房地产企业融资管理的困境和对策研究.doc

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1、房地产企业融资管理的困境和对策研究　　【摘要】改革开放以来，随着我国城市化进程的加快及城镇居民对改善居住环境的需求愈发强烈，我国房地产业获得了历史性的发展机遇，并取得了长足的进步。但是在房地产业发展壮大的过程中，房地产企业仍然面临着融资管理带来的诸多问题。本文首先阐述了房地产企业融资管理的重要性和作用，然后分析了现阶段房地产企业融资管理面临的困境，并分析其成因，最后针对相关融资管理问题提出对策和建议。　　【关键词】房地产企业融资管理财务风险　　改革开放以后，随着我国逐步放开原有对人口流动的控制，城市化进程大大加快。同时，随着我国人民生活水平的提高和人均可支配

2、收入的增加，城镇居民对改善居住环境的需求也愈发强烈。这些因素都推动了我国房地产行业快速发展，房地产企业的规模也越来越庞大。但是在房地产企业发展壮大的过程中，仍然面临着融资管理带来的诸多问题，尤其是在目前国家针对房地产业的宏观调控大背景下，如何正确认识房地产企业融资管理的困境，寻找适合的融资路径，对房地产企业而言显得非常迫切和必要。　　一、房地产企业融资管理的重要性和作用　　（一）融资管理是房地产企业项目顺利开发建设的重要保证　　由于房地产项目一般都具有开发建设周期长、项目价值比较高、资金占用量比较大、资金回笼比较慢等特点，所以为了能够保证房地产项目顺利开发建

3、设，就必须加强房地产企业的融资管理工作。通过认真筹划、合理规划相关融资工作，在项目需要的时候，能够及时筹措到足额的资金投入到项目建设中去，不会产生由于资金短缺而影响项目建设，也不会出现大量资金闲置而出现增加资金成本的情况。　　（二）融资管理是房地产企业项目成本的重要影响因素　　房地产项目的成本主要包括土地出让金、设计勘察费用、建筑安装等工程费用、水电煤通信等配套费用，投入项目的资金数额巨大，单靠房地产企业的自有资金往往难以为继，一般投入项目的大部分资金都是通过对外融资筹措的，财务费用也就构成了房地产项目成本的重要组成部分。所以，通过合理的融资规划，筹措到合适

4、的、成本较低的资金，对降低房地产项目的开发成本发挥着重要的作用。　　（三）融资管理是房地产企业降低财务风险的重要手段　　房地产业是一个资金投入大、回收周期长的行业，并且由于房地产企业开发项目的资金大部分是通过外部融资获得，所以，在房地产项目开发建设过程中存在较大财务风险。由于房地产企业对外借入的资金都规定了严格的还款期限和还款金额，如果房地产企业负债较多，同时没有经过良好的融资规划，就可能导致不能归还到期的借款本息，产生财务风险，影响房地产企业的预期收益与声誉，严重的甚至危及房地产企业的生存。　　二、房地产企业融资管理的困境及其成因　　（一）房地产企业融资管

5、理的困境　　1.房地产企业资金需求量越来越大。目前，随着国家对房地产项目的安全、环保等方面提出更高的要求，而新技术、新材料的应用，都在无形之中增加了房地产投资成本。同时，随着房地产项目土地出让金、建筑原材料价格和人工成本的大幅增加，使房地产企业进行项目开发建设的资金需求量越来越大。　　2.房地产企业资金来源有限。如果房地产企业开发房地产项目需要的资金来源渠道比较多，就能够缓解或减少房地产企业面临的较大的资金压力。但是，国家对海外资金进入我国房地产市场制定了一定限制条件，减少了我国房地产企业的资金来源。由于房地产企业的资金来源有限，有些房地产企业为了尽快变现以

6、回笼资金，就必须加快施工进度，或使用一些技术标准不达标的材料降低开发成本等，这样都会使房地产项目的质量难以得到保证。　　3.房地产企业融资渠道比较单一。目前，虽然房地产企业的融资已经拓展到了资本市场，比如发行公司债券等方式募集资金，但是现阶段房地产企业主要的融资渠道还是通过银行借款来筹措资金，融资渠道比较单一。通过银行借款进行融资，虽然具有手续简便、成本可控等优点，但是随着房地产行业融资规模越来越大及市场竞争加剧，也出现了房地产行业过于依赖银行借款而产生的金融风险等一系列问题。　　4.房地产企业融资难度不断加大。近年来，由于我国房地产市场整体不太景气，再加上

7、国家实施的较为严格的宏观调控政策，使得银行等金融机构提高了对房地产企业的风险研判和预警，对于房地产企业，尤其是中小房地产企业的融资审查与核准也更加严格。同时，资本市场对于房地产企业的直接融资也没有打开大门，这就造成了房地产企业，尤其是中小房地产企业融资成本的上升和融资难度的加大。　　（二）房地产企业融资管理困境的成因　　1.房地产行业进入开发的调整期。1998年实施房改政策以来，我国房地产行业焕发了蓬勃生机，使人民的生活环境和居住环境取得了很大改善。但是，由于规划理念和地域发展不平衡等因素的制约，我国出现了房地产项目遍地开花的现状，并且大量建造的是毛坯房，科

8、技含量低、建造质量不高等。由于缺乏必要的标准和约束，