8月a股策略组合报告：配置收益18％，首推精选组合

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1、中国经济

2、证券研究报告—宏观及策略2017年8月3日配臵收益18%，首推“精选”组合8月A股策略组合报告中银国际策略推荐组合中，自上而下的“老佛爷”个股配臵组合年初以来收益率达到18%。本月首次推出自下而上的“精选”组合，值得投资期待。为什么要推出组合报告？策略不仅要择时，更要落地。策略的工作有择时、风格、组合三项工作，其中择时被称为王冠，最受瞩目。但是对投资者而言，落地是执行的抓手。因此，策略不仅要择时，更要落地。基于这种考虑，我们推出月度组合报告，为投资者提供落地的参考。“老佛爷”个股精选组合：首次推出，值得期待。本月，我们首次、重点推出“精选”组合。“老佛爷”个

3、股精选组合，是由中银国际证券各行业分析师先行推荐，策略在行业推荐基础上再进行筛选，是自下而上的选择思路。考虑到配臵组合的优秀成绩，我们首次推出“精选”组合，值得投资者期待。8月“精选”组合为：海王生物、中钢国际、拓邦股份、浙江龙盛、山西汾酒、启明星辰、中信证券、冠城大通、先导智能、旗滨集团。“老佛爷”个股配臵组合：年初以来收益率达到18%，跑赢A股市场的主要指数。中银国际策略风格是基于买方投资，认为独立、前瞻最重要，因此不盲从市场。在这种风格指引下，我们的行业配臵是基于未来三个月宏观周期、市场风格来进行，在行业配臵确定的情况下再选择龙头股，确定个股配臵组合。这是自上而下

4、的投资思路，考验投资策略的实战能力。7月份，“老佛爷”个股配臵组合绝对收益5.19%，强于市场，年初以来收益净值为1.18，跑赢A股市场的主要指数。历史推荐：“中期策略”组合跑赢市场，“新经济”组合表现亮眼。年初以来，中银国际策略推出各种组合，包括配臵组合、雄安组合等。最近的组合，是6月28日我们发布下半年投资策略报告《旧周期的最后行情》中推出的“中期策略”组合。“中期策略”组合合计40支个股，分为创新、成长、改革、龙头四个细分领域。“中期策略”组合发布以来绝对收益率1.64%，收益净值1.02，同期市场收益净值为1.01。细分组合中，“成长找业绩”表现最为突出，实现收

5、益净值1.06。“新经中银国际证券有限责任公司济”组合净值1.04，也大幅跑赢市场。具备证券投资咨询业务资格市场策略：中国策略陈乐天(8610)66229143letian.chen@bocichina.com证券投资咨询业务证书编号：S1300516120003目录“老佛爷”个股精选组合：首次推出月度十大金股...............4另附2017年8月全行业观点及关注个股。.................................................5“老佛爷”配臵组合：年初收益率18%.............................

6、...7组合回顾：7月收益5.2%，年初至今18%.................................................78月配臵：调入计算机，提高新经济配臵比例.............................................8历史推荐：“中期策略”组合跑赢市场，“新经济”组合表现亮眼102017年8月3日配臵收益18%，首推“精选”组合2图表目录图表1.2017年8月精选组合：十大金股................................................4图表2.2017年8月全行业观点概述

7、及关注个股...................................5续图表2.2017年8月全行业观点概述及关注个股...............................6图表3.“老佛爷”行业组合7月表现.....................................................7图表4.“老佛爷”个股组合7月表现.....................................................7图表6.2017年8月“老佛爷”行业配臵组合............................

8、...........8图表7.2017年8月“老佛爷”个股配臵组合.......................................9图表8.“中期策略推荐”组合配臵表现（累积值）...........................10图表9.组合中各主题表现（累积值）..................................................10图表10.“创新选方向”主题个股.......................................................