。与之相反，激励则是长期诱因，经理人员必须改变市场对于企业的预期，多以期权、限制性股票等方式支付。事实上，激励的原则是不怕给多，就怕给错。至于用股票还是期权进行激励，期权的激励杠杆更高，而且对现金流没有任何影响。目前在美国，通过期权进行激励的比例已经越来越低了。“薪酬设计是借助设计要素间相辅相成的关系，从而控制整体激励的风险，并提高考核效率。”黄钰昌分析说。同时，考核期限的长短也需要通盘考虑。较短的考核期限适用于CEO较

6、为年轻、薪酬低于市场行情、劳动力市场流动性较高等情况。业绩表现不好，员工被辞退的概率大为增加；一旦业绩超出预期，则未来的加薪幅度也大大超过同行。至于强制长期持股的方式，主要是为了避免道德风险。黄钰昌与大家分享了宝钢股份的股权激励案例。因为企业利润受原材料等外界因素的影响太大，如果纯粹以获利能力为考核指标，就是把运气和能力混为一谈，所以宝钢选用的是相对指标。这些指标包括：获利能力要在世界六大钢厂排名中位居前三、利润不少于国内前八大钢企平均水平的2.5倍到3倍。其员工持股计划的对象是约1100位关键岗位员工。他认为宝钢的做法非常值得借鉴。另

7、外，期权的价值往往和股票的波幅成正比，黄钰昌也特别提醒防范股权激励加之于企业的风险管理会计促进可持续发展核心提示：可持续发展对于管理会计师意味着一切。当前的商业环境日益复杂，董事会、首席执行官和首席财务官正面临挑战，管理会计师亦是如此。管理会计师们必须适应瞬息万变的企业运营环境，将自身从承担成本会计、现金管理和编制预算等传统职能转变为承担更为广泛的职责———为企业战略提供支持。在这种变化中，有一个问题难以回避：“可持续发展对于管理会计师意味着什么？”答案很简单：可持续发展对于管理会计师意味着一切。企业长期规划的制定必须基于可持续发展已经

8、成为共识。而规划时要考虑的所有事情几乎都属于管理会计师的职责范畴。可持续发展指标的纳入目前，全球有超过3000家的公司公开披露可持续发展和企业责任报告，全球财富500强企业中的三分之二也包含其中。将可持续发