我国上市公司独立董事制度问题与对策

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1、我国上市公司独立董事制度问题与对策　　提要：独立董事制度于20世纪30年代起源于美国，是英美法系公司治理的重要内容。它在改善公司治理、提高上市公司业绩、规范公司运作等方面起到了积极的作用。我国也于2001年正式引入独立董事制度。但是，引入了独立董事制度之后，我国上市公司治理是否得到改善？本文对独立董事制度在我国发展的基本情况进行分析，重点探讨独立董事制度在我国执行过程中出现的问题及成因，并提出对策与方法。　　关键词：公司治理，独立董事，问题，建议　　一、引言　　公司治理是一个具有重要理论意义和实践意义的研究课题。公司治理问题的出现与股份公司所有权

2、与经营权分离有着相当紧密的联系。随着社会的发展，股份公司在世界范围内得到了空前的发展，公司治理问题也就成了世界各国都遇到的难题。在公司治理研究中，所涉及的问题涵盖了广义公司治理所包含的各个方面，其中一项就是董事会的内部结构。在关于董事会的内部结构的讨论中，实务界普遍认为上市公司应该包含大多数的独立董事，他们认为监管管理层是董事会的主要任务，而只有独立董事才能更好地执行这一任务，内部董事为主的董事会只会是管理层权力的额外保障的设置。　　20世纪九十年代末，我国开始引入并逐步完善了独立董事制度。1997年证监会发布了《上市公司章程指引》，开始引进独立

3、董事制度，不过建立独立董事制度只作为“选择性条款”。1999年，国家经贸委和证监会联合发布了《关于进一步促进境外上市公司规范运作和深化改革的意见》的文件，要求H股公司应有两名以上的独立董事，两名以上的独立董事可提议召开临时股东大会。2000年，上海证券交易所发布的《上市公司治理指引(草案)》中明确指出上市公司至少应拥有两名独立董事，且独立董事至少应占董事总人数的20%。中国证监会于2001年开始在上市公司和基金公司内部大力推行和完善独立董事制度。2001年8月16日，证监会又发布了《关于在上市公司建立独立董事制度的指导意见》的通知，规定在2003

4、年6月30日前，上市公司董事会成员中应当至少包括13的独立董事。这一系列的文件为独立董事的实行奠定了制度基础。　　但是，独立董事制度在我国上市公司中已实施十几年的时间，其执行效果如何，是否有效提高了公司治理质量，以及如何才能使其真正地发挥作用，这些问题至今仍然是一个未解之谜。本文将分析我国独立董事制度存在的问题，并据此提出改善上市公司独立董事制度的建议。　　二、独立董事的含义及其作用　　(一)独立董事的含义。独立董事是指不在公司担任除董事外的其他职务，并与公司没有任何可能严重影响其做出独立判断的交易或关系的董事。中国证监会于2001年颁布了《关于

5、在上市公司建立独立董事制度的指导意见》(以下简称《指导意见》)，根据该文件的规定，上市公司应当建立独立董事制度。上市公司独立董事是指不在公司担任除董事外的其他职务，并与其所受聘的上市公司及其主要股东不存在可能妨碍其进行独立客观判断的关系的董事。　　(二)独立董事的作用。独立董事的作用主要有监督公司经营管理、提高公司绩效、保护股东权益等几个方面。　　1、独立董事对公司经营管理的监督作用。作为独立董事，必须对公司的重要决策进行审查，以符合实际又相对较高的标准来监督评价公司的管理层，保证公司正常有效运作且不违反有关的监管要求和标准。同时独立董事还需要保

6、证让股东能够充分了解他们所关注的问题的有关信息，并判断公司是否达到了雇员、债权人、社会等其他主要利益相关者的预期。　　2、独立董事对提高公司绩效的作用。独立董事作为一名外部董事，具备一定的独特技能和经验，可以为公司增加价值，也能够为公司带来外部的新思想，为公司注入活力。一名合格的独立董事能够利用其专业知识为公司带来新信息、新思想、新技能，帮助公司更广泛地接触其他行业、金融市场、政府和新闻媒体。由于他们具有独立性，与公司没有太大的利益牵连，所以能够对公司的计划和绩效提供更为客观、理性的观点，帮助管理层识别机会、预期潜在的问题、制定适合的发展战略。　

7、　3、独立董事对保护股东权益的作用。设立独立董事的一大目的就是保护股东的权益，特别是中小股东的权益。独立董事通过对公司管理层行为进行监督，并代表公司中小股东对公司的经营决策进行投票，能够保证公司的投融资决策是经过客观、详细的论证后做出的，保证公司的所有活动都以增加股东价值、避免公司资产贬值为目的，保证董事会与管理层之间的信息传递准确、及时、完整，从而保护公司和股东的财产不受侵犯或滥用。　　独立董事制度是解决公司代理问题的一种创新方法，最初设置独立董事制度的目的是为了更好地监督管理者的行为，为股东利益服务，实现公司价值最大化。然而，这个新兴事物从诞

8、生到现在，理论界对其评价褒贬不一。20世纪九十年代后期以后，独立董事制度的重要性在各国得到了广泛关注和完善。目前之所以会出现不一致的结论