能源化工(pta)季报:四季度pta行情观望,需求表现尚佳,市场聚焦装置投放进程

ID:8245184

大小:1.31 MB

页数:12页

时间:2018-03-12

能源化工(pta)季报:四季度pta行情观望,需求表现尚佳,市场聚焦装置投放进程_第1页
能源化工(pta)季报:四季度pta行情观望,需求表现尚佳,市场聚焦装置投放进程_第2页
能源化工(pta)季报:四季度pta行情观望,需求表现尚佳,市场聚焦装置投放进程_第3页
能源化工(pta)季报:四季度pta行情观望,需求表现尚佳,市场聚焦装置投放进程_第4页
能源化工(pta)季报:四季度pta行情观望,需求表现尚佳,市场聚焦装置投放进程_第5页
资源描述:

《能源化工(pta)季报:四季度pta行情观望,需求表现尚佳,市场聚焦装置投放进程》由会员上传分享,免费在线阅读,更多相关内容在行业资料-天天文库

1、商品研究

2、PTA季报2017-09-29

3、中大期货研究院能源化工组四季度PTA行情展望研究员:——需求表现尚佳,市场聚张灵军0571-87788888-8427焦装置投放进程zhanglj@zdqh.com期货从业资格:F3016365观点摘要:投资咨询资格:Z0011626三季度,PTA期价整体呈现低位反弹走势,月内主力合约完成移仓。截止9月25日,主力TA801合约收于5334元/吨,较上季度最后一个交易日涨幅6.8%,今年首季度出现刘慧0571-87788888-8332上涨行情。近期主导市场的三大因素主要为:国内大宗商品价格波动、PTA检修致供应

4、lh@zdqh.com减量及下游需求表现强劲。期货从业资格:F0245055投资咨询资格:Z0012413PTA产能投放成为市场供需格局转换最大变数:三季度PTA整体库存水平预计将消耗63.9万吨,延续二季度以来去库存节奏,市场供需格局整体偏紧。四季度下游聚酯整体张韬需求表现预期相对良好;10月份嘉兴石化新装置开启运行前,PTA市场供需整体仍偏紧;0571-87788888-8311若11月份嘉兴石化新装置如期投放,而翔鹭和华彬无重启预期下,PTA市场供需结构预zhangt@zdqh.com计接近平衡状态;若翔鹭和华彬解决当前问题顺利重启,则PTA市场供

5、需将扭转为宽松期货从业资格:F0243951投资咨询资格:Z0012414格局。成本端价格有提升空间:四季度在炼厂检修季结束之后,原油市场有望继续去库存化运行,WTI和Brent价格走势预计呈先抑后扬走势。PX基本面相对良好,市场有望进入去库存阶段,且油价预计表现一定成本支撑作用,均对PX价格走势形成利好,同时利于PX与石脑油价差的修复。我们认为:四季度下游聚酯消费有望受到经营状况好转和新老装置投放带动,整体需求相关报告表现预期相对良好,PTA现运行装置平稳运行概率较大,新老装置投产是市场供需格局转变的最大变数。如翔鹭和华彬的投放节点再度推后,则市场供需

6、有望维持紧平衡状态;PTA二季度报告:供需格局改善预期下PTA期价走势震荡偏强如装置能够按计划投放,则市场将重新进入供过于求的阶段。另外,原油和PX价格在——2017-4-5需求回升提振下,价格有望保持相对坚挺,对PTA也将表现成本支撑作用。操作上建议PTA四季度报告:季节性淡季来临PTA期价表现难乐观以宽幅震荡思路为宜,TA801合约运行区间预计为5000-5700元/吨;大宗商品价格波——2016-10-11动可能会带来阶段性行情。PTA三季度报告:G20峰会召开,PTA反弹空间受限风险因素:大宗商品价格极端波动;PTA装置投放进程;聚酯和终端需求难

7、持续。——2016-6-30PTA二季度报告:下游旺季行情PTA期价宽幅震荡——2016-3-29中大期货研究

8、商品策略

9、PTA季报目录观点摘要:...................................................................................................................................................................................1一、三季度PTA期价低位反弹.............

10、................................................................................................................................4二、PTA产能投放成为市场供需格局转换最大变数.......................................................................................................4三、PTA现货加工价差表现良好.........

11、.................................................................................................................................9四、成本端价格有提升空间..........................................................................................................................................

