钢铁行业动态报告：把握中报窗口期，阶段性布局钢铁标的

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1、[Table_MainInfo][Table_Title][Table_Invest]/钢铁发布时间：2017-07-03证券研究报告/行业动态报告优于大势上次评级：优于大势把握中报窗口期，阶段性布局钢铁标的报告摘要：[Table_PicQuote]历史收益率曲线[Table_Summary]整体观点：把握中报窗口期，阶段性布局钢铁标的钢铁沪深300当前需求仍稳健，但钢铁PMI需求指标现回落迹象。6月国内钢铁PMI指数54.1%，环比降低0.7个百分点。新订单指数较上月回落27%20%2.1个百分点为下降主

2、因，新出口订单指数46.2%，连续7个月处于50%13%6%的荣枯线以下，库存指数方面40.9%，降1.2个百分点，生产活动仍处-1%72016/2016/82016/92017/12017/22017/32017/42017/52017/6于高位但库存仍在下降的情况表明需求本身仍然稳健。本周现货在期货2016/102016/112016/12和钢坯反弹下全线大涨，5大品种钢材库存仍然下降，需求仍稳但周度[Table_Tren涨跌幅（%）d]1M3M12M后期成交逐步萎靡，当前步入7月处于高温多雨季节，贸易商

3、多以高位绝对收益2.21%-1.76%22.07%走货为主。据外媒报道，特朗普总统正考虑对中国采取包括征收钢铁相对收益-3.14%-8.45%5.80%进口关税在内的一系列措施，需紧密关注事件的后续变化。[Table_Market]重点公司投资评级矿石价格大幅反弹，焦煤焦炭价格将逐步回升。本周铁矿石进口价格大涨，在基本面基无变化的情况下，更反映的是短期受钢价逆市走鞍钢股份买入高和焦炭焦煤原料上涨的带动，预计后期涨幅有限。焦煤方面受进口煤马钢股份增持大冶特钢增持政策限制及四大焦煤集团减产计划，主要产区焦煤有不同

4、程度小范围提方大特钢买入价，山西吕梁地区多数地方矿焦原煤价格开始小幅提涨，出厂价累计涨钢研高纳增持幅已有50元左右，但范围尚未铺开。焦炭方面受成本端焦煤调涨压力，抚顺特钢增持当前利润水平基本处于盈亏附近，提价诉求高，多数焦企受环保压力库存较低，目前河北主流钢厂基本接受焦炭提涨50元/吨。[Table_Report]相关报告在半年报窗口期，由于具有业绩支撑，我们强烈建议当前时点积极《东北证券煤炭行业周报：山西减产保价，阶段性布局钢铁标的。我们推荐行业低估值龙头的宝钢股份、鞍钢股焦煤或迎来转机20170625》份

5、；此外，推荐高效经营标的如方大特钢；需求驱动标的如八一钢铁；2017-06-26《东北证券钢铁行业动态：建材需求回落，7月份因破产重整落地的抚顺特钢亦值得重点关注。长弱板强或是短期趋势20170625》股市回顾：申万钢铁板块本周涨2.53%，凌钢股份领涨2017-06-26供需格局：高炉开工环比下降，钢铁PMI需求指标回落《东北证券钢铁行业动态：去产能进度超预全国高炉开工率为77.07%，环比上周下降0.69个百分点。6月份期，焦炭企稳或挤压钢厂利润20170618》国内钢铁PMI指数54.1%，环比下降

6、0.7个百分点。2017-06-12库存情况：钢材库存持续去化，铁矿石、焦炭库存下降五大品种社会库存952.15万吨，为半年以来最低点。铁矿石港口[Table_Author]库存1.44亿吨，周环比下降126万吨。证券分析师：唐凯价格走势：钢材价格、原料价格全线上扬执业证书编号：S055051612001上海螺纹钢HRB40020mm本周上涨120元/吨，报收3590元/吨，进口62%品位的干基粉进口铁矿石矿到岸价本周收62.14美元/吨，周证券研究助理：杨坤河执业证书编号：S055051612001升6

7、.28美元/吨。唐山方坯Q235价本周收3290元/吨，周升90元/吨，1850313059yangkh@@nesc.cn唐山二级冶金焦报收1690元/吨，周环比上涨50元。联系人：吴狄近期资讯：6月制造业采购经理指数（PMI）为51.7％；国内钢铁18811530422wu_di@nesc.cnPMI指数54.1%，环比下降0.7个百分点。请务必阅读正文后的声明及说明[Table_PageTop]行业动态报告1.整体观点：钢铁PMI转弱，钢价预计高位震荡当前需求仍稳健，但钢铁PMI需求指标现回落迹象。6月

8、国内钢铁PMI指数54.1%，环比降低0.7个百分点。新订单指数较上月回落2.1个百分点为下降主因，新出口订单指数46.2%，连续7个月处于50%的荣枯线以下，库存指数方面40.9%，降1.2个百分点，生产活动仍处于高位但库存仍在下降的情况表明需求本身仍然稳健。本周现货在期货和钢坯反弹下全线大涨，5大品种钢材库存仍然下降，需求仍稳但周度后期成交逐步萎靡，当前步入7月处于高温多雨季节，贸易商多以高位走