商业银行金融同业业务模式研究

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1、商业银行金融同业业务模式研究商业银行金融同业业务模式研究　　摘要：商业银行金融同业业务已构成商业银行利润的重要来源，本文认为商业银行的实体网点、网上银行和客户资源构成了商业银行的网络外部性。商业银行利用这一网络外部性发展保险、理财、银行卡、银证合作等金融同业业务。金融机构和金融产品的消费者都要使用商业银行的营业网点、银行卡或转账服务进行交易，这使商业银行具有双边市场性质。在双边市场中，网络外部性的大小、质量和进入壁垒是竞争成败的关键。商业银行网络平台的质量和大小就决定了网络外部性的大小和商业银行金融同业业务的竞争力。商业银行进一步发展

2、金融同业业务的方向是拓展实体和虚拟网络，包括提高网上银行的便捷性和用户数量。　　关键词：商业银行金融同业业务研究　　一、金融同业的定义与发展　　商业银行金融同业合作是商业银行与银行、证券、保险等金融企业间的业务合作，以代理业务、资金业务最为常见。金融同业合作交叉性较强，给银行带来的收益也是多元化、综合性的。不仅能为银行提供可靠的资金来源、吸引更多的优质客户（如银证合作），同时发展同业合作还能够发展个人产品销售、银行卡、电子银行等业务，提高银行中间业务收入。随着金融同业的合作范围不断拓展，合作层次不断提升，合作规模不断扩大，同业合作不仅

3、是金融机构赢利的重要来源，更为重要的是为其从分业经营走向综合经营打下基础，提供更广阔的前景。金融同业合作可能成为整个金融业发展的重要驱动因素。商业银行大力拓展同业业务，既有利润收获，更有创新空间。　　商业银行进行的金融同业合作主要包括商业银行与商业银行（银银），商业银行与证券公司（银证），商业银行与资产管理公司（银资），商业银行与基金（银基），商业银行与保险公司（银保），银行与VC/PE机构（银投）等各种具体形式。　　二、商业银行发展金融同业业务的逻辑：网络外部性　　许多研究只是将商业银行金融同业业务作为一项中间业务或业务创新进行研究

4、，并没有系统的对其背后的发展逻辑进行说明，也因此只能简单的作出描述性研究或预测，本文提出商业银行发展金融同业业务的逻辑是因为商业银行业务具有网络外部性，而某些法律法规或商业银行自身人才条件又决定了商业银行不可能自己开展其它金融服务，于是商业银行将其网络平台共享给其它金融机构，从中获得收益。　　许多产业组织的形态并非一条价值链可以概括，而是更像是一张价值网，企业基于这张价值网进纵向和横向一体化，与其它企业进行分工合作。一个网络的价值，取决于已经连接到该网络的其他节点（会员、消费者或企业等）的数量，发达的网络会给企业自身带来几何级数的收益

5、，发达的网络也可以在为其它企业带来收益时获得代理收益。这种网络的规模效益常被称为网络外部性。　　根据Katz和Shapiro（1985）的定义，网络外部性主要分为直接网络外部性和间接网络外部性。直接网络外部性指消费者消费某种网络产品的价值会随着消费与该产品相兼容产品的其他消费者数量的增加而增加；间接网络外部性则是指消费者消费某种网络产品的价值随着与该产品相兼容的互补性产品种类增加而增加。以通讯网络为例，如果通讯网内只有一部电话，网络价值为零，随着电话数量增加，网络的价值越来越大且呈几何级数增长。基于通讯网络，还可以拓展出诸多业务，如电

6、话广告、电话订货等。这时通讯网的提供商便可以因用户数量庞大而向电话广告商等信赖网络经营产品的商家收费。以更发达的互联网为例，拥有会员越多，意味着网络外部性越大，企业也会努力将会员带来的网络外部性内部化。腾讯因其会员众多，而拓展出游戏、C2C（拍拍）、B2C（易讯）、财付通等业务，并获得较高收益。淘宝也因平台上卖家和买家众多，在短时间内得到迅速发展。　　与网络外部性概念密切相关的便是双边市场（two-sidedmarket）。双边市场也称双边网络（two-sidednetworks），是对两边的用户群体提供网络接入并获得收益的经济网络。

7、Rochet和Tirole（2003a）首先给出定义：双边（或多边）市场是一个或几个允许终端用户交易的平台，通过适当的方式吸引双边（或多边）保留在平台上，并收取费用。平台提供商要做的即是服务交易的终端，使其一方或多方愿意付费留在平台上。对商业银行而言，典型的例子即是银行卡业务，由商业银行发行大量银行卡，一边是POS机商户要购买POS机并支付刷卡手续费，另一边则是银行卡的客户。由于银行卡，尤其是信用卡为POS机商户和消费者都提供了便捷，其中的一方或多方往往愿意支付一定的手续费。商业银行便从银行卡的网络平台中获得了收益（Rochet和Ti

8、role，2003b；王学斌等，2006）。　　商业银行虽然无法取得通讯网络或互联网这样的网络外部性，但由于其营业网点众多，拥有大量储户和企业等客户资源，拥有大量客户的信息资料，这些都意味着商业银行也是一个网络平台，而且