股权投资潮平岸阔新机遇，专精特新正扬帆

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▍专精特新政策全景和发展回顾战略定位：国内外局势推动国家加速发展专精特新中小企业国际局势加速中国制造创新发展，解决技术难题。随着全球贸易摩擦加剧，全球产业竞争格局发生重大调整，中国制造发挥资源禀赋，崛起势不可挡，但是在发展的进程中，仍有较多关键领域面临国外“技术垄断”的难题。这些难题制约了中国产业升级，威胁中国产业链安全，因此国家从“强链补链”、解决“卡脖子”难题出发，推动中国企业由高速增长阶段向高质量发展阶段迈进。国内制造业升级要求产业政策加速培育中小企业。目前，我国制造业优势由用工成本等传统要素向统一大市场、现代化工业体系、工程师红利等要素转变，提升竞争优势，实现产业升级迫在眉睫，而技术创新则是制造业升级的关键。在中国企业中，中小企业是国民经济和社会发展的主力军，在产业链供应链稳定性与竞争力提升等方面发挥着重要作用，是市场主体中数量最大、最具活力的群体，在就业、技术创新成果、税收、GDP等方面做出巨大贡献。中小企业“专精特新”的发展之路就是中国制造业由“三低一弱”到“三高一强”的升级之路。培育中小企业、大力支持“专精特新”企业成为我国长期且重要的国策。2020年，十九届五中全会，将“支持创新型中小微企业成长为创新重要发源地”列入第十四个五年规划和二〇三五年远景目标；2021年，中央政治局会议将“专精特新”战略提升至国家层面；2022年，国务院政府工作报告首提“专精特新”，并指出应着力培育并给予多方面大力支持。因此，加快培育专精特新中小企业是我国实现制造业升级、产业链供应链现代化、解决“卡脖子”难题的重大举措，产业政策将为股权融资市场带来新机遇。图1：中小企业对经济发展及创新的贡献度图2：“三低一弱”到“三高一强”的战略发展目标90%80%70%60%50%40%30%20%10%0%资料来源：工信部，灼鼎咨询，资料来源：工信部，发展回顾：战略布局，体系落地，补贴加码，服务配套从“概念”到“系统化培育”，顶层设计加速落地，政策加码多维扶持。“专精特新”

1特指具有专业化、精细化、特色化、新颖化特征的优质中小企业，其概念最早于2011年工信部《中国产业发展和产业政策报告》中提出，但2011年至2016年处于“专精特新”政策的孕育期，政策仅停留在战略层面。2018年工信部下发《关于开展专精特新“小巨人”企业培育工作的通知》，2019年第一批248家专精特新"小巨人"企业名单公布，标志着“专精特新”政策从概念走向落地，正式迈入起步期。2021年1月国务院在《关于支持“专精特新”中小企业高质量发展的通知》提出中央财政累计安排100亿元以上奖补资金扶持“专精特新”小巨人企业，体现政府扶持决心，2021年“专精特新”政策呈井喷式爆发，进入高速成长期。2022年6月，工信部颁发《优质中小企业梯度培育管理暂行办法》，提出培育创新型中小企业、“专精特新”中小企业、专精特新“小巨人”企业共3个层次优质中小企业梯队，政府对于培育中小企业的方法论已逐步成熟。图3：“专精特新”政策发展图资料来源：国务院，工信部，国家统计局，Wind从第一批到第四批的专精特新“小巨人”企业的培育条件不断演进。第一批、第二批专精特新“小巨人”企业培育都参照“基本条件+专项指标”的遴选标准体系，对于专业化和创新能力提出了具体条件和标准；第三批和第四批的培育要求则根据企业的营收规模制定了不同的创新衡量标准，且和之前批次要求相比，在细分市场占有率和专利数量方面有所放松，对于主导产品所属领域则提出了更明确的要求。

2表1：第一至四批专精特新“小巨人”企业培育标准类别项目第一批第二批第三批第四批分类一分类二分类三分类一分类二分类三分类四分类五经济效益营业收入(亿)[1亿,4亿]≥1亿≥1亿[0.5,1)＜0.5亿≥1亿[0.5,1)＜0.5亿近三年获得国家级科技奖励，并在获奖单位中排名前三近三年进入“创客中国”中小企业创新创业大赛全国50强企业组名单主营业务收入或净利润增速近2年≥10%近2年≥10%近2年≥5%近2年≥5%资产负债率≤70%≤70%≤70%≤70%专业化程度从事特定细分市场时间≥3年≥3年≥3年≥3年主营业务收入占比≥70%≥70%≥70%≥70%细分市场占有率全国名列前茅或全省前3位全省前3位全省前3位全国10%以上创新能力近2年研发费用率or研发投入经费同行业中名列前茅≥3%≥3%≥6%≥0.3亿≥3%≥6%≥0.3亿研发人员占比≥15%≥15%//≥50%//≥50%专利数量5项发明专利或15项及以上实用新型专利、外观设计专利2项发明专利或5项及以上实用新型专利、外观设计专利2项发明专利或5项及以上实用新型专利、外观设计专利2项以上Ⅰ类知识产权且产生经济效益参与国际、国家或行业标准制定是///信息化/是是是股权融资(近2年内新增额)////≥0.8亿//≥0.8亿主导产品所属领域///从事细分产品市场属于制造业核心基础零部件、元器件、关键软件、先进基础工艺、关键基础材料和产业技术基础；或符合制造强国战略十大重点产业领域；或属于网络强国建设的信息基础设施、关键核心技术、网络安全、数据安全领域等产品。资料来源：工信部，随着“专精特新”企业在国家经济发展中的重要性逐步凸显，从国家到地方政策，从资金、产业链和企业自身发展三方面发力，助推专精特新企业高质量发展。从对国家和地方政策梳理来看，专精特新类企业可以享受：1.资金支持，包括资金奖励、税收优惠、股权融资、债券融资和信贷支持等多方面的补助；2.产业链支持，主要是帮助中小企业构建与行业龙头间的桥梁，开放资源要素的同时促进商业合作；3.自身发展支持，包括提供人才培训和引进名额、支持特定领域的研究创新等。

