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时间:2018-03-11
《商业银行业现金贷行业现状与政策解读:现金贷整顿,零售信贷的供给侧改革》由会员上传分享,免费在线阅读,更多相关内容在行业资料-天天文库。
1、股票研究商业银行[Table_MainInfo][Table_Title][Table_Invest评级:]增持2017.12.02上次评级:增持现金贷整顿:零售信贷的供给侧改革行[Table_subIndustry]——现金贷行业现状与政策解读业邱冠华(分析师)王剑(分析师)张宇(分析师)事021-38676912021-38675811021-38674875件[Table_Report]相关报告qiuguanhua@gtjas.comWangjian1982@gtjas.comzhangyu015777@gtja
2、s.com商业银行:《12月策略:年度品种,平安招快证书编号S0880511010038S0880516040001S0880517080002行》评2017.11.30本报告导读:商业银行:《拾级而上,有惊无险》现金贷监管政策的落地,整顿部分不规范的现金贷,零售信贷业务供给侧改革,对在2017.11.20信用贷款业务方面有优势的银行构成利好。商业银行:《货币中性基调延续,双支柱框摘要:架日趋成熟》2017.11.19[Table_Summary]事件:现金贷文件出台商业银行:《监管紧中有松,行业估值回升》据路透、央
3、广网等媒体消息,12月1日晚间,互联网金融风险专项整治、2017.11.19P2P网贷风险专项整治工作领导小组办公室正式下发《关于规范整顿“现商业银行:《息差微幅改善,不良持续向好》金贷”业务的通知》(下简称“网传《通知》”)。2017.11.05行业乱象丛生根据风险定价理论,现金贷面向低资信客群,因而有着高收益、高风险的模式。但从时间顺序看,贷款是风险后置的,更多人眼中只有当下的高收证益。加上此前市场普惠金融供给缺失而需求一直存在,行内行外的参与者纷纷进场。行业在野蛮生长的同时,也产生种种乱象。首先就是现金贷在券最
4、为关键的风控上把关不严,部分平台可谓毫无风控,导致超过20%的研违约率。平台转而通过高利率覆盖违约损失,并将催收业务外包,而二者究不但违反了有关规定,同时也引起社会舆论的谴责。报监管取向明确告从监管近期表态和监管文件来看,监管态度坚决,措施严厉,预计有较大比例的市场参与者将被清理出市场,行业格局将有重大变化。目前已暂停牌照审批,并暂停发放无特定场景依托、无指定用途的网络小额贷款。同时,针对风控、高利率、催收、诱导借贷等行为均有明确规定。在具体执行层面上,由地方监管部门推进并按时向银监会汇报情况。对银行业影响对直接提
5、供信用贷款产品的银行而言,监管落地后,尾部平台不断离场、但借贷需求又切实存在,部分客群会转向银行寻求服务。因此预计业务将不断向龙头集中,信用贷款业务实力强的银行将因此受益;对作为现金贷平台的资金提供方而言,“助贷”模式和购买ABS都走入历史,必将对部分开展此类业务的中小银行造成冲击。具体执行中,预计将禁止增量,逐步清退存量。投资建议及风险提示监管落地、行业规范的情况下,率先布局零售业务尤其是信用业务类的银行将因此受益,包括平安银行、招商银行等;政策落地后的实施严厉程度可能超出预期,部分主体可能出现违约“黑天鹅”事件。
6、请务必阅读正文之后的免责条款部分行业事件快评目录1.业务解读.................................................................................................31.1.商业模式:高收益高风险..............................................................31.2.参与机构:牌照各不相同.........................................
7、.....................31.3.资金来源:杠杆存在限制..............................................................52.乱象重重.................................................................................................62.1.风控缺失..................................................
8、........................................62.2.利率畸高..........................................................................................72.3.不当催收..................
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