钢铁行业全景观察（第3期）：产量、库存、价格、盈利与估值

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1、目录索引一、铁矿石4（一）周度价格：MYSPIC铁矿石绝对价格指数为610元/吨，介于从2005年7月1日至今周数据的25%-50%分位数之间4（二）日度价格：MYSPIC铁矿石绝对价格指数为610元/吨，介于从2011年2月18日至今日数据的25%-50%分位数之间5（三）周度港口库存：41个港口铁矿石库存为13788万吨，介于从2013年10月11日至今周数据的75%-100%分位数之间6二、钢材7（一）周度价格：MYSPIC综合钢价指数为3967元/吨，介于从2000年6月23日至今周数据的50%-75%分位

2、数之间7（二）日度价格：MYSPIC综合钢价指数为3967元/吨，介于从2010年1月1日至今日数据的50%-75%分位数之间8（三）粗钢日均产量：2019年1月上旬粗钢旬日均产量为238万吨/天，介于2009年1月上旬至今以来数据75%-100%之间9（四）库存：2019年1月25日，社库993万吨、厂库417万吨10三、行业盈利14（一）主要钢材品种：螺纹钢、热卷吨钢毛利处2011年至今日数据的75%-100%分位数之间，冷卷吨钢毛利处2011年至今日数据25%-50%分位数之间14（二）行业盈利：2017年R

3、OE12.68%创2008年至今新高，2018Q1、Q2、Q3的ROE分别达3.51%、4.66%和4.72%18四、估值20（一）PE估值：申万钢铁板块PE_TTM为6.05倍，该估值处2000年至今、2011年至今中低位水平20（二）PE相对于申万A股指数估值：申万钢铁板块PE与申万A股指数PE的比值为43.90%，该估值处2011年至今中低位水平20（三）PB估值：申万钢铁板块PB_LF为1.04倍，该估值处2000年至今、2011年至今中低位水平21五、风险提示22图表索引图1：2005年7月至今周度Mys

4、pic铁矿石绝对价格指数4图2：2011年2月至今日度Myspic铁矿石绝对价格指数5图3：2013年10月至今周度41个港口铁矿石库存6图4：2000年6月至今周度Myspic综合钢价指数7图5：2010年1月至今日度Myspic综合钢价指数8图6：2011年1月至今日度Myspic综合钢价指