3图4：针对“专精特新”企业的补贴政策概览中国政府网，各地政府机构网站，绘制汇集科技服务，助力企业成长。除政策支持外，工信部征集市场中配套服务和产品支持企业成长。工信部、信通院在1200家服务商的1700个产品中，划分出助力开拓市场、提升企业创新能力、加快数字化智能化绿色化转型等9个领域，并遴选39项质量优、保障好、有特色的专精特新中小企业服务产品，围绕企业升级过程中的会遇到难题，如高效开拓客户、高效维护客户、企业数字化、企业智能化等，提供优惠服务，推动企业精细化运营，降本增效、修炼内功，从而实现高质量发展。表2：部分专精特新中小企业服务产品目录重点支持领域服务产品名称服务对象所属行业独享价格或优惠助力开拓市场销售易CRM系统智能制造、高新科技、零售消费、现代服务等3.5-4折优惠。七彩云线上展览染料助剂、纺织服装、设备仪器、颜料涂料、化工化纤线上展览3折优惠；专精特新中小企业数字化全球供应链服务云平台不限5折优惠。提升企业创新能力飞桨EasyDL智能制造、工业制造、智慧城市、能源、交通、互联网、零售等3.享专项权益（AI加速包、专精特新包）；大型实验室仪器共享服务生物医药、科技服务8折优惠。强化精准对接海创汇大中小企业融通公共服务平台制造业、农林牧渔业、信息传输、软件和信息技术服务业等5折优惠。加快数字化智能化绿色化转型海澜智云工业互联网平台纺织、煤化工、冶金、水泥、电子免费。垂直行业工业互联网服务制造业8—9折优惠。华为云专精特新解决方案制造业7折。在北京、深圳、四川、河南等地开展专项补贴行动。专精特新企业上云托管云专属服务科学研究和技术服务业部分服务全部享受8折优惠：加强人才智力支持脉脉专家网络信息传输、软件和信息技术服务业7折优惠。推进质量管理合信品牌诊断制造业8-8.5折优惠。强化知识产权保护和运用全球产业科技情报分析系统；AI知识产权官创新型企业8折优惠。高价值专利导航、预警和培育服新一代信息技术、高端装备制造、8.5折优惠。

4务新能源、新材料、生物医药、节能环保推动工业设计赋能CAXACAD设计工具/CAXAPLM协同管理工具装备、汽车、电子电器6.5折优惠。提供专业法律咨询专业法律咨询服务信息传输、软件和信息技术服务业一年内口头法律咨询免费服务。专精特新中小企业全生命周期法律服务包工信部，中国信通院，制造业7-9折优惠。▍专精特新“小巨人”企业画像优质中小企业培育体系建设现状：梯度培育构筑中国特色专精特新体系现阶段优质中小企业培育框架已初有成效，专精特新“小巨人”企业共8997家，其中上市公司占比约8.5%。2022年09月19日，中小企业局公布自2019年培育工作开展以来，专精特新“小巨人”企业认定数量累计8997家，截止2022年6月有765家公司已上市，上市率约8.5%；我们根据工信部已公示的4批专精特新“小巨人”企业名单，梳理出9026家“小巨人”企业，其中第一批2019年5月首次公示248家，其中约48家已上市，占比19.4%；第一批2022年8月复核通过155家，其中约31家上市公司，占比20%；第二批2020年11月首次公示1584家，其中约200家已上市，占比12.6%；第三批2021年7月首次公示2930家，其中约192家已上市，占比6.6%；第四批2022年8月首次公示4357家，其中约244家已上市，占比5.6%。图5：优质中小企业培育体系资料来源：工信部，专精特新“小巨人”企业经历时间考验，量质齐升“专”、“精”助发展，“特”、“新”强优势。专注、精益助力企业高质量发展，专精特新“小巨人”企业专注细分领域，平均专注时间长达16年，从结构来看，10年及

5以下、10-15年、16-20年、21-30年占比为22.7%、25.6%、27.1%、22.1%，31年以上企业占比达到2.5%，企业主营业务收入占营业收入比重平均水平约为98%，近9成企业至少为一家国内外知名大企业直接配套；特色、创新强化企业竞争优势，专精特新“小巨人”企业研发投入水平普遍较高，企业研发强度平均水平约为9%，研发人员数量占全职员工数量比重约为29%，有效发明专利平均约为15.7项，其中发明专利数超过20项的企业数占比约为22.5%，此外专精特新“小巨人”企业共建设一万多个国家或省级研发机构，平均每家企业1.25个，企业创新意识和技术积累成为核心竞争优势。图6：专精特新企业成立年限分布（单位：家）图7：专精特新企业行业分布（单位：家）300025002000150010005000科技推广和应用服务业通用设备制造业专用设备制造业电气机械和器材制造业研究和试验发展计算机、通信和其他电子设…化学原料和化学制品制造业批发业软件和信息技术服务业金属制品业专业技术服务业汽车制造业非金属矿物制品业橡胶和塑料制品业其他制造业医药制造业仪器仪表制造业020040060080010001200证通企业工商数据库证通企业工商数据库以科技、制造为主体，企业量质齐升。截至2021年末，专精特新“小巨人”企业实现全年营收3.7万亿，同比增长超过30%，增速高于规模以上中小企业约11pcts，2021年全年利润超过3800亿元，营业收入利润率超过10%，比规模以上中小工业企业高约4pcts。从结构上来看，小微企业数量占比达56%，民营企业占比达85%，行业分布中以科技、制造为主体。在中国中小企业发展促进中心、中国信息通信研究院、中国工业互联网研究院联合发布的《专精特新中小企业发展报告（2022年）》中，基于调研的近9000家专精特新“小巨人”企业，约有1079家企业2021年全年营收小于1亿元，占全部企业的12%，约有80%的企业营收在2021年达到1-10亿元的区间，同比提升8.6%，2022年10亿元营收以上的企业占比约为8%，同比提升3.5pcts；利润分布中，2021年利润在1亿元以上企业数占比约为9.8%，同比提升45%，1000万元以下企业数量同比下降19%。专精特新企业在营收和利润两方面上实现全面提升，专精特新培育体系量质齐升，培育效果初见成效。

