随机模型在商业银行流动性风险管理中的应用

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1、___________________________________________________________________________________________随机模型在商业银行流动性风险管理中的应用 一、问题的提出 　　 　　商业银行的流动性风险是指商业银行不能及时满足客户的借款需要、存款提取或者不能按期收回贷款而给银行带来损失的可能性。流动性风险在其经营行为中最终体现为银行在任一时刻的偿付压力，而这一压力是与流动性缺口密切相关的。流动性缺口是一个受利率、经济增长率、通胀率、资产负债构成以及资产与负债之间匹配关系等多因素影响的变量，而且流

2、动性缺口对以上因素反应的灵敏度会随着市场环境、银行规模和经营行为的变化有不同的表现。因此，在众多因素的影响下，银行流动性缺口表现出随机变化的特征，商业银行的流动性风险管理的核心问题——如何确定最优现金(等价物)持有量则必须建立在对随机事件研究的基础上。 　　同时我们还必须遵循金融企业经营管理的另一原则——“安全性与收益性均衡”原则。众所周知，一个经营实体如果过多地持有现金(等价物)就会造成资源闲置，只有在安全性的合理范围内把资产始终处于营运状态，才能使银行的资产利用效率和资产盈利能力符合利润最大化原则。所以，商业银行流动性管理不应是一个单纯强调安全性而忽略盈利性的

3、过程，而是一个不断协调安全性与盈利性的动态过程，其实质应体现流动性风险最小化与银行收益最大化的统一。[1]换言之，最优的现金(等价物)持有量不仅要满足流动性需求，避免流动性风险，同时现金(等价物)持有量亦不能出现″多余″资金，否则便会形成闲置资金进而影响银行整体收益。 　　本文将根据商业银行流动性缺口的随机特征，在安全性——收益性均衡的条件下构造最优现金(等价物)的持有量模型，并在此基础上提出我国商业银行在当前市场环境下进行流动性优化的建议与思路。 　　 　　二、最优现金(等价物)持有量随机模型的构建5________________________________

4、_____________________________________________________________________________________________________________________________________________________ 　　 　　(一)模型假设 　　 　　 　　 　　流动性，使M最小化；而对σ的管理则是使现金流入流出量更平均、更规则，具体到商业银行的经营行为则强调放款的规划性与负债构成合理性。这两方面恰恰正是我国商业银行改善流动性状况的重点与方向。 　　(一)基于ra的流动性优化策略

5、——优化资产配置、管理筹资渠道及成本 　　1.优化资产配置。根据资产弹性理论，银行的资产可划分为绝对弹性资产(现金及等价物)、弹性资产(又称二级储备，包括可交易证券、票据等)和刚性资产(信贷资产及长期投资)。[2]而目前我国商业银行资产结构单一，刚性信贷资产和绝对弹性资产占比过大，二级储备持有比重较小，这样的资产结构既不利于资产风险的分散，也不利于资源高效运用，这是我国商业银行普遍存在着资产风险集中、资产流动性功能与盈利功能无法兼具的重要原因。因此，现阶段基于资产方的流动性管理就是结合市场环境及自身经营需要合理配置资产，使持有的资产结构达到流动性与盈利性相统一的状态

6、。 　　目前，银行主要通过存量调整和增量调整两个渠道进行资产结构调整，而我国商业银行在资产结构优化方面应以增量调整与存量调整相结合方式进行，即在新增的资金投放中以扩展货币市场、资本市场业务为重点，逐步增大弹性资产的持有量。在存量资产上，重点放在信贷资产证券化的探索上，同时应强化信贷资产的内部管理，尤其是不良资产的管理。5_____________________________________________________________________________________________________________________________

7、________________________________________________________ 　　我国商业银行资产结构增量调整最有效的途径就是拓展货币市场业务。目前，随着我国金融市场的完善，商业银行已成为货币市场的主要参与者，可以说这些资产形式已逐步出现在银行的资产负债表上，只是开展范围和深度上还有拓展的空间。[3]另一个有效的途径是增持企业短期债券。过去我国银行间债市的市场品种较为有限，主要是国债、金融债等交易性证券，融资性企业债券占比较小，而且只有中长期交易品种，银行几乎不参与企业债投资，只有适合于中长期投资的保险公司参与其中。2005年