交通运输行业：关注央企混改深化推进，长期战略推荐快递与跨境电商

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1、[Table_MainInfo][Table_Title][Table_Invest]周报/交通运输发布时间：2017-08-28证券研究报告/行业动态报告同步大势上次评级：优于大势关注央企混改深化推进，长期战略推荐快递与跨境电商报告摘要：[Table_PicQuote]历史收益率曲线[Table_Summary]——近期央企混改显著提速，关注国改重点标的。央企混改下半年显交通运输沪深300著提速，突破力度强劲，近期中国联通混改方案出炉，腾讯、阿里、12%百度、京东等14家企业成为联通新的战略投资者，且证监会对再融资8%方案依法给予大力支持，在中国联通事件

2、催化下以及政策支持下，央4%企改革继续将继续提速。按照国家发改委给出的时间表，预计央企混0%合所有制改革将在今年四季度进入实施阶段，未来两个月各央企改革-4%8方案或将密集出台，重点完成国有资本与民间资本、社会资本的混合。2016/2016/92017/12017/22017/32017/42017/52017/62017/7[Table_Trend]涨跌幅（%）2016/102016/111M2016/123M12M目前，铁总正在有序实施铁路企业混合所有制改革和资产资本化，关绝对收益2.19%6.16%6.60%注铁龙物流和广深铁路。同时建议关注外运发展

3、和中储股份。相对收益0.14%-2.74%-8.11%——快递业务维持高增速，关注下半年旺季行情。1-7月，全国快递[Table_Market]重点公司投资评级服务企业业务量累计完成205.2亿件，同比增长30.3%；业务收入累广深铁路买入计完成2572.9亿元，同比增长27%。快递上市企业相继发布17年中传化股份买入报，总体业务量、营收、净利保持平稳较快增长，龙头快递企业分化农产品买入中储股份买入继续。随着下半年电商旺季的逐步临近，物流需求或将出现明显增长，外运发展买入快递行业有望迎来旺季行情。在高基数和规范管理的影响之下，快递铁龙物流买入行业整体增速开

4、始回落，不过伴随消费升级、商业模式变化、服务品质改善、服务能力提升、产品不断丰富、国际市场开拓，预计快递行业全年增速依旧有望保持30%以上，继续维持行业增持评级，重点推[Tabl相关报告e_Report]荐韵达股份。《东北证券交运行业周报：关注央企混改新——跨境出口电商上半年业绩高增长，持续看好行业发展态势。近期，进展，推荐铁龙物流、广深铁路和外运发展》属于跨境出口电商第一梯队的跨境通、海翼股份以及傲基电商公布的2017-08-08《东北证券交通运输行业周报：运价提升推中报业绩均实现高速增长，分别实现收入55.7亿元/15.6亿元/15亿动集运旺季行情，跨

5、境电商保持快速发展》元，同比增长62%/75%/86%；分别实现净利3.14亿元/3.03亿元/0.562017-07-31亿元，同比增长99%/200%/120%。近期艾瑞咨询发布报告预计2017年跨境电商交易规模仍以19%的较高增速发展，有望增至7.5万亿元，[Table_Author]由于目前万亿级别的跨境出口电商竞争极度分散，第一梯队企业在享证券分析师：王晓艳受行业较高速增长红利的同时，还可以通过其品牌及规模效应提高市执业证书编号:S0550515100001场份额实现业绩高增长。重点推荐跨境出口电商龙头跨境通，看好其(010)63210895(0

6、10)63210895规模效应及可持续成长性。证券分析师：瞿永忠——交运行业策略继续持续推介物流供应链和快递为核心新经济成长执业证书编号:S0550515110002(021)20361103(021)20361103股，重点关注央企改革推进。本周组合：铁龙物流（600125）、广深铁路（601333）、外运发展（600270）、建发股份（600153）、韵达股份研究助理：明兴执业证书编号:S0550116060004（002120）、跨境通（002640）、大秦铁路（601006）、中储股份（600787）、mingxing@nesc.cn湘邮科技（60

7、0476）、申通地铁（600834）、传化智联（002010）、深圳研究助理：陈照林机场（000089）、上海机场（600009）。执业证书编号:S0550116070020——本周推介组合：广深铁路（601333）、韵达股份（002120）、跨境chen_zl@nesc.cn通（002640）。请务必阅读正文后的声明及说明[Table_PageTop]行业动态报告目录目录.............................................................................................

8、...............21.交运行业整体策略.......