香港英皇金融集团学习资料

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1CONTENTS1黄金的用途2黄金市场发展历史3投资黄金的优点4黄金市场的投资品种5现货黄金的交易特点6历年黄金价格走势影响黄金价格的因素7

2PARTONE黄金的用途

3黄金的用途国际储备黄金饰品工业与保值增值需要高新技术产业

4国际储备排名美国国际货币基德金组国织意法大国利中国2016年统计：8133.5公吨3380.2公吨2814.0公吨2451.8公吨2435.6公吨1808.3公吨

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6黄金的用途黄金储备是一个国家重要财富与华贵的象征战略储备的主体国际储备黄金饰品工业与保值增值需要高新技术产业当发生通胀/金融危机时，由特有的物理及化学性质，于黄金的永恒性和稳定性，是广泛使用于如电子、通讯、作为货币资产的理想替代品。宇航、化工、医疗等领域

7PARTTWO黄金市场的发展历史

8世界黄金发展史1976年及此后·黄金非货币化1944年-1971年·各国逐步开放及发展黄金市场·布雷顿森林制度诞生到终结·形成了美元兑换制度1717年·金本位制度产生·率先成为英国货币制度基础后广泛实行于欧美国家3000多年前·黄金已开始作为交易媒介·国家及人民已有积存黄金的习惯

9中国黄金发展史上海黄金交易所开业，黄金成为重要战略资黄金市场对内全面市场源，政府对黄金市场化，基本建立了较完善实施非常严格的管控的市场体系。新中国2002中国古代改革开放成立初期年至今春秋战国时期，楚国国家逐步放松管制，已开始铸造金币，但逐步恢复黄金饰品市由于数量匮乏，白银场好地方性黄金交易才是中国主流货币市场。

10全球四大黄金交易所①.伦敦金市：19世纪开始至目前是全球最重要的黄金现货市场，也是世界上少数可以成吨购买黄金的市场。它已有3百多年历史，英国是第一个实行金本位制的国家，在黄金投资与管理的经验上，全球经验最老到。由巴克莱银行、德意志银行、加拿大丰业银行、香港上海汇丰银行和法国兴业银行五家定盘会员订定。②.纽约金市：美国纽约NYMEX交易所合并前纽约商品交易所（COMEX）的业务，COMEX的前身是国家金属交易所，成立于公元1833年，主要交易商品包括铜、黄金、白银、铝，而COMEX更是世界成立最早且最重要的黄金期货交易市场之一，目前黄金期货和期权选择权商品成交量为全球第二大。

11全球四大黄金交易所③.香港金市：香港金市可以称得上是世界第三大黄金市场。主因是香港金市等于东南亚地区的黄金集散地，香港有自由的外汇政策，又是亚洲金融中心，成为亚洲最重要的黄金市场。香港的黄金现货市场主要有两个，1918年成立的金银业贸易场以及本地伦敦金市场。④.苏黎世金市：瑞士是一个中立国家。正由于这样，任何战乱、政权变迁都不会影响个人在瑞士的投资。苏黎世金市成立于1968年，买卖的三大巨头则为瑞士信贷银行、瑞士国家银行、瑞士联合银行。苏黎世黄金市场迄今仍居黄金市场榜首五名之内。

12PARTTHREE投资黄金的优点

13投资黄金的优点当国家通货膨胀，“钱”会变得不值钱，对抗通胀、增值此时金价却随着通货膨胀而上升。当世界政局、经济不稳，其他如股票、基金、房地产等会遭受严重冲击卓越的避险功能此时，黄金就能起到避险作用。市场难以被操控黄金市场属全球性市场，没有任何个人或财团有足够的资金能够操控全球黄金市场，因此黄金价格能够一直保持在反映实际供求关系的水平。黄金的稳定性以及稀有性不易崩盘，价值恒定

