电子和通信篇：2018年成长行业景气分析

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1、Table_BaseInfoTable_Title2017年12月24日投资策略定期报告证券研究报告2018年成长行业景气分析——电子和通信篇电子行业：半导体后劲十足，前景高启陈果分析师SAC执业证书编号：S1450517010001概述：在芯片进口额超过石油的背景下，国家和各大企业纷纷出力，chenguo@essence.com.cn021-35082010增加投资额，加大半导体的资本支出力度。国家集成电路产业投资基曹海军分析师金正酝酿“二期”投资，预计2018年规模有望突破万亿，大基金实际SAC执业证书编号：S14

2、50517030001出资部分直接带动社会融资3500多亿元（较去年2016年底上涨caohj@essence.com.cn40%），实现近1∶5的放大效应。（数据来源：中国经济网）同时，在林荣雄报告联系人linrx1@essence.com.cn中国半导体晶圆代工产能缺口大的背景下，以中芯国际集成电路制造相关报告有限公司为首的集成电路芯片制造企业对于上游晶圆生产线规划月产能增速惊人，截至2020年，中国大陆新增12英寸晶圆生产线规划月产能接近90万片/月，相当于现有12寸产能的2倍（数据来源：wind）；资本支出方面，

3、2017年上半年台积电资本开支已达67.6亿美元，同比2016年上半年的34.1亿美元增长98%，2018年有望继续高速增长（数据来源：中国产业信息网）。综合以上，在消费需求持续上涨的背景下，国家和各企业加大投资力度，叠加半导体产能问题的逐步解决，我们预计2018年半导体产业的景气向好。通信行业：5G引领通信进入新时代概述：随着通信下游需求端的不断拉升，我们预计2018年移动互联网接入总流量为256.06亿GB，其中手机上网流量为240.29亿GB。另外，看通信投入端的基础设施建设，预计未来年我国5G建设投资将达到70

4、00亿元以上（数据来源：中国产业信息网）。结合2018年光纤光缆总长度大概率平稳增长为5G接下来的发展奠定良好的基础，我们认为2018年5G通信景气显著向好。■风险提示：经济增长不及预期；地缘政治风险；通胀超预期本报告版权属于安信证券股份有限公司。1各项声明请参见报告尾页。投资策略定期报告内容目录1.特别关注：2018年成长行业景气分析——电子和通信篇......................................................41.1.电子行业：半导体后劲十足，前景高启..........

5、..............................................................41.2.通信行业：5G引领通信进入新时代.............................................................................52.行业数据追踪..............................................................................................

6、............................92.1.行业数据概述................................................................................................................92.2.上游行业数据追踪...................................................................................................

7、......92.2.1.煤炭行业：上周焦炭、动力煤价格保持平稳........................................................92.2.2.有色行业：上周基本金属价格大幅回升，金价止跌反弹.....................................92.2.3.石油石化行业：上周原油价格纷纷下调.............................................................112.3.中游行业数据追踪........

8、...............................................................................................122.3.1.钢铁行业：上周钢价小幅提升、矿价持续上行....................................