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时间:2018-03-13
《医药生物行业月报:龙头公司强者恒强,布局中报业绩预增品种》由会员上传分享,免费在线阅读,更多相关内容在行业资料-天天文库。
1、[Table_Industry]证券研究报告/行业月报2017年07月02日医药生物龙头公司强者恒强,布局中报业绩预增品种[Table_Main][Table_Title]评级:增持(维持)[Table_Finance]重点公司基本状况分析师:江琦公司股价EPSPE评级PEG20162017E2018E2019E20162017E2018E2019E执业证书编号:S0740517010002复星医药30.991.161.321.581.8626.7223.4819.6116.661.26买入电话:021-20
2、315150迪安诊断31.460.480.680.951.3365.5446.2633.1223.651.16买入Email:jiangqi@r.qlzq.com.cn泰格医药24.200.480.640.921.2350.4237.8126.3019.670.98买入华东医药49.702.981.892.413.0316.6826.3020.6216.400.99买入联系人:赵磊中国医药25.950.891.191.511.8929.1621.8117.1913.730.84买入电话:瑞康医药15.400.
3、90.70.931.1817.1122.0016.5613.050.74买入Email:zhaolei@r.qlzq.com.cn鱼跃医疗23.680.750.680.861.0731.5734.8227.5322.131.37买入[投资要点Table_Summary]行业投资观点:[Table_Profi基本状况]1、行业数据持续回暖,趋势强劲。2017年1-5月医药制造业累计主营上市公司数247收入11,617.1亿元,同比增长11.9%,较2016年同期增加1.6个百分行业总市值(百万元)348085
4、6.36点;累计利润1,255.2亿元,同比增长15.7%,较2016年同期增加0.行业流通市值(百万元)2615354.052097725个百分点,较2016年全年增加1.8个百分点,行业回暖趋势强劲。[Table_QuotePic]行业-市场走势对比301238在医保支付压力缓解、政策导向支付临床疗效确切的品种、药品招标加速且总体趋于温和、各项有力改革政策持续落地的情况下,医药行业有15%11%望从改革阵痛中走出。在国内药审制度与国际接轨(ICH)、行业环境7%变化加剧、行业集中度提升加快的背景下,拥有更
5、多优势资源的上市公3%(1%)司,尤其是各领域的龙头企业的竞争优势明显,有望获得高于行业的增(4%)长。医药行业龙头公司整体受益且增速加快的逻辑,在未来的三年不变。3/2/175/4/176/6/172、医保支付价逐步推行,化学仿制药进口替代有望加速,支付结构倾7/11/168/11/169/12/161/25/173/31/1710/20/1611/18/1612/26/16医药生物沪深300向临床疗效确切的刚需品种。2017年安徽省基本医疗保险药品医保支付参考价(第一批)目录基本上是该品种全国最低中标价进
6、行调整,对公司持有该股票比例[Table_Report相关报]于销售能力强、过去价格策略稳定、全国价格保护的好的企业利好,同<<【中泰新三板研究】新眼光时将推动进口替代的过程。国家医保谈判目录谈判工作基本完成。总体(430140.OC)深度报告-眼科医疗数字来看,医保支付价是下一个阶段改变药品放量模式的大政策,医保逐步化领导者,多元化布局提速倾向支付符合临床刚需、治疗效果确切、产品竞争格局较好的品种。未-20170630>>2017.07.01来医保控费将是常态化事件,辅助用药的压力将持续,但治疗性用药的<<
7、丽珠集团(000513SZ):参芪扶正软需求不会动摇,看好药品的结构性机会。袋装获批,优质中药注射剂获国家认3、本月医药板块行情从一线白马蔓延至二线细分龙头,但根本而言是可>>2017.06.29质地优良、符合行业发展趋势的公司脱颖而出。我们建议两个维度考虑,<<【中泰新三板研究】医药周报:CFDA坚守白马,同时寻找优质成长公司。1、对于医药白马公司,如复星(2加入ICH,国内新药研发与国际接轨3X)、华东(26X)、中国医药(22X)、上药(20X)、阿胶(21X)、白-20170625>>2017.06.
8、25药(29X)等,目前估值回到合理水平,估值修复完成,但并没有泡沫,看政策驱动下带来的这类公司2-3年的成长周期,建议坚守;2、对于底部公司,建议忽略短期扰动,从公司质地出发,寻找细分行业空间大、公司治理优秀、成长快速的公司,比如迪安诊断、泰格医药、乐普医疗、鱼跃医疗、瑞康医药、嘉事堂等;关注分级诊疗受益的迪安诊断;处方外流趋势下的国药一致、益丰药房、老百姓、一心堂。我们持续推荐长期趋势好的三条
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