12、........91.原油市场需求向好提振价格表现...............

当前文档最多预览五页,下载文档查看全文

此文档下载收益归作者所有

当前文档最多预览五页,下载文档查看全文
正文描述:

《能源化工(pta)季报:四季度pta行情观望,需求表现尚佳,市场聚焦装置投放进程》由会员上传分享,免费在线阅读,更多相关内容在行业资料-天天文库

1、商品研究

2、PTA季报2017-09-29

3、中大期货研究院能源化工组四季度PTA行情展望研究员:——需求表现尚佳,市场聚张灵军0571-87788888-8427焦装置投放进程zhanglj@zdqh.com期货从业资格:F3016365观点摘要:投资咨询资格:Z0011626三季度,PTA期价整体呈现低位反弹走势,月内主力合约完成移仓。截止9月25日,主力TA801合约收于5334元/吨,较上季度最后一个交易日涨幅6.8%,今年首季度出现刘慧0571-87788888-8332上涨行情。近期主导市场的三大因素主要为:国内大宗商品价格波动、PTA检修致供应

4、lh@zdqh.com减量及下游需求表现强劲。期货从业资格:F0245055投资咨询资格:Z0012413PTA产能投放成为市场供需格局转换最大变数:三季度PTA整体库存水平预计将消耗63.9万吨,延续二季度以来去库存节奏,市场供需格局整体偏紧。四季度下游聚酯整体张韬需求表现预期相对良好;10月份嘉兴石化新装置开启运行前,PTA市场供需整体仍偏紧;0571-87788888-8311若11月份嘉兴石化新装置如期投放,而翔鹭和华彬无重启预期下,PTA市场供需结构预zhangt@zdqh.com计接近平衡状态;若翔鹭和华彬解决当前问题顺利重启,则PTA市场供

5、需将扭转为宽松期货从业资格:F0243951投资咨询资格:Z0012414格局。成本端价格有提升空间:四季度在炼厂检修季结束之后,原油市场有望继续去库存化运行,WTI和Brent价格走势预计呈先抑后扬走势。PX基本面相对良好,市场有望进入去库存阶段,且油价预计表现一定成本支撑作用,均对PX价格走势形成利好,同时利于PX与石脑油价差的修复。我们认为:四季度下游聚酯消费有望受到经营状况好转和新老装置投放带动,整体需求相关报告表现预期相对良好,PTA现运行装置平稳运行概率较大,新老装置投产是市场供需格局转变的最大变数。如翔鹭和华彬的投放节点再度推后,则市场供需

6、有望维持紧平衡状态;PTA二季度报告:供需格局改善预期下PTA期价走势震荡偏强如装置能够按计划投放,则市场将重新进入供过于求的阶段。另外,原油和PX价格在——2017-4-5需求回升提振下,价格有望保持相对坚挺,对PTA也将表现成本支撑作用。操作上建议PTA四季度报告:季节性淡季来临PTA期价表现难乐观以宽幅震荡思路为宜,TA801合约运行区间预计为5000-5700元/吨;大宗商品价格波——2016-10-11动可能会带来阶段性行情。PTA三季度报告:G20峰会召开,PTA反弹空间受限风险因素:大宗商品价格极端波动;PTA装置投放进程;聚酯和终端需求难

7、持续。——2016-6-30PTA二季度报告:下游旺季行情PTA期价宽幅震荡——2016-3-29中大期货研究

8、商品策略

9、PTA季报目录观点摘要:...................................................................................................................................................................................1一、三季度PTA期价低位反弹.............

10、................................................................................................................................4二、PTA产能投放成为市场供需格局转换最大变数.......................................................................................................4三、PTA现货加工价差表现良好.........

11、.................................................................................................................................9四、成本端价格有提升空间..........................................................................................................................................

12、........91.原油市场需求向好提振价格表现...............

显示全部收起
温馨提示:
1. 部分包含数学公式或PPT动画的文件,查看预览时可能会显示错乱或异常,文件下载后无此问题,请放心下载。
2. 本文档由用户上传,版权归属用户,天天文库负责整理代发布。如果您对本文档版权有争议请及时联系客服。
3. 下载前请仔细阅读文档内容,确认文档内容符合您的需求后进行下载,若出现内容与标题不符可向本站投诉处理。
4. 下载文档时可能由于网络波动等原因无法下载或下载错误,付费完成后未能成功下载的用户请联系客服处理。
关闭