电子化学品报告系列：电子特气，国产化迎历史机遇，提升纯度为关键

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1、行业深度

2、化学制品证券研究报告Table_TitleTable_Grade电子化学品报告系列之：电子特气行业评级Table_Grade买入前次评级买入国产化迎历史机遇，提升纯度为关键报告日期2017-09-21Table_Summary核心观点：Table_Chart相对市场表现化工沪深300电子特气是重要的半导体产业原料，应用广泛17%电子特气是指用于半导体及相关电子产品生产的特种气体，种类繁多，8%半导体工业中应用的有110余种单元特种气体，其中常用的有超过30种。-1%电子特气广泛应用在集成电路、LCD、PCB、太阳能电池、光纤生产等领-10%域。未来

3、伴随电子器件的精密度不断提高，电子特气纯度要求更将加严格。2016-092017-012017-052017-09受益半导体产业转移，特气下游需求长期景气Table_Author分析师：王剑雨S0260511080001目前，我国正在承接第三次全球半导体产业转移，电子特气下游需求020-87574012高速增长。（1）集成电路领域：IC是半导体产业的支柱，产值占比最高，wangjianyu@gf.com.cn政策扶植下我国IC产业正高速成长，根据《国家集成电路产业发展推进纲分析师：郭敏S0260514070001要》规划，2015-2020年我国集成电路销售

4、额年均增速将保持在20%左右，021-60750613预计2020年将达到8700亿元；（2）平板显示领域：全球液晶面板产能gzguomin@gf.com.cn正由日韩向中国转移，“十三五”期间国内厂商出货量将显著扩张；（3）分析师：周航S0260516080006LED领域：LED照明作为第四代照明光源，具备低碳环保优势，国内渗透020-87575171率不断提高；（4）太阳能电池领域：太阳能作为清洁的可再生能源发展前zhouhang@gf.com.cn景广阔，有望带动电子特气的需求空间。跨国巨头垄断全球特气市场，亚洲市场成长迅速吸引聚焦全球电子特气市场主

5、要被空气化工、法国液空等国外龙头企业垄断。目前亚洲凭借巨大的市场需求和资源成本优势已发展成为世界电子工业的Table_Contacter联系人：吴鑫然0755-88286915供输心脏，是全球半导体上游原料的主要消费区域。在此影响下，国际特wuxr@gf.com.cn气巨头开始聚焦亚洲市场。政策驱动+技术突破，电子特气国产化进展有序电子特气行业技术壁垒较高，我国起步较晚，根据特种气体行业资讯统计，国内近80%的市场份额被国外企业垄断。近年来，我国半导体产业的迅速崛起为电子特气行业的发展提供了有利条件，加之政策驱动和技术突破下，国内电子特气国产化进展有序，目前

6、国内部分电子特气企业已经具备大规模生产能力，硅烷、高纯氨、氢氟酸、氯气、砷烷等特气市场也已逐步打开。风险提示：1、下游需求低迷；2、宏观经济低于预期；3、国产化进程不及预期。识别风险，发现价值请务必阅读末页的免责声明12879286/16348/2017092110:22电子特气

7、行业深度研究目录一、电子特气行业简介................................................4（一）电子特气的概述和分类.............................................................

8、........................................4（二）电子特气纯度提升是关键，国内纯度仍有待提升......................................................4二、需求端：下游应用广泛，受益半导体产业转移..........................5（一）电子特气在集成电路行业中的应用...............................................................................6（二）电子特气在LCD行业中的应

9、用.....................................................................................7（三）电子特气在LED照明中的应用.......................................................................................9（四）电子特气在太阳能电池领域的应用.........................................................................

10、....10三、供给端：全球垄断依旧，