中国糖蜜行业产业链分析

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中国糖蜜行业产业链分析糖蜜是制糖工业的副产品，是一种粘稠、黑褐色、呈半流动的物体，组成因制糖原料、加工条件的不同而有区别，其中主要含有大量可发酵糖（主要是蔗糖），因而是很好的发酵原料，可用作酵母、味精、有机酸等发酵制品的底物或基料，可用作某些食品的原料和动物饲料。中国的糖蜜行业发展历程和制糖工业发展历程息息相关，中国制糖工业机械化历程起源于18世纪末至19世纪初，甜菜制糖的成功极大地推动了制糖业的发展，直接导致了制糖业的机械化。中国机械化制糖19世纪末至20世纪初，是中国机械化制糖的酝酿、探索时期。20世纪30年代，中国兴起机械化制糖热潮，但未形成机械化制糖工业体系，制糖业基本上还处于手工业阶段。直到1949年后，中国大陆的制糖业不断得到发展并完善。甘蔗制糖业主要分布在广东、广西、云南、福建、海南、四川等地。甜菜制糖业集中在黑龙江、内蒙古、吉林、新疆等地。甘蔗糖与甜菜糖的产量之比约4:1。发展到80年代，中国已成为世界上制糖大国之一。

1显示中国糖蜜行业的上游主要是生产资料的供应方，主要是糖料种植行业，包括甘蔗种植与甜菜种植。中游行业是糖蜜生产企业，下游行业主要是酵母生产行业和酒精生产行业两大块。1、上游产业中国糖蜜行业的上游主要是生产资料的供应方，主要是糖料种植行业，包括甘蔗种植与甜菜种植。

2从糖料分布地域来看，中国呈“南甘北甜”的格局，甘蔗制糖业主要分布在广西、广东等地，甜菜制糖业集中在内蒙古、黑龙江等地。从糖料产糖量来看，甘蔗产糖量明显高于甜菜产糖量。2020/21年制糖期全国共生产食糖1066。66万吨，其中甘蔗糖产量913。4万吨，占比85。63%；甜菜糖产量153。26万吨，占比14。37%。从糖料种植面积来看，近年来中国糖料作物波动面积在150万-160万公顷区间波动，从而影响了国内糖蜜产量也随上游供给进行波动。2、中游产业

3（1）市场规模近年来中国糖蜜价格表现强势，因此虽然糖蜜的需求有所波动，但是总体而言，行业市场规模呈现上涨态势。中国糖蜜行业区域市场规模分布华东地区占比28。41%，华中占比12。53%，华南占比24。98%，华北地区占比13。77%，东北地区占比4。02%，西南地区占比10。47%，西北地区占比5。82%。

4（2）供应情况糖料的单产与天气、种植品种及技术有关，随着品种改善和种植技术提升，糖料单产仍有提升空间，这里不过多分析。种植面积与农户的种植收益以及糖厂的收益直接关联。当农户和糖厂的收益都得到合理的分配，糖产量才能大幅提升，从而糖蜜作为副产品，供应才能增加。

5甜菜的主产区是新疆、内蒙古和黑龙江，农户除了种植甜菜外，还可选择种植玉米、大豆、小麦、棉花等作物。甘蔗的主产区是广西、云南、广东，农户可选择种植经济效益更高的果树。各个作物之间的种植效益会影响农民的选择，经济效益最高的品种的种植面积会提升，而糖厂的经济效益也会影响当年糖料的采购量。糖蜜产量主要来自于甜菜和甘蔗两种糖料作物，根据中国历年的甜菜和甘蔗种植面积，观研天下估算出甘蔗和甜菜的产量，然后根据每百吨甜菜产糖蜜4。8吨，每百吨甜菜产糖蜜3。5吨，得出中国糖蜜行业产量如下：2017-2021年中国糖蜜行业产量统计（万吨）年份甘蔗糖蜜甜菜糖蜜2017年294.348.72018年294.663.42019年280.766.32020年280.469.72021年287.367.0

63、下游产业总体而言，中国糖蜜下游需求近年来保持稳定增长，下游需求主要以酵母、酒精为主，2021年中国糖蜜需求量为287万吨。具体如下：

7从需求端来看，糖蜜的主要用途是制造酒精和酵母，同样可用于饲料等产品的原料。其中糖蜜是酵母最核心且不可替代的原材料，因此酵母用糖蜜的需求与酵母产量直接相关，酵母的需求逐年增加，因此酵母糖蜜的需求稳中有升；而就酒精制造而言，酵母并非唯一的原材料且具有可替代性，因此酒精用糖蜜的需求近几年持续下降。2015年酒精行业对糖蜜的需求占主导，酒精需求占比约60%、酵母需求占比30%，剩下的10%用在酱色、饲料、水泥等领域；但随后糖蜜需求端受酒精行业结构调整、糖蜜制酒业萎缩等因素影响，酒精糖蜜需求迅速下降，酵母糖蜜需求迅速提高，成为糖蜜最大需求者。

8目前酵母糖蜜在需求端占比达到60%，酒精需求占比超25%，其他需求占比约12%。（1）酵母用糖蜜市场酵母是中国糖蜜下游第一大需求市场，一般而言每生产一吨酵母需要5吨糖蜜，近年来随着酵母产业的不断发展，酵母行业对糖蜜的需求也在不断增加，2021年中国酵母行业对糖蜜的需求量为172。2万吨。

9（2）酒精用糖蜜市场下游白酒近年来对糖蜜的需求在不断减少。原因有二：第一，低端白酒需求疲软，市场对食用酒精的需求量下滑；第二，由于环保政策趋严，导致糖蜜制酒精厂的开工率降低，伴随酒精产生的蒸馏废液是酒精产量的十倍以上，2015年新环保法的实施使得糖蜜加工酒精的污水处理成本更高，估计为了处理废液所增加的生产成本为1000元/吨。因此未来酒精对糖蜜的需求量将继续保持在低位。2021年中国白酒行业对糖蜜的需求量为71。7万吨，同比下降8%。具体如下：

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