6图8：专精特新“小巨人”企业营业收入分布（单位：家，%）图9：专精特新“小巨人”企业利润分布（单位：家，%）800070006000500040003000200010000202020212021YOY7198662776%196179-45%409720108.60%1亿元以内1-10亿元10亿元以外100%80%60%40%20%0%-20%-40%-60%6000500040003000200010000202020212021YOY45%6%-19%1000万以下1000万-1亿1亿以上60%40%20%0%-20%-40%资料来源：证券日报，中国中小企业发展促进中心，资料来源：证券日报，中国中小企业发展促进中心，以已上市的专精特新“小巨人”企业为例，营收规模和净利润的增速均处于较高水平，且第四批近年来更具成长属性；但值得注意的是，2022年公司的基本面短期受经济环境影响较大，净利润增速和ROE有所下降，盈利能力有所减弱。图10：专精特新“小巨人”上市公司分批次营业收入增速（整体法）图11：专精特新“小巨人”上市公司分批次营业收入增速（中位数）50%40%30%20%10%0%20182019202020212022H1公示公示当年公示前一公示后一后一公示当年公示后两公示前一公示前一公示当年年第一批第二批第三批第四批35%30%25%20%15%10%5%0%20182019202020212022H1公示后两年公示后一年公示前一年公示当年公示当年公示前一年公示后一年公示当年公示前一年公示前一年第一批第二批第三批第四批Wind，工信部，Wind，工信部，20182019202020212022H1公公公公示示示后前当后两一年一年公示当年年年年公公示示前当一年年一年公示后公示前一公示前一年图12：专精特新“小巨人”上市公司分批次归母净利润增速（整体法图13：专精特新“小巨人”上市公司分批次归母净利润增速（中位数100%80%60%40%20%0%-20%第一批第二批第三批第四批50%40%30%20%10%0%-10%20182019202020212022H1公公示示后后一两年年公公示公示前示后一当一年年年公示公示当年公示前一年当年公示前一年公示前一年第一批第二批第三批第四批Wind，工信部，Wind，工信部，

7图14：专精特新“小巨人”上市公司分批次ROE（整体法）图15：专精特新“小巨人”上市公司分批次ROE（中位数）16%14%12%10%8%6%4%2%0%20182019202020212022H1公公示示当后年一年公示当年公示前一年公示前一年公示前一年公示后一年公示后两年公示前一年公示当年第一批第二批第三批第四批18%16%14%12%10%8%6%4%2%0%20182019202020212022H1公示前一年公示后一年公示当年公示前一年公示后两年公示后一年公示当年公示前一年公示当年公示前一年第一批第二批第三批第四批Wind，工信部，Wind，工信部，区域产业资源赋能专精特新企业发展产业禀赋与政策支持共筑地方发展专精特新企业，浙江、广东、山东“小巨人”企业数量领先。从地域分布来看，国家级专精特新“小巨人”主要聚集在工业产业较为发达的沿海地区，且TOP10省份的企业数量集中度达68%；其中，浙江省以1081家位列第一，主要得益于机械加工、电气、装备制造、化学制品等领域积淀深厚。分批次来看，前两批专精特新“小巨人”上市企业主要集中在江浙沪和北京、广东等地；第三批次山东、安徽、四川等省份的上市企业明显增多。“专精特新”中小企业则更多的聚集在政策支持力度较大的山东、北京等城市；其中，山东省以3031家位列第一。图16：国家级专精特新“小巨人”企业TOP10地区（单位：家）图17：“专精特新”中小企业数量TOP10地区（单位：家）120010008006004002000浙江广东山东江苏北京上海安徽湖北湖南河南14%12%10%8%6%4%2%0%3500300025002000150010005000山东北京广东四川河北江苏上海山西湖北湖南资料来源：工信部，注：数据截止2022年10月20日资料来源：清科研究中心，注：数据截止2021年12月31日区域经济发展培育专精特新企业，城市环境推动企业创新。专精特新企业成为城市创新与发展的中坚力量，分省份、城市来看，工业增加值与专精特新企业数量成正比，区域相关性达到0.86，与规模以上企业有效专利数量相关性达到0.83，因此专精特新企业数量即可代表区域工业发展的水平和未来潜力。从省份来看，除长三角、珠三角工业区具有产

8业协同优势外，北京、山东、上海、安徽同样具有较高的发展潜力；分城市来看，GDP也与专精特新企业数量成正比，北京、上海、深圳制造业优势显著，宁波相对特殊，宁波GDP少于重庆、成都等地，但专精特新企业总数排名靠前，凸显“制造立市”的特征。图18：专精特新企业总数（左轴）与工业增加值关系（单位：家，亿元）专精特新企业总数2021年工业增加值（中经数据，亿元）1200100080060040020005000045000400003500030000250002000015000100005000广东江苏山东浙江河南四川湖北福建湖南上海安徽河北北京陕西江西重庆辽宁云南广西山西内蒙古贵州新疆天津黑龙江吉林甘肃海南宁夏青海西藏0工信部，中经数据，图19：专精特新总数与GDP（左轴）关系（单位：亿元，家）GDP亿元专精特新企业总数50,00045,00040,00035,00030,00025,00020,00015,00010,0005,0000上海北京深圳广州重庆苏州成都杭州武汉南京天津宁波青岛长沙郑州合肥东莞西安温州厦门7006005004003002001000工信部，Wind，▍专精特新“小巨人”企业股权投资特征融资端：融资需求增加，融资环境趋好“专精特新”企业的投资活跃度爆发式提升，截止2021年末小巨人与中小企业的股权投资机构的渗透率分别为26.5%和13.4%，仍有较大增长空间。随着国家向制造强国转型的步伐加快，政策层面重视程度的提高和支持力度的加大，股权投资市场对“专精特新”主题的关注度也在显著提升，投资金额从2015年开始大幅增长。截至2021年末，股权投资机构在“专精特新”企业中的渗透率约为13.4%，其中国家级“专精特新”小巨人企业

9作为中小企业中的佼佼者，股权投资渗透率达到26.5%；股权投资机构对于创新型优质中小企业的渗透率仍处于较低水平，更多“专精特新”企业有待股权投资机构挖掘。图20：2010-2021年专精特新企业股权投资情况投资金额（亿人民币）投资案例（起）-右轴20002000150015001000100050050000201020112012201320142015201620172018201920202021资料来源：清科研究中心，国家级专精特新“小巨人”产业分布与股权投资产业趋势趋同，投向转向高端装备制造。根据清科研究中心数据显示，前三批的国家级专精特新“小巨人”主要集中在高端装备制造、新一代信息技术、化工及新材料三大领域；其中，装备制造、化工及新材料作为我国传统工业基础产业，产业链上的企业起步较早且基数庞大，龙头企业技术积累较深厚且积极投入研发，因此有较多企业符合“小巨人”培育标准；新一代信息技术产业则享受了二十年的技术红利发展期，已逐渐成熟并走向与各个产业的融合，但部分细分领域的供应链堵点、断点较多，是“小巨人”的重点培育领域之一。从“专精特新”企业投资行业分布来看，近十年来新一代信息技术产业由于处于快速发展期，更受股权机构青睐，投资案例数和投资规模的占比最高。但近年来国家政策、经济环境和产业结构发生较大改变，预计未来高端装备制造的战略地位会进一步提升，部分“卡脖子”领域进口替代进程加快，是未来重点发展的领域，投资力度有望提升。图21：国家级专精特新“小巨人”产业分布情况图22：2010-2021年股权投资专精特新企业产业分布高端装备制造新一代信息技术产业化工及新材料产业生物医药及高性能医疗器械节能与新能源产业其他高端装备制造新一代信息技术产业化工及新材料产业生物医药及高性能医疗器械节能与新能源产业其他投资案例数占比投资金额占比资料来源：清科研究中心，注：“小巨人”为第一批至第三批资料来源：清科研究中心，

