中报专题策略：a股整体利润增速改善，大蓝筹尤为明显

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1、[Table_main]行业策略报告模板专题策略报告日期：2017年8月28日策略报A股整体利润增速改善，大蓝筹尤为明显告──中报专题策略：詹诗华执业证书编号：S1230511010001[table_invest]：金勇彬数据支持人：021-80106040[Table_relate]相关报告：jinyongbin@stocke.com.cn投资要点统计范畴截止8月27日，已有2308家上市公司公布中报利润，数量占全体A股的70%以上；尚未公布业绩的，只有四大行、格力电器等少数公司影响较大。因此我们认为，

2、可以根据现有状况推测整体A股中报的利润表现。全体A股中报利润增速改善，周期股利润增加是主因统计这2308家上市公司，上半年净利润为7809亿，可比口径下去年同期[table_research]利润为6171亿，增长26.5%；相比一季度利润增速21.3%，上行5.2个百分点。数据支持人：金勇彬利润增速改善，主要是因为周期股盈利改善。钢铁、有色、采掘的中报利润分别为192亿、167亿、555亿，去年同期分别为48亿、75亿、20亿，合计贡献新增利润770亿。沪深300：利润增速从一季度15.3%提升到中报1

3、8.2%大蓝筹盈利预测纷纷被上调。我们统计了已经公布中报，市值排名前20的沪深300标的；相比6月底中报公布前，8月底中报公布后各家券商纷纷上调相关龙头盈利预测，占比超过50%。其中，中国平安、中国人寿、招商银行、交通银行、国泰君安、贵州茅台、万科A、中国神华、宝钢股份等龙头企业盈利预测上调，行业覆盖保险、银行、券商、白酒、地产、煤炭、钢铁。创业板：利润增速从一季度11.0%下滑到中报3.6%创业板龙头中报利润纷纷下行。创业板龙头企业，包括温氏股份、蓝思科技、三聚环保、碧水源、东方财富等，中报利润增速都出现

4、下行，各大券商也相应下调全年盈利预测。创业板的机械设备龙头，或成难得的亮点；包括兴源环境、先导智能、坚瑞沃能等，中报利润增速上行，全年盈利预测上调。中证500：利润增速首季出现下滑中证500利润增速首季出现下滑。中证500的成分股中有358只个股公布了中报，上半年实现净利润合计953亿，可比口径的同比增长为42.0%，较一季度的61.2%下滑。利润增速下滑，为2015年底利润增速反弹以来首次，且利润增速低于2016年全年53.1%的数据，值得重点关注。证券行业结构：连续两个季度利润增速改善的行业研7个一级

5、申万行业利润增速两个季度连续改善，分别是采掘、食品饮料、轻工制造、究钢铁、通信、建筑装饰、银行。相应的二级申万行业19个，分别是渔业、石油开采、报采掘服务、饮料制造、家用轻工、塑料、水泥制造、钢铁、通信运营、通信设备、装修告装饰、基础建设、专业工程、一般零售、专业零售、港口、机场、航运、银行。http://research.stocke.com.cn1/11请务必阅读正文之后的免责条款部分[table_page]行业策略报告正文目录1.整体：整体A股中报利润增速继续改善....................

6、..............................................................32.结构：大蓝筹利润增速改善最为确定.......................................................................................42.1.沪深300：利润增速从一季度15.3%提升到中报18.2%.......................................................

7、...................................42.2.创业板：利润增速从一季度11.0%下滑到中报3.6%................................................................................................52.3.中证500：利润增速首季出现下滑..........................................................................

8、...................................................73.行业分析：7个行业利润增速两个季度连续改善.....................................................................93.1.申万一级行业：7个一级行业利润增速两个季度连续改善...........................