钢铁行业月报：现货价格压制产量，利好节后市场

《钢铁行业月报：现货价格压制产量，利好节后市场》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在行业资料-天天文库。

1、现货价格压制产量，利好节后市场——钢铁行业月报（20180207）川财月观点：板块夯实业绩吸引市场关注证券研究报告1月，钢铁板块上涨6.62%，沪深300上涨6.08%。多钢企年度业绩预告向好，所属部门।股票研究部板块夯实业绩吸引市场关注。本月钢材价格受终端需求走弱影响有所下降，中报告类别।行业月报旬以后，钢价跌至钢贸商冬储支付意愿内，钢贸商冬储为钢价提供了一定支撑。所属行业।金属材料/钢铁整体来看，钢材月均价小幅下跌。钢价下跌拖累钢材利润回落，其间焦炭价格报告时间।2018/2/7走弱一定程度上降低了粗

2、钢成本，但对钢材利润提振有限。本月钢材库存继续上升，符合前期判断及季节性规律。1月后两周库存数据受钢材在途在港影响，或有失真，但总体而言，库存绝对水平仍低于去年同期。仍看好钢铁板块，主分析师要逻辑如下：1）采暖季结束后，前期环保压制的需求叠加雄安等新项目开工，华北建筑用钢需求有望集中爆发；华南、华东的需求或早于华北，但易受到南邱瀚萱证书编号：S11000517070001方春雨影响，难以判断节奏；2）采暖季期间高现金成本产能减产会放缓库存010-66495651累积速度，加剧施工旺季到来时的供需紧张局面；3

3、）与其他行业板块2017年qiuhanxuan@cczq.com业绩预告相比，钢铁板块业绩夯实，继续看好行业龙头相关标的宝钢股份（600019），同时也推荐关注低估值钢企，相关标的为*ST华菱(000932)、南钢股份(600282)、新钢股份（600782）、方大特钢（600507）、八一钢铁（600581）。铁矿石月均价企稳钢厂补库支撑需求，钢价回落压制铁矿石上涨，铁矿石月均价企稳。综合来看，1月唐山铁精粉、印度粉矿、巴西矿和澳洲矿的均价分别为591、510、671和571元/吨，月变动分别为2.23

4、%、3.45%、2.79%和8.60%。吨钢毛利季节性回落综合来看，1月螺纹、线材、热卷、中板和冷板的均价分别报4120、4272、4145、4110和4937元/吨，月变动分别为-12.10%、-11.98%、-4.47%、-4.08%和-2.28%。分产品来看，螺纹钢、线材、热卷、冷板和中板的测算加权利润分别为691、764、546、803和477元/吨，较上月分别变动-556、-569、-240、-172、-223川财研究所元/吨。北京西城区平安里西大街28号中社会库存处于同比低位海国际中心15楼

5、，100034至1月末社会库存总计972.80万吨，月变动-11.80%。现螺纹、线材、热轧板上海陆家嘴环路1000号恒生大厦11楼，200120卷、中板、冷轧板卷的社会库存分别为448.26、137.66、178.86、101.25和深圳福田区福华一路6号免税商106.77万吨,月变动幅度分别为-20.22%、-5.87%、-7.21%、4.05%和1.87%。务大厦21层，518000制造业PMI环比回落0.3个百分点成都中国（四川）自由贸易试验1月份制造业PMI为51.3%，虽环比回落0.3个百分点

6、，仍与去年同期持平，区成都市高新区交子大道177号中海国际中心B座17制造业继续保持稳步扩张走势。楼，610041风险提示：宏观经济不及预期，公司经营不及预期，行业政策变化。本报告由川财证券有限责任公司编制谨请参阅尾页的重要声明川财证券研究报告正文目录一、月度观点：钢材现货价格压制产量，利好节后供需................................................51.1.行业观点：板块夯实业绩吸引市场关注...................................

7、...............................51.2.行业新闻：12月粗钢产量环比增长1.36%...........................................................61.3.公司新闻：多钢企公布年度业绩预增公告..............................................................7二、1月吨钢毛利季节性回落.........................................

8、...............................................82.11月钢材价格小幅下跌............................................................................................82.21月铁矿价格企稳...........................................