10图23：2010-2021年股权投资专精特新企业产业比例分布100%80%60%40%20%0%新一代信息技术产业生物医药及高性能医疗器械节能与新能源产业化工及新材料产业高端装备制造其他201020112012201320142015201620172018201920202021资料来源：清科研究中心，区域因地制宜，差异化创投禀赋加速专精特新企业培育。根据证券时报《2022中国内地省市创投力报告》显示，国内主要创投机构约90%集中在30强城市，其2021年募资总额占全国72%、政府引导基金目标规模占全国近8成。与此同时，在政府的引导下，各地区正尝试结合自身的产业禀赋和经济基础，借助市场力量逐步形成具有自身鲜明特色的创投名片，如合肥的“高新技术”名片和长沙的“新兴消费”名片，创投与优势产业良性协同、相互促进。差异化创投禀赋为专精特新企业培育创造优质的融资环境。表3：30强城市创投力核心数据指标数量集中度PE/VC管理人数量1.3万90%PE/VC基金数3万70%2021年募资规模1.6万亿72%政府引导基金目标规模7.19万亿80%独角兽数量278家92%专精特新企业数量2343家68%IPO项目退出数量331家77%苏州成都武汉宁波合肥1生物医药生物医药生物医药半导体及电子设IT备半导体及电子设半导体及电子设半导体及电子设2ITIT备备备半导体及电子设3ITIT生物医药生物医药备4机械制造互联网机械制造机械制造连锁及零售5清洁技术机械制造清洁技术化工原料及加工清洁技术资料来源：证券时报《2022中国内地省市创投力报告》，注：数据截止2022年上半年表4：部分城市投资项目前5行业资料来源：证券时报《2022中国内地省市创投力报告》，

11图24：区域企业融资情况与当地专精特新企业总数（单位：家，次）企业总数融资次数平均每家企业融资次数（右轴）股权投资渗透率（右轴）12001000800600400200021.81.61.41.210.80.60.40.2北京上海陕西广东海南江苏四川安徽天津贵州浙江湖北吉林新疆西藏福建黑龙江青海江西山东河南湖南河北辽宁山西云南重庆内蒙古宁夏甘肃广西0资料来源：清科私募通，工信部，企业存在融资需求，股权投资有望助力创新产业蓬勃发展。北京、上海、陕西、广东平均每家专精特新企业融资次数超过1次，其中北京地区专精特新企业股权投资渗透率约为58%，股权融资环境较好；浙江、山东、安徽、湖北、福建等地专精特新企业数量较多，但是平均每家专精特新企业融资次数小于1次，股权投资渗透率普遍低于25%；从全国范围来看，87%的专精特新企业存在融资需求，股权投资倾向与企业创新能力成正相关。展望未来，随着各地区鼓励专精特新企业直接融资的政策出台，股权投资有望助力创新产业蓬勃发展。当前股权投资以科技技术，信息服务为主，在国家“强链补链”，加速制造业升级的战略下，股权投资将推动计算机设备、仪器仪表、医药制造、化学原料等制造业的创新发展。图25：专精特新企业股权融资次数与平均专利数量（右轴）（单位：次/家，个/家）专精特新股权投资次数（平均）专精特新小巨人专利数量（平均值）2.001.801.601.401.201.000.800.600.400.200.00北京上海陕西广东海南江苏四川安徽天津贵州浙江湖北吉林新疆35.0030.0025.0020.0015.0010.005.000.00资料来源：清科私募通，工信部，秩鼎数据，

12图26：部分行业平均股权投资次数（单位：次/家）1.81.61.41.210.80.60.40.20资料来源：清科私募通，工信部，证通企业工商数据库投资端：政府引领产业资金、市场资金共投专精特新从近年来投资于专精特新的股权投资机构来看，国资背景的深创投积极布局专精特新“小巨人”企业，投资数量多年位列第一，CVC基金呈现排名逐步提升的趋势；政府引领产业资金、各类市场资金聚力支持中小企业走实走好“专精特新”发展之路，带动全国中小企业实现高质量发展。表5：投资专精特新“小巨人”企业的TOP10股权投资机构（单位：次）2019202020212022投资机构投资数量投资机构投资数量投资机构投资数量投资机构投资数量深圳市创新投资集团有限公司18深圳市创新投资集团有限公司27深圳市创新投资集团有限公司29深圳市创新投资集团有限公司13江苏毅达股权投资10江苏毅达股权投资13前海方舟资产管理15湖北小米长江产业投资基金管理有限5基金管理有限公司基金管理有限公司有限公司公司深圳国中创业投资湖北小米长江产业管理有限公司公司公司湖北小米长江产业811投资基金管理有限12中芯聚源股权投资管理（上海）有限4公司公司10投资基金管理有限公司中金资本运营有限12中金资本运营有限124君联资本管理股份有限公司中金资本运营有限公司上海东方证券资本投资有限公司深圳同创伟业资产管理股份有限公司前海方舟资产管理有限公司国投创合基金管理有限公司君联资本管理股份8有限公司中芯聚源股权投资7管理（上海）有限公司前海方舟资产管理7有限公司中国互联网投资基6金管理有限公司江苏毅达股权投资11基金管理有限公司上海盛宇股权投资10基金管理有限公司浙江银杏谷投资有10限公司深创投红土股权投9资管理（深圳）有限公司上海临芯投资管理104有限公司上海自贸区股权投9资基金管理有限公4司深创投红土私募股8权投资基金管理4（深圳）有限公司君联资本管理股份84有限公司

