首席证券内参第2165期

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1、首席证券内参*影响中国政策*查看往期第2165期2017-08-22主编点评【本期主编】：天天《“维稳大势、热点散乱”下，怎看“混改、雄安、周期”后市表现？》：近期本内参对股市在“十九大”前的市况进行了定性：维稳是大局，热点很散乱。在这种格局下，怎么寻找机会？今天，我们依次谈几个热点：“混改”的三条主线、“雄安”第二波何时启动、“周期股”究竟还涨不涨、“人工智能”有没有最便宜的标的、“证金”二季度新进了哪些公司。我们注意到，国泰君安策略团队建议沿“本次混改相关方复牌、联通募投方、带动其他相关概念”

2、等三条主线布局联通混改投资机会；华泰证券认为，雄安规划的重要性以及配套政策同步推进，部分规划细节会提前披露，雄安主题确定性相应提升，判断9月底雄安很可能会出现第二波行情；安信证券指出，从当前期市钢价涨幅是股市钢铁块板涨幅的近2倍的特征看，“周期股”还将上涨，有数据验证。《联通概念股“缺乏扩散性”，下一步该如何布局？！》：为中国联通的“混改”涉及的主题比较广泛，有国企改革、有“5G”概念、也有参与中国联通“混改”的基本面比较扎实的概念股。此外，中国联通的“混改”还被市场各方高度关注，相关概念股在其复

3、牌前就被市场“深度挖掘”。所以，博览研究员认为：中国联通复牌后相关概念股迥然不同的表现，从一个侧面反映了当前A股投资者的心态和投资机会的分布情况。这些投资主线包括——周期股。在新的涨价催化因素，新的涨价消息，机构齐看多等多重正面消息共振下，市场对周期走强的逻辑依然非常稳固。BAT概念股。中国联通混改后将在产业链上进行实质整合，参与联通file:///V

4、/新建文件夹/测试用-1/晨报、宏观、策略等/博览财经-首席证券内参-170822.html[2017-8-229:23:39]首席证券内参混改的

5、“BATJ”有望充分受益。此外，近期创蓝筹也受到了包括“郭嘉队”在内的主力资金的高度关注。当前的“国企改革”概念股表现并不突出，国企改革概念股的走势与沪指涨跌幅趋于一致，其并没有表现出强于市场的“领先优势”。基于以上判断，博览研究员认为，国企改革的投资机会要用“长期的、战略眼光”来审视，而参与中国联通混改的概念股，则有望充分受益中国联通的产业链整合；最重要的是，周期股的投资机会依然值得关注。博览视点“维稳大势、热点散乱”下，怎看“混改、雄安、周期”后市表现？【研究员】：柏双结论：近期我对股市在“十

6、九大”前的市况进行了定性：维稳是大局，热点很散乱。在这种格局下，怎么寻找机会？今天，我们依次解读四份研报，都是大家关注的热点：“混改”的三条主线、“雄安”第二波何时启动、“周期股”究竟还涨不涨、“人工智能”有没有最便宜的标的、“证金”二季度新进了哪些公司。我们注意到，国泰君安策略团队建议沿三条主线布局联通混改投资机会；华泰证券认为，雄安规划的重要性以及配套政策同步推进，部分规划细节会提前披露，雄安主题确定性相应提升，判断9月底雄安很可能会出现第二波行情；安信证券指出，从当前期市钢价涨幅是股市钢铁块

7、板涨幅的近2倍的特征看，“周期股”还将上涨，有数据验证。【博览财经研报】近期本内参对股市在“十九大”前的市况进行了定性：维稳是大局，热点很散乱。在这种格局下，怎么寻找机会？今天，我们依次解读四份研报，都是大家关注的热点：“混改”的三条主线、“雄安”第二波何时启动、“周期股”究竟还涨不涨、“人工智能”有没有最便宜的标的、“证金”二季度新进了哪些file:///V

8、/新建文件夹/测试用-1/晨报、宏观、策略等/博览财经-首席证券内参-170822.html[2017-8-229:23:39]首席证券内

9、参公司。（这里首先做个声明的是，以下均为直接引述机构主干核心观点，尤其涉及到的个股投资建议，均为各机构近期研报中的摘录，绝不代表本内参观点，由此造成的风险或收益，本内参概不负责！请读者自主辨析）1、国企“混改”，三条主线布局。从中国联通（香港）混改公告可以看出，混合所有制改革势在必行，与此前深改组会议，发改委和国资委领导表态一脉相承，混合所有制改革力度和战略意义将超过市场预期。另外，国资委21日晚公布新一例国企改革方案——中国保利集团与中国轻工集团、中国工艺（集团）实施重组，在考虑到中国神华的重组

10、方案不久也会公布——预计这都将不断强化市场国企改革加速和股市接棒的预期。国泰君安策略团队建议沿三条主线布局联通混改投资机会：1）21日起中国联通及本次混改相关方复牌：苏宁云商、中国人寿；2）联通募投方向：中兴通讯、亨通光电、东山精密；3）电力重组：华能国际；4）央企混改：中国铁建；5）地方混改：百联股份。另外，保利集团等三公司的重组案涉及以下相关概念股：1.中轻集团旗下A股上市公司：中国海诚2.保利集团旗下A股上市公司：久联发展、保利地产2、雄安，9月底出现第二波行情是大概率8月2