非银行金融行业动态：政策托底，跨年无虞

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1、CHINASECURITIESRESEARCH[table_main]证券研究报告·行业动态行业动态模板[table_indusname]政策托底，跨年无虞非银行金融一周市场回顾，维持[table_invest]0424买入大盘表现赵莎莎沪深300指数报4030.85，较上周末-0.59%，上证综指报zhaoshasha@csc.com.cn3307.17，较上周末+0.31%，中证综合债（全价）指数报167.86，010-86451301较上周末+0.00%。执业证书编号：S1440511080003

2、板块及个股表现发布日期：2018年1月2日本周申万非银板块-3.07%，券商-1.10%，保险-5.01%，多元金融-2.23%，非银板块跑输上证综指和沪深300指数。市场表现本周非银板块涨幅排名前三的个股为海德股份（+8.74%）、[table_industrytrend]29%中油资本（+7.37%）、新力金融（+5.75%）；跌幅排名前三的个股24%19%为天茂集团（-10.01%）、爱建集团（-6.42%）、国投资本（-6.13%）。14%9%4%中信建投观点-1%-6%跨年之际，短期流动性趋紧

3、，投资者对券商12月业绩存忧。7/1/3117/2/317/3/317/4/317/5/317/6/317/7/317/8/317/9/317/10/317/11/317/12/3我们认为当前券商的资金底、经营底与估值底已经确认，政策底非银金融沪深300部也十分清晰，边际改善趋势可期。本周央行及时建立临时准备金动用安排，力保金融机构资金面至春节之前维稳。近日住房租相关研究报告赁专项公司债和新三板集合竞价制度的推出均有助于提振市场[table_report]中信建投非银周报：完善分层与交17.12.25对

4、于券商政策面的信心。行业马太效应凸显，建议投资者逢低捕易制度，新三板迈出重要一步中信建投非银周报：深港两地资本捉大中型券商的价值投资机遇。17.12.18市场改革红利可期中信建投非银周报：2018年要打赢17.12.10本周保险板块跑输非银板块和沪深300。进入2018年，保险防范化解重大金融风险攻坚战合同准备金评估利率开始上行，准备金将逐步释放，十年期国债收益率仍然处于高位，保险公司投资收益较为乐观，开门红业绩预计随着代理人对产品的熟悉加深而稳步上升。我们坚定看好股价对险企基本面向好的反馈。商业养老保

5、险准备工作持续推进，细则落地将利好保费规模和上市险企的价值增长。HTTP://RESEARCH.CSC.COM.CN请参阅最后一页的重要声明14331602/30242/2018010213:57[table_page]非银行金融行业动态研究报告推荐股票池证券：中信证券、华泰证券、广发证券、招商证券。保险：中国平安、中国太保、新华保险、中国太平。图1：本周保险子板块跑输沪深300指数图2：2017年以来保险子板块跑赢沪深300指数资料来源：WIND，中信建投证券研究发展部市场概况证券1.流动性：截至12

6、月29日，7天银行间质押式回购利率为5.4198%，较上周+239.01BP；7天银行间同业拆借利率为4.0539%，较上周+52.46BP。2.证券经纪：（1）交易数据：本周两市A股日均成交额3891.83亿元，环比+10.66%，日均换手率0.68%，环比+0.08个百分点；（2）投资者数量：截至12月22日的一周新增投资者数量为22.87万人，环比-3.91%。3.信用业务：（1）融资融券：截至12月28日两融余额10316.15亿元，较上周末+1.05%，占A股流通市值2.32%；（2）股票质押

7、：截至12月29日，今年券商所做的股票质押业务参考市值为20591.91亿元，已完成去年总量的78.47%。4.投资银行：截至12月29日，IPO承销规模为2301.09亿元，已完成去年总量的153.81%；增发承销规模为12705.31亿元，已完成去年总量的75.10%；券商所做的债券承销规模为45305.81亿元，已完成去年总量的87.04%，其中公司债、非政策性金融债和ABS发行规模分别为10986.15亿元、10474.15亿元和12485.01亿元。5.资产管理：截至2017年三季度末，券商资

8、管规模合计17.36万亿元，其中集合、定向、专项和直投资金规模占比分别为12.62%、84.77%、0.54%和2.08%。6.证券投资：沪深300指数报4030.85，较上周末-0.59%，上证综指报3307.17，较上周末+0.31%，中证综请参阅最后一页的重要声明HTTP://RESEARCH.CSC.COM.CN114331602/30242/2018010213:57[table_page]非银行金融行业动态研究报告合债（全价）指