132019202020212022投资机构投资数量投资机构投资数量投资机构投资数量投资机构投资数量安徽毅达汇承股权南京毅达股权投资投资管理企业（有6上海临芯投资管理9北京云晖投资管理8管理企业（有限合4有限公司有限公司限合伙）伙）中芯聚源股权投资浙江银杏谷投资有朗玛峰创业投资有深圳同创锦绣资产59管理（天津）合伙73限公司限公司管理有限公司企业（有限合伙）资料来源：清科私募通，注：2022年数据截至9月15号政府引导基金作为近年来股权市场主要的增量资金来源之一，投资力度倾向新一代信息技术、生物医药、装备制造等战略性新兴产业，其“投小、投早、投创新”的趋势与专精特新企业的特征不谋而合。2022年7月20日，吉林省设立首支专精特新主题的政府引导基金，规模5亿元，首期到位资金1亿元。基金将主要投资于国家级、省级、市（州）级“专精特新”中小企业以及具有“专精特新”潜质的“种子企业”等。图27：各年末累计设立政府引导基金情况（数量及规模）图28：2021年新设立政府引导基金对投资阶段的要求（N=120，多选）300002500020000150001000050000累计数量（只,右轴）累计规模（亿元;左轴）7064533412601600501400401200301010002080006004002002012累计2013201420152016201720182019202020210投中网，CVSource投中数据，退出端：90%股权投资以IPO的方式退出，北交所为专精特新企业带来新机遇IPO仍是股权投资市场的主流退出方式，2022年专精特新“小巨人”企业IPO退出占退出总数的比例为89.9%，高于股权市场IPO退出占比79.4%；披露的退出金额达20.2亿元，股权投资以IPO方式退出的金额占总退出金额的99.7%。

14图29：专精特新“小巨人”企业股权投资退出情况（单位：次，亿元图30：专精特新“小巨人”企业退出方式占比（单位：%）20015010050IPO股权转让并购回购披露的退出金额-右轴25100%2080%1560%1040%520%IPO股权转让并购回购000%清科私募通，注：2022年数据截止10月20号清科私募通，注：2022年数据截止10月20号截止2022年10月20日，四批专精特新“小巨人”企业仅上市667家（第一批以复核计算），占比7.4%。企业上市板块中，创业板、科创板、主板、北证分别占比37%、32%、25%和7%。科创板、北交所分别在2019年6月和2021年11月开市，专精特新“小巨人”企业涌向更适合其定位的交易所进行上市。其中北京证券交易所是服务专精特新中小企业主阵地，北交所首批上市企业中，专精特新企业占比过半。图31：专精特新“小巨人”企业上市板块分布（单位：%）图32：专精特新“小巨人”企业上市板块变化（单位：%）创业板科创板主板北证北证创业板科创板主板100%90%80%70%60%50%40%30%20%10%0%Wind，工信部，Wind，工信部，注：2022年数据截至10月20号

15图33：各地区专精特新“小巨人”企业上市数量和占比（单位：家，%）14012010080604020018.0%上市公司数占比16.0%14.0%12.0%10.0%8.0%6.0%4.0%2.0%江苏省上海海南省四川省广东省浙江省北京陕西省安徽省黑龙江省吉林省内蒙古自治区天津福建省贵州省河南省辽宁省云南省湖北省湖南省山东省广西壮族自治区江西省甘肃省重庆河北省新疆维吾尔自治区山西省宁夏回族自治区青海省西藏自治区0.0%Wind，工信部，▍专精特新“小巨人”企业投资价值本源专精特新“小巨人”上市公司在2021年1月后逐步具备超额收益我们以专精特新“小巨人”企业中的A股上市公司制作成指数，相比于创业板指，可以发现其在2019年6月至2021年1月期间，超额收益率并不显著，主要是由于此阶段对于专精特新企业的扶持力度较小，仍主要停留在战略层面；2021年1月，国务院颁发《关于支持“专精特新”中小企业高质量发展的通知》，明确“十四五”期间中央财政将累计安排100亿元以上奖补资金，分三批重点支持1000余家国家级专精特新“小巨人”企业高质量发展，真金白银的投入改变市场认知，带来专精特新“小巨人”公司指数大幅增长，超额收益显著。图34：专精特新“小巨人”上市公司指数专精特新"小巨人"上市公司指数中证1000创业板指第一批披露第二批披露《关于支持“专精特新”中小企业高质量发展的通知》明确“十四五”期间中央财政将累计安排100亿元以上奖补资金。第三批披露第四批披露350%300%250%200%150%100%50%0%20190521201906142019070920190801201908262019091920191021201911132019120620191231202002032020022620200320202004152020051320200605202007022020072720200819202009112020101420201106202012012020122420210119202102182021031520210408202105062021053120210624202107192021081120210903202109302021110120211124202112172022011220220211202203082022033120220427202205252022062020220713202208052022083020220923-50%Wind，工信部，注：专精特新“小巨人”上市公司指数以专精特新“小巨人”企业中A股上市公司为样本股，采用总市值加权，新股上市90日后纳入，定基以2019.05.22为起始日期

16从估值的角度来看，在政府认定专精特新“小巨人”企业之后，市场对其的认知发生转变，专精特新“小巨人”上市公司的估值从对齐中证1000到对齐创业板指，专精特新“小巨人”企业的估值水平得到大幅提升。与此同时，第一批和第二批的专精特新“小巨人”上市公司由于培育标准更加严格，其估值高于第三批和第四批专精特新“小巨人”上市公司，但估值的差异性正处于收缩态势。图35：专精特新“小巨人”上市公司PE(TTM)与可比指数的变化情况专精特新“小巨人”指数PE(TTM)中证1000PE(TTM)创业板指PE(TTM)9080706050403020190522201906212019072220190820201909192019102520191125201912242020012320200302202003312020043020200603202007062020080420200902202010092020110920201208202101072021020520210315202104142021051820210617202107162021081620210914202110222021112220211221202201202022022520220328202204282022060120220701202208012022083020Wind，工信部，图36：第一至四批专精特新“小巨人”上市公司PE(TTM)的变化情况第一批第二批第三批第四批90807060504020190522201906212019072220190820201909192019102520191125201912242020012320200302202003312020043020200603202007062020080420200902202010092020110920201208202101072021020520210315202104142021051820210617202107162021081620210914202110222021112220211221202201202022022520220328202204282022060120220701202208012022083030Wind，工信部，挖掘专精特新“小巨人”企业投资价值本源超额收益的来源一：专精特新“小巨人”标签会带来股票流动性的提升。首先从流动性的角度看，2022H1专精特新“小巨人”股票的换手率达277%，显著高于创业板指、中证1000和全A的201%、253%和157%，“小巨人”股票拥有更好的流动性；其次，观测专精特新“小巨人”上市公司在披露前后100个工作日的换手率变化，发现在市场环境比较稳定时，换手率会出现一定程度上的上涨；当市场出现下跌时，专精特新“小巨人”上市公司则换手率大幅下降，更具备防御属性。