14PARTFOUR黄金市场的投资品种

15黄金市场投资品种（常见）金条、金币等实物交易实物黄金杠杆交易原则现货黄金纸黄金银行交易，记账式黄黄金金买卖投资投资期货指定时间交割的合约黄金

16常见各大黄金品种对比项目现货黄金期货黄金纸黄金（黄金宝）实物投资金额约1%保证金10%-12%保证金100%100%投资机制24小时交易，做市商交9小时交易，T+0，双向交最高可达24小时，买入实物金条等上涨易，T+0，双向交易易易出现有价无市T+0单向交易风险程度风险可控行情受大户影响，风险高，只能买涨，资金投资大只能买涨，等待风险大市场不够成熟可设止损、止盈资金流动性高差一般低交易成本点差：0.5美元约成交额的1%1元/克存在折旧风险杠杆比例一般1:100一般1:151:11:1时间制约无交割限制，可无限持有到期必须交割，否则会强行视各银行规定情况可长期持有平仓或实物交割

17PARTFIVE现货黄金交易特点

18黄金交易特点124小时交易时段，1天内可捕捉多次交易机2会T+0交易，即买即卖3无涨跌停板限制4入市门槛低，最低履约准备金只需1%，以小博大，资金利用率高双向交易，买涨买跌都可以赚钱5全球市场，信息透明，无庄家操控，成交量巨大，随时都能成交6无交割时间限制，可长期持有7

19PARTSIX历年黄金价格走势

20850美元通货膨胀美联储高利率政策美元贬值熊市调整244美元284美元180美元石油危机100美元64美元35美元第二次世界大战美元贬值陷入越南泥潭关闭黄金窗口1945年1955年1971年1972年1973年1977年1980年1981年1981-2000年

211920美元利比亚战争美国主权信用评价下调1600美元美联储正式进1570美元入加息周期1200美元美联储两次1046美元1000美元量化宽松货币政策400美元美联储低利率次贷危机680美元330美元雷曼倒闭美国911事件金融危机伊拉克战争254美元美联储货币政策2001年2003年2007年2008年2011年2012年2013年2015年

22美元指数下降1375美元人民币贬值1315美元1303美元中东局势不稳1290美元土耳其政变英国脱欧1280美元1260美元1100美元股票市场不景气1046美元1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月

2308/11/2510/11/3-12/9/13-1近-10/3/1611/6/3/12/19十QE1QE2QE330年黄2016/7/16金土耳其军现事政变货2016/7/14价法国尼斯格恐袭2016/6/24走势英国脱欧与2008/5/62013/6/6-7/3“雷曼兄弟倒闭，全球金埃及革命2015/11/13黑融危机2009/12/8法国巴黎恐袭欧债危机2007/7/30天危机爆发棱镜门事件，鹅”事爆发美国次贷件2006/072008/072010/072012/072014/072016/07

24PARTseven影响黄金价格因素

25影响黄金价格走势的主要因素美元指数欧美经济ETF持仓原油黄金地缘政治供求

26基金持仓与金价关系全球最大的黄金ETF；每日的持仓量变化，通过影响投资者的操作策略，从而对金银金价格走势带来一定的指引。

27黄金、原油关系•原油，属于大宗商品之首，与黄金同属大宗商品，价格走势呈正相关关系。

28美元与黄金、原油、欧元的关系黄金/原油/欧元美元

29影响美元走势的因素非农就业人口数据生产者物议息会议美元价指数周初请失业金人数

30欧美经济对黄金走势的影响①美国经济数据对黄金、美元影响非农就业人口数据：指除农业以外的行业美国失业（每个月第一个星期五晚上8：30分左右公布）议息会议：议题关于美国经济发展情况，金融市场风险，货币政策走向生产者物价指数：映某一时期生产领域价格变动情况的重要经济指标，也是制定有关经济政策和国民经济核算的重要依据周初请失业金人数：通过对失业救济初次或持续申请状况的监控，来了解国家经济运行的状况（每周一次）②欧洲经济对黄金影响经济数据：欧元区就业人数数据、GDP、CPI、PPI等数据央行的货币政策：货币宽松以及加息。

31非农数据非农数据公布后，黄金平均波幅在20-35美金之间，是每个月难得一次的大行情。历次非农数据统计日期前值预期实际黄金波幅（美金）2016/121.20.29.20/81022016/229.1915.29/5212016/315.19.24.31/4152

322016/423.20.21.26/13552016/520.20.16.21/68002016/616.16.3.837/300

33欧美经济经济数据指标情形美国经济状况美元情况黄金走势非农就业人数好失业率坏美国加息好>大于预期CPI坏美国生产者物坏价指数PPI美国周初请失业金人数坏

34THANKS