中国和印度汇率制度改革比较探究

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1、中国和印度汇率制度改革比较探究　　摘要：在发达经济体遭遇债务和高失业困扰、经济增长乏力的背景下，新兴经济体经济依然呈现较快速增长的发展态势。以中国和印度为代表的新兴经济体在全球舞台上的地位得到提升；但这些后起之秀在金融等软实力方面的表现相对较弱。本文回顾了中国和印度汇率制度改革的过程，并结合具体数据与重大事件对两国的汇率制度改革进行多维度的对比，以期为中国汇率制度的安排提供参考与借鉴。关键词：中国；印度；汇率制度改革对比中图分类号：F830.73文献标识码：A文章编号：1001-828X（2013）07-000-012003年10月，高盛发布的《DreamingWith

2、BRICs：ThePathto2050》研究报告中预言今后不到50年中，金砖四国将与美国和日本一起，成为世界新六大经济体，英国、德国、法国和意大利将被超越。同样，在高盛的预测中特别提到，金砖四国的汇率将在接下来的几年内出现显著的升值趋势。汇率作为一国对外经济联系的重要纽带，对国际贸易收支有着重要影响。而汇率制度作为经济制度一部分，对经济的持续健康发展更有着不容忽视的影响。8根据IMF（2010），中国现行汇率制度为有管理的浮动汇率制，而印度的法定汇率制度为自由浮动汇率制度。本文将着眼于金砖国家中的中国与印度的汇率制度演变，对中国与印度的汇率制度改革进行对比；归纳总结出汇

3、率改革过程中的经验并对未来进行展望。一、两国经济概况2010年中国GDP总额为59266亿美元，年GDP增长率10.4%。人均GDP为4428美元，经常账户余额3054亿美元。2010年印度GDP总额为17271亿美元，年GDP增长率9%，人均GDP1410美元，经常账户余额-517亿美元。截止到2010年11月，中国的外汇储备达到27678亿美元，而印度的外汇储备为2829亿美元。中国对外贸易一直保持着较大的顺差，从2002年到2009年，贸易顺差的年均增长率高达47%。印度则在软件制造行业具有世界领先水平。中国与印度均是具有新兴市场经济特征的发展中国家。一方面，中印

4、两国不同于发展初期的发展中国家，已步入新兴市场经济国家行列，对世界经济的影响日益增大。另一方面，与发达国家相比，市场经济不完善，制度设计不健全，发展过程中累积的风险逐步扩大。二、中印两国汇率改革回顾1.中国的汇率制度改革81978年以前计划经济体制下统收统支、高度集中的外汇管理阶段。从新中国成立到改革开放之前，我国实行高度集中的计划经济外汇管理体制，国家每年制订外汇收支计划，“以收定支，以出定进”，以指令性计划和行政手段维护外汇收支平衡，并且实行固定汇率制，严格盯住汇率安排。1978年至1993年，先后经历了固定汇率制度和双轨汇率制度。从1978年改革开放1993年，为

5、配合改革开放，我国逐步在外汇分配领域引入市场机制，实行计划分配与市场调节并存的双轨制原则，在保留原有的计划收支制度的基础上，引入市场分配机制。1994年至2005年，是从固定汇率制向浮动汇率制的起步阶段。1994年汇率并轨以后，我国实行以市场供求为基础的单一的、有管理的浮动汇率制。取消外汇留成和上缴，实行银行结售汇制度，企业和个人按规定向银行买卖外汇，银行进入银行间外汇市场进行交易，形成市场汇率。2005年7月21日，中国人民银行正式宣布：实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度。人民币汇率不再盯住单一美元，形成了更富有弹性的人民币汇率制度。2

6、.印度的汇率制度改革1947年，印度通过《1947年外汇管制法案》，对所有对外交易实施全面管制；1973年又通过了《1973年外汇管制法案》，该法案禁止了除特别许可以外的所有的印度居民与非居民之间的外汇交易。81992年3月，印度开始实行双重汇率制度，1年之后即完成汇率并轨，实行管理浮动汇率制，主要由市场供求决定印度卢比的汇率。印度在1994年8月宣布成为IMF第八条款国，实现了卢比在经常项目下的可自由兑换。2000年6月，印度新《外汇管理法案》生效，同时废止《1973年外汇管制法案》。新法案将原先汇率政策中的“管制”改为“管理”，并将外汇管理的目标定为发展金融市场同时

7、为贸易和支付提供便利。同时为了避免由于经常项目自由兑换导致的资本外逃，加强了对经常项目的管理。目前，印度的汇率制度是没有固定目标汇率的波动管理，同时在一段时期内允许汇率运动有序的由市场供需状况决定。三、中印两国汇率制度改革对比1.汇率制度改革路径的比较中国与印度同为世界的发展中大国，两国的汇率制度改革路径具有一定相似性。首先，中国与印度均在90年代中期实现了经常项目可自由兑换。中国于1996年12月成为IMF第八条款国，比印度晚了两年。其次，中国与印度均在90年代前期实现了多种汇率并轨制度，实现有管理的浮动汇率制度。在资本项目开放方面，中