17图37：专精特新“小巨人”上市公司和可比指数在2022H1的区间换手率比较图38：专精特新“小巨人”上市公司在披露前后100个工作日的换手率变化（平均值）300.00250.00200.00150.00100.0050.00-换手率-前100个交易日换手率-后100个交易日+13.2-41.6+6.86005004003002001000第一批第二批第三批Wind，工信部，注：剔除在2022年1月1日时上市不满10个交易日的股票；公司为第一批到第三批Wind，工信部，注：剔除披露时上市不满110个交易日的股票超额收益的来源二：专精特新“小巨人”能获得更多的政府补贴和政策支持。企业在获得专精特新“小巨人”身份后政府补助金额明显上升，专精特新“小巨人”上市公司获得政府补贴支持力度强于创业板和北证，弱于科创板。稳定、持续的营商环境有助于专精特新中小企业快速发展，政府的扶持政策将推升企业的成长性。图39：专精特新“小巨人”上市公司获得政府补助情况（平均值，单位：百万元）图40：专精特新“小巨人”上市公司获得政府补助情况（中位数，单位：百万元）20182019202020212022H1公示当年公示当年公示当年公示后一年公示当年公示后一年公示后两年181614121086420第一批第二批第三批第四批20182019202020212022H1公示当年公示当年公示当年公示后一年公示当年公示后两年公示后一年121086420第一批第二批第三批第四批Wind，工信部，Wind，工信部，

18图41：专精特新“小巨人”上市公司和各板块股票政府补贴支持力度（整体法）图42：专精特新“小巨人”上市公司和各板块股票政府补贴支持力度（中位数）创业板科创板北证专精特新创业板科创板北证专精特新2%2%2%1%1%1%1%1%0%0%0%20182019202020212022H13%2%2%1%1%0%20182019202020212022H1Wind，工信部，注：政府补贴支持力度=政府补贴/营业总收入Wind，工信部，超额收益的来源三：专精特新“小巨人”企业更愿投研发、敢投研发。专精特新“小巨人”企业的研发费用率明细高于可比公司，2022H1专精特新“小巨人”上市公司的研发费用率为5.73%，显著高于创业板指、中证1000和全A的4.5%、2.17%和1.72%。且可以观测到在获得专精特新“小巨人”身份后的企业研发投入比例逐步上升。研发创新是专精特新企业成长的源动力，持续研发构筑企业长期竞争优势和企业价值。图43：专精特新“小巨人”上市公司和各板块股票的研发费用率专精特新“小巨人”创业板指中证1000万得全A7.00%6.00%5.00%4.00%3.00%2.00%1.00%0.00%20191231202012312021123120220630Wind，工信部，

19图44：分批次专精特新“小巨人”上市公司的研发费用率20182019202020212022H1公公示示前当一年年公示前一年公示当年公示前一年公示当年公示前一年公示后一年公示后两年公示后一年8.00%7.00%6.00%5.00%4.00%3.00%2.00%1.00%0.00%第一批第二批第三批第四批Wind，工信部，超额收益的来源四：机构关注度逐步提升，“专精特新”主题基金密集发布。公募基金持仓专精特新“小巨人”股票的比例从2019年的1.8%大幅提升至2021H1的6.3%；基金持股在专精特新股票的股东结构中的占比也逐步提升，机构投资人对于专精特新股票的认可程度在大幅提升。与此同时，从去年四季度到基金三季度，“专精特新”主题基金密集发布，新发基金为专精特新股票不仅带来了增量资金，也为专精特新公司的市场评价体系奠定了基石。图45：基金持仓专精特新“小巨人”上市公司比例图46：“专精特新”主题基金规模和数量变化情况7.0%6.0%5.0%4.0%3.0%2.0%1.0%0.0%专精特新股票持仓/基金持有股票市值基金持有专精特新股数/专精特新流通A股2019202020212022H1基金规模(亿元)基金数量(家)4518401635143012251020815610452002022Q12022Q22022Q3WindWind表6：“专精特新”主题基金(亿元)涨跌幅景顺专精特新量化股票徐喻军,曾理15.812021-11-25-22.87%招商专精特新股票韩冰8.132021-12-0710.26%博时专精特新主题混合郭晓林,林景艺7.132021-12-060.25%南方专精特新混合罗安安,雷嘉源4.382022-01-05-0.10%大成专精特新混合李林益1.722022-01-27-0.38%创金合信专精特新股票发起王先伟0.222022-01-26-0.13%鑫元专精特新企业精选主题罗杰,周颖2022-06-17基金基金经理2022Q2规模总额成立日成立至今

20(亿元)涨跌幅申万菱信专精特新主题徐远航2022-07-12银华专精特新量化优选李宜璇2022-07-20工银瑞信专精特新张剑峰2022-08-01中邮专精特新一年持有曹思2022-09-14中银证券专精特新蒲延杰2022-09-22华宝专精特新钟奇2022-09-27农银汇理专精特新魏刚2022-09-29国投瑞银专精特新量化选股东方专精特新Wind注：成立至今涨跌幅数据截止2022-10-23基金基金经理2022Q2规模总额成立日成立至今▍未来展望与投资建议未来展望一：中国产业升级背景下，专精特新企业坚持以技术创新，开拓市场，提升竞争优势。中国制造优势正由用工成本等传统要素向统一大市场、现代化工业体系、工程师红利等要素转变，以技术创新、开拓市场将为专精特新企业新的竞争优势。未来展望二：资本助力专精特新企业发展，股权投资正当时，但仍需要优中选优。近年来，股权投资市场持续投资专精特新企业，政府也设立政府引导基金为企业融资提供助力，目前市场初步具备“企业有需，融资有道，退出有序”的特征，而企业端也进入到量质齐升的阶段，股权投资正当时。面向一级股权市场的投资建议：培育专精特新企业将是我国长期且重大的战略举措，政策支持和资金倾斜给予专精特新企业优渥的发展环境助力企业逆势快速发展，股权投资机构应抓住机遇窗口与专精特新共同发展，关注产业政策，提前布局优质赛道，但是不同赛道景气度仍有较大分化，投资标的需关注企业竞争优势，优中选优。面向二级股票市场的投资建议：“专精特新”主题在二级市场中的认知度快速提升，机构的大力布局、较高的流动性水平和高研发带来的技术壁垒为专精特新企业带来超额收益，建议关注专精特新“小巨人”上市公司。▍风险因素国内外疫情反复：国内外疫情反复超预期可能会对商务交流、人才流动、物流运输等造成负面影响，进而降低企业的产能利用率。地缘政治不稳定：短期来看，地缘政治的快速恶化有可能造成外国国家对中国的技术封锁；长期来看，地缘政治的不稳定不利于全球经贸繁荣，对专精特新企业出海造成压力。全球经济复苏不及预期：全球经济复苏不及预期将对全球终端消费产生负面影响，不

