医药与健康护理行业1月月报：继续看好一致性评价、创新药以及非药龙头三大主线

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1、[Table_MainInfo]行业研究/医药与健康护理证券研究报告行业月报2018年01月02日[Table_InvestInfo]投资评级增持维持1月月报：继续看好一致性评价、创新药市场表现以及非药龙头三大主线[Table_Summary][Table_QuoteInfo]投资要点：医药与健康护理海通综指24.29%18.56%工业端医药企业收入及利润1-11月增速持续回暖。据国家统计局数据，201712.82%年1-11月规模以上医药制造业累计主营业务收入达25947.2亿元（+12.3%），7.09%高于去年同期收入增速2.6pct；利润总额为2997.8亿

2、元（+18.4%），高于去年1.35%同期利润增速3.1pct。-4.38%2016/122017/32017/62017/9继续看好一致性评价、创新药以及非药龙头三大主线。一致性评价品种获批，资料来源：海通证券研究所投资逻辑仍然是进口替代：2017年12月29日，中国药品上市目录集纳入首批获批一致评价的17个品规。我们判断，第一批一致性评价品种的获批及配套政相关研究策的陆续兑现，有望提升后续品种做一致性评价的积极性，2018年一致性评价[Table_ReportInfo]《医药行业系列专题：一致性评价或超预的投资机会启动！！重点推荐受益于此过程推进的CRO泰格医药

3、，获批品种数期，积极把握仿制药进口替代重要窗口期》量占优的华海药业、信立泰、中国生物制药（港股）、普利制药等。创新药品2017.12.22《浪潮之巅——创新药中美估值体系探讨》种受事件催化，密集申报与获批强化产业趋势：CFDA发布关于细胞治疗的研2017.12.10发以及评价的指导原则为优质产品临床研发铺平道路。截止12月底，已有五家《12月月报：持续看好三主线》企业的Car-T产品临床申请已被CDE受理。信达的PD-1单抗申报生产、安罗2017.12.01替尼已完成审评，进入现场核查阶段，我们预计2018H1能够获批上市。自主[Table_AuthorInfo]创新

4、药的获批将强化创新药产业趋势，建议关注安科生物、恒瑞医药、贝达药业等。服务器械品牌中药等非药龙头，强者恒强趋势明显：服务、器械、品牌中药等行业受降价影响较少，主要依赖品牌积累，推荐爱尔眼科、片仔癀、乐普医疗等。另外，建议关注处于中长期底部商业股。首席分析师:余文心海通医药12月月度组合跑赢医药指数6.07个百分点。回顾海通医药12月月度Tel:(0755)82780398组合：乐普医疗，信立泰，我武生物，通化东宝，济川药业，爱尔眼科，片仔癀，京新药业，泰格医药（排名不分先后）。12月组合平均上涨8.35%，同期Email:ywx9461@htsec.com全指医药上

5、涨2.28%，跑赢医药指数6.07个百分点。证书:S0850513110005高级分析师:郑琴行业资讯。1）第一批一致性评价品种获批；2）《细胞治疗产品研究与评价技Tel:(021)23219808术指导原则》政策落地；3）总局关于鼓励创新优先审评审批意见的发布。Email:zq6670@htsec.com证书:S0850513080005风险提示。政策推进不达预期；市场风格转换的风险。高级分析师:孙建Tel:(021)23154170海通医药01月组合简介Email:sj10968@htsec.comEPS（元）投资评级股票代码股票名称证书:S085051606

6、000220162017E2018E上期本期分析师:师成平300003乐普医疗0.380.510.67买入买入Tel:(010)50949927002294信立泰1.331.421.62增持增持Email:scp10207@htsec.com300347泰格医药0.280.580.82买入买入联系人:贺文斌600529山东药玻0.620.911.15买入买入Tel:(010)68067998002007华兰生物0.840.901.17买入买入Email:hwb10850@htsec.com300015爱尔眼科0.370.490.65买入买入联系人:吴佳栓600436片

7、仔癀0.891.161.47增持增持Tel:(010)56760092600511国药股份0.711.491.67增持增持Email:wjs11852@htsec.com000028国药一致2.772.552.95增持增持资料来源：Wind，海通证券研究所请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明14323572/30242/2018010209:34行业研究〃医药与健康护理行业2目录1.医药行业观点..............................................................................