钢铁行业产量、库存、价格、盈利与估值.docx

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1、2一张图了解本周重点跟踪指标p产量：根据中钢协数据，2018年10月上旬粗钢日均产量252.14万吨/天，环比增0.08%、同比增6.51%。p库存：根据Mysteel、中钢协数据，2018年10月19日社会库存1030万吨，环比降3.44%，同比降1.51%；2018年10月上旬钢厂库存1261.9万吨，旬环比升1.56%，同比降6%。p价格：根据Mysteel数据，2018年10月19日铁矿石价格指数592元/吨（05年至今25-50%分位数之间），周上升1.41%；钢材价格指数4563.11元/吨（00年至今

2、75-100%分位数之间），周上升0.31%。p盈利：根据Mysteel数据，2018年10月19日螺纹钢、热轧和冷轧吨钢毛利分别为1318、976和804元/吨；2018年10月8日-10月19日螺纹钢、热轧和冷轧吨钢毛利分别为1312、1028和842元/吨（2018年9月螺纹钢、热轧和冷轧吨钢毛利月度均值分别为1253、1077和859元/吨）；2018年10月8日-10月19日螺纹钢、热轧和冷轧吨钢毛利均值分别为1312、1028和842元/吨（2018年三季度螺纹钢、热轧和冷轧吨钢毛利季度均值分别为127

3、9、1196和917元/吨）。p估值：根据Wind数据，观测期为11年至今，2018年10月19日SW钢铁板块PE_TTM为7.09X，介于0-25%分位数之间，SW钢铁板块PE与SWA股PE的比值为54.04%，介于0%-25%分位数之间，SW钢铁板块PB_LF为1.17X，介于25%-50%分位数之间。请务必阅读末页的免责声明3钢铁产业链&钢铁是怎样炼成的2017年下游需求钢铁生产工艺上游成本建筑60%机械20%铁矿石成本汽车约45-658%轻工3%造船2%焦炭成本约25-45家电2%铁道1%集装箱1%数据来

4、源：冶金工业规划研究院、我的钢铁网、请务必阅读末页的免责声明4一、铁矿石：价格（周度）ü截至2018年10月19日，Myspic铁矿石绝对价格指数为592元/吨，介于从2005年7月1日至今周数据的25%-50%分位数之间图1：2005年7月至今Myspic铁矿石绝对价格指数（周度，元/吨）2008年3月14日达到最大值1530元/吨中位数720元/吨2015年12月18日达到最小值349元/吨150013001100900700500300Myspic铁矿石绝对价格指数Myspic铁矿石绝对价格指数中位数数据来

5、源：Mysteel、备注：数据为周度数据，时间区间为最长可获取的时间区间，即2005年7月1日-2018年10月19日Myspic铁矿石绝对价格指数（元/吨）分位数Myspic铁矿石绝对价格指数最新价格指数与分位数的比值最小值3491.6925%5671.04中位数7200.8275%10430.57最大值15300.392018年10月19日592数据来源：Mysteel、请务必阅读末页的免责声明5一、铁矿石：价格（日度）ü截至2018年10月19日，Myspic铁矿石绝对价格指数为592元/吨，介于从2011

6、年2月18日至今日数据的25%-50%分位数之间图2：2011年2月至今Myspic铁矿石绝对价格指数（日度，元/吨）Myspic铁矿石绝对价格指数（元/吨）1500130011009007005003002011年2月21日达到最大值1403元/吨分位数Myspic铁矿石绝对价格指数最新Myspic铁矿石绝对价格指数与分位数的比值最小值3481.7025%4961.19中位数6320.9475%9740.61最大值14030.422018年10月19日592中位数632元/吨2015年12月15日达到最小值3

7、48元/吨20112012201320142015201620172018Myspic铁矿石绝对价格指数Myspic铁矿石绝对价格指数中位数数据来源：Mysteel、备注：数据为日度数据，时间区间为最长可获取的时间区间，即2011年2月18日-2018年10月19日数据来源：Mysteel、请务必阅读末页的免责声明6一、铁矿石：港口库存（周度）ü截至2018年10月12日，41个港口铁矿石库存为13782万吨，介于从2013年10月11日至今周数据的75%-100%分位数之间图3：2013年10月至今41个港口铁

8、矿石库存（周度，万吨）2017年3月30日达到最大值15691万吨中位数为10836万吨2013年10月11日达到最小值7652万吨165001550014500135001250011500105009500850075002013-102014-102015-102016-102017-10201841个港口铁矿石库存41个港口铁矿石库存中位数数据来源：