21利于中国专精特新企业出口和创新。政策落地不及预期：政策执行力度和决心可能会影响到专精特新企业高质量发展的节奏，也会影响到股权市场对中小企业的关注度和信心。市场对“专精特新”企业认可度不及预期：专精特新企业正处于发展阶段，存在资本市场对新概念关注度不及预期，了解程度不及预期的可能性。▍附录附表1：专精特新相关政策时间部门政策政策核心内容《中国产业发展和产业政2011.07工信部2011.09.23工信部2012.04.26国务院2013.7.16工信部工信部牵2016.08头7部门2018.11.26工信部中共中央办公厅、国务院办公厅发展的指导意见》专精特新“小巨人”企业。2019.06.18工信部《关于公布第一批专精特新“小巨人”企业名单的公布了第一批专精特新"小巨人"企业名单，共计248个。通告》2020.07.09工信部《关于开展第二批专精特组织开展第二批专精特新“小巨人”企业培育工作，分层培育“专精特新”中小企新“小巨人”企业培育工作的通知》中共中央关于制定国民经2019.04.07策报告》《“十二五”中小企业成长规划》《国务院关于进一步支持小型微型企业健康发展的意见》《关于促进中小企业中小企业“专精特新”发展的指导意见》《工业强基工程实施指南（2016-2020年）》《关于开展专精特新“小巨人”企业培育工作的通知》《关于促进中小企业健康首提“专精特新”概念。将坚持“专精特新”列为“十二五”促进中小企业成长的基本原则之一；将“专精特新”发展方向作为中小企业转型升级、转变发展方式的重要途径，力图形成中小企业“专精特新”竞相发展的新格局，形成一批“小而优”、“小而强”的企业。鼓励小型微型企业发展现代服务业、战略性新兴产业、现代农业和文化产业，走“专精特新”和与大企业协作配套发展的道路，加快从要素驱动向创新驱动的转变。加强对“专精特新”中小企业的培育和支持，促进中小企业走专业化、精细化、特色化、新颖化发展之路。提出要培养一批“小巨人”企业和优势产业集聚区。明确了“小巨人”企业的具体门槛，并培育一批专精特新“小巨人”企业，旨在发展其创新能力。以专精特新中小企业为基础，在核心基础零部件（元器件）、关键基础材料、先进基础工艺和产业技术基础等领域，培育一批主营业务突出、竞争力强、成长性好的业群体。2020.10.29十九届五中全会济和社会发展第十四个五年规划和二〇三五年远景目标的建议《关于第二批专精特新”支持创新型中小微企业成长为创新重要发源地。小巨人“企业名单的公示》2021.01.23国务院《关于支持“专精特新”中小企业高质量发展的通中央财政累计安排100亿元以上奖补资金，引导地方完善扶持政策和公共服务体系，分三批（每批不超过三年）重点支持1000余家国家级专精特新“小巨人”企业高知》质量发展，带动1万家中小企业成长为国家级专精特新“小巨人”。《关于开展第三批专精特2021.04.19工信部新“小巨人”企业培育工组织开展第三批专精特新“小巨人”企业培育工作。作的通知》2021.04.26银保监会《关于2021年进一步推动小微企业金融服务高质对银行保险机构服务小微企业保持稳定高效的增量金融供给。量发展的通知》2020.11.13工信部公布了第二批专精特新"小巨人"企业名单，共计1743家。

