交通运输行业动态报告：关注央企混改新动向，长期战略推荐快递与跨境电商

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1、[Table_MainInfo][Table_Title][Table_Invest]周报/交通运输发布时间：2017-09-14证券研究报告/行业动态报告同步大势上次评级：优于大势关注央企混改新动向，长期战略推荐快递与跨境电商报告摘要：[Table_PicQ历史收益率曲线uote][Table_Summary]——近期央企混改持续加速推进，关注国改重点标的。随着混改不断交通运输沪深300深入，近期央企混改动作频频，8月20日至28日，共有四家央企陆13%续推进混改新进程，中国联通和中国黄金先后公布混改方案，中国轻9%工和中国国电先后落实实施重组方案。按照国家发改委给

2、出的时间表，5%预计三季度或将密集出台混改方案，四季度将进入全面实施阶段，重1%点完成国有资本与民间资本、社会资本的混合。目前，铁路总公司已-3%经分别向阿里、腾讯、一汽集团发出了参与铁总混改的邀请，预计铁2016/92017/12017/22017/32017/42017/52017/62017/72017/82016/102016/112016/12[Table_Trend]涨跌幅（%）1M3M12M路混改速度有望加快，关注铁龙物流和广深铁路。同时建议关注外运绝对收益0.35%5.93%10.08%发展和中储股份。相对收益1.07%-0.73%-6.43%——快递

3、竞争格局改善，旺季行情即将开启。2017年上半年，主要上[Table_Market]重点公司投资评级市快递企业业务量增速分化，龙头快递企业分化继续，快递品牌集中广深铁路买入指数（CR8）保持上升趋势，7月达到77.8%（市占率中通15.4%/韵达传化股份买入11.4%/圆通13%/申通10%/顺丰7.9%），竞争格局持续改善。行业增速农产品买入中储股份买入回归理性，考虑到国内消费需求维持稳健增长，电商尤其是网购市场外运发展买入保持较高增速、跨境电商蓬勃发展以及中西部快递需求的激发，下半铁龙物流买入年是快递旺季，预计2017年业务量增速仍将维持30%+，继续维持行业优于

4、大势评级，重点推荐韵达股份。——关注上市公司并购跨境出口电商新进展，看好跨境出口电商龙头[Table_Report]相关报告企业。现阶段新三板融资能力较弱，而跨境出口电商快速增长需要大《东北证券交运行业周报：关注央企混改新量资金，对接主板市场成为优选。近期，通拓科技、有课树、价之链进展，推荐铁龙物流、广深铁路和外运发展》三家跨境出口电商被上市公司并购事项均有新进展，8月25日华鼎股2017-08-08《东北证券交通运输行业周报：运价提升推份公布并购通拓科技草案；有课树9月1日宣布由于正在进行与天泽动集运旺季行情，跨境电商保持快速发展》信息并购相关审计工作，无法按期披露

5、中报，暂停新三板转让；价之2017-07-31链8月23日宣布终止新三板挂牌，预计与其推进被浔兴股份并购事项有关。艾瑞咨询预计2017年跨境电商交易规模仍以19%的较高增速增[Table_Author]长，有望增至7.5万亿元，由于目前万亿级别的跨境出口电商竞争极证券分析师：王晓艳度分散，未来第一梯队企业将享受行业较高速增长及提高市场份额双执业证书编号:S0550515100001重红利。重点推荐跨境出口电商龙头跨境通。(010)63210895(010)63210895——BDI持续上涨，航运中期供需边际改善态势不变。继续关注航运证券分析师：瞿永忠行业复苏带来的投资

6、机会，关注中远海控。执业证书编号:S0550515110002(021)20361103(021)20361103——交运行业策略继续持续推介物流供应链和快递为核心新经济成长股，重点关注央企改革推进。长期推介组合：大秦铁路（601006）、广研究助理：明兴执业证书编号:S0550116060004深铁路（601333）、铁龙物流（600125）、外运发展（600270）、中储股mingxing@nesc.cn份（600787）、顺丰控股（002352）、韵达股份（002120）、跨境通（002640）、研究助理：陈照林传化智联（002010）、华鼎股份（601113）

7、。执业证书编号:S0550116070020——本周推介组合：广深铁路（601333）、韵达股份（002120）、跨境chen_zl@nesc.cn通（002640）。请务必阅读正文后的声明及说明[Table_PageTop]行业动态报告目录目录............................................................................................................21.交运行业整体策略....................................