22时间部门政策政策核心内容工信部、科2021.06.01技部、财政部、商务部、国务院、证监会六部联合《关于加快培育发展制造业优质企业的指导意见》《关于第三批专精特新”健全梯度培育工作机制，引导“专精特新”中小企业成长为国内市场领先的“小巨人”企业，聚焦重点行业和领域引导“小巨人”等各类企业成长为国际市场领先的单项冠军企业；力争到2025年，梯度培育格局基本成型，发展形成万家“小巨人”企业、千家单项冠军企业和一大批领航企业。公布了第三批专精特新"小巨人"企业名单共2930家企业上榜，三批共有4762家中2021.07.19工信部中共中央政治局展专精特新中小企业。2021.09《证监会就北京证券交易提出突出专精特新中小企业特点，明确发行条件，建立承销机制，服务实体经济，证监会所有关基础制度安排向社支持科技创新。会公开征求意见》2021.09.17降低个人投资者准入门槛（100万-50万）；降低创新层准入门槛（150万-100万）；《北京证券交易所投资者北交所映了顶层对持续培育、服务创新型中小企业的魄力和决心，政策倾斜力度延续的确适当性管理办法(试行)》定性强。2021.11.19《为“专精特新”中小企提出31项务实举措，针对性的解决中小企业发展痛点，集中优势资源精准扶持中国务院业办实事清单》小企业加快实现高质量发展。2022.03政府工作报告首提“专精特新”，并指出应着力培育“专精特新”企业，并给予多国务院《政府工作报告》方面大力支持。2022.05《扎实稳住经济的一揽子国务院为符合条件的“专精特新”企业提供了疫后复产、吸引外资等方面便利政策。政策措施》2022.06《优质中小企业梯度培育提出培育创新型中小企业、“专精特新”中小企业、专精特新”小巨人“企业共3工信部管理暂行办法》个层次优质中小企业梯队。2022.06《关于开展第四批专精特工信部新“小巨人”企业培育及组织开展第四批专精特新“小巨人”企业培育及第一批复核工作。2021.07.30小巨人“企业名单的公示》中央政治局会议小企业上榜。将“专精特新”战略提升至国家层面，要强化科技创新和产业链供应链韧性，加强基础研究，推动应用研究，开展补链强链专项行动，加快解决“卡脖子”难题，发2022.08各地政府第一批复核工作的通知》《关于第四批专精特新“小巨人”企业和第一批专精特新“小巨人”复核通过企业名单的公示》公布了第四批专精特新"小巨人"企业名单共4357家企业上榜，第一批复核通过155家，现阶段共有9026家专精特新“小巨人”企业。资料来源：中国政府网，各地方政府官网，附表2：专精特新相关补贴政策类别类型地区主要内容2021-2025年中央财政累计安排100亿元以上奖补资金，分三批重点支持1000余家国家级专精特新“小巨人”全国财政企业。奖励根据各地不同的政策，对国家专精特新“小巨人”企业额外给予20-200万不等一次性奖励补助，比如：山东200各地万、浙江50-10万；对专精特新中小企业额外给予5-100万不等一次性奖励补助，比如：山东100万、广州50万全国开展税收服务“春雨润苗”专项行动，开通税费服务直通车，为“专精特新”中小企业提供“点对点”精细服务税收各地研发费用加计扣除，税收即征即退，小微企业普惠性税收减免等1）再融资：证券交易所、新三板为有上市或挂牌意向的“专精特新”中小企业提供全流程、全周期咨询服务；2）上市、挂牌融资：支持更多符合条件的“专精特新”中小企业上市、挂牌融资，为“专精特新”中小企业申请在新全国资金股权融资北京三板挂牌开辟绿色通道；3）股权投资：对拟上市“专精特新”中小企业开展分类指导、精准培育、投融资对接。国家中小企业发展基金加快推进子基金遴选，引导社会资本加大对“专精特新”中小企业的股权投资规模支持企业在新三板挂牌并给予资金补贴，支持企业在A股或境外主要证券交易所上市，市级财政规定给予每家不超过300万元的资金补贴，区级财政资金补贴不低于市级标准广州加大上市扶持力度，将专精特新企业纳入企业上市苗圃培育工程，在资本市场上市分阶段给予总额800万元奖励河南在中原股权交易中心开设“专精特新”专板，建立“专精特新”中小企业上市绿色通道，加快企业股改、上市湖南大力支持专精特新“小巨人”企业登陆主板、科创板、新三板、区域性股权市场等专业资本市场支持“专精特新”中小企业开展债券融资，通过市场化机制开发更多适合中小企业的债券品种，完善中小企业债券全国债券融资增信机制，扩大债券融资规模融资支持“专精特新”中小企业开展债券融资，对首次成功发行公司债、企业债、银行间债券市场非金融企业债务融资河北工具等公司信用类债券的企业，按融资金额5亿元（含）以下、5亿元-10亿元（含）、10亿元以上分三档，分

23全国北京信贷融资上海广州别给予50万元、80万元、100万元的发行费用补助鼓励银行业金融机构围绕“专精特新”中小企业需求，量身定制金融服务方案，打造专属信贷产品、加大信贷支持力度，加大对“专精特新”中小企业信用贷款投放。支持“专精特新”中小企业开展应收账款、存货、仓单融资等业务，鼓励保险机构为“专精特新”中小企业提供信用保险服务推进辖内商业银行为企业开辟信贷绿色通道，指导银行业金融机构推出“专精特新贷”，引导政府性融资担保机构开发“专精特新保”，降低综合费率，鼓励保险机构推出“专精特新险”，为企业提供信用保证保险产品。支持企业通过融资租赁方式购置研发、检测、生产等设备，每年给予最高1000万元补贴专精特新贷款担保是主要为本市符合条件的专精特新中小企业提供最高1000万元的贷款担保，第一批合作银行为工行、农行、中行、建行、交行、浦发、兴业、上行、上海农商行符合条件的工信部专精特新“小巨人”企业提供单个企业最高1000万元的无抵质押信用担保贷款。银行将为“专精特新”企业开辟绿色通道，快速高效审批；担保见贷即保；企业可享受银行优惠利率山东推动一批专精特新中小企业与合作银行精准对接提高获贷率——银行专属信贷商品+中小企业贷款需求项目库专精特新贷支持对象为经省级以上行业主管部门认定的专精特新中小企业和创新型中小企业，单一企业在所有合作河南全国产业链北京银行中“专精特新贷”业务累计授信额度上限分别为5000万元、3000万元、1000万元按产业链梳理“小巨人”企业，推荐参与重点产品和工艺“一条龙”示范应用，支持融入行业龙头企业供应链创新链，推动行业龙头企业对“小巨人”企业开放资源要素完善重点产业链配套。围绕龙头企业薄弱环节，组织企业开展揭榜攻关和样机研发，根据项目投入给予最高5000万元资金补助。支持整机（系统）与关键零部件企业开展协同开发和产业化，对符合条件的项目给予资金补助河北结合企业意愿分类筛选，制定推荐目录，向大型骨干企业推荐不少于50家“小巨人”企业，不少于70项技术产品组织“专精特新”中小企业人才培训，到2022年底，培训经营管理人才不少于2万名，对“小巨人”企业实现培全国训服务全覆盖。推动各地建设一批工程师协同创新中心，在国家人才计划中对“小巨人”企业予以倾斜人才北京按照企业需求的人才目录进行培养，对符合规定的引进人才提供落户支持，提供人才培训引进对国家级专精特新“小巨人”企业，给予每家企业2个企业人才支持名额，对省级专精特新中小企业，给予每家企广州1个企业人才支持名额，每人给予10万元一次性扶持优先参与新培育的制造业创新中心建设。面向高校、科研院所等征集一批技术成果转移目录，面向“专精特新”中自身全国发展技术北京升级小企业征集一批技术研发需求目录，推动供需双向“揭榜”，促进产学研协同创新支持企业积极申报颠覆性技术和前沿技术的研发及成果转化项目，对项目设备购置、房租、研发投入等分档予以支持，第一年最高支持200万元，第二至三年支持金额最高不超过500万元山东鼓励省专精特新企业通过购置先进适用设备开展技术创新，对符合相关专项资金扶持要求的，给予专项资金支持创新江苏省工业和信息产业转型升级专项引导资金对专精特新“小巨人”在装备升级和互联网化提升等方面，予以重点支持鼓励建设专精特新产业园，促进专精特新企业集聚发展，在本办法有效期内择优遴选不超过5个专精特新产业园，广州按运营管理机构实际运营费用的50%给予补贴，单个机构最高200万元中国政府网，各地政府机构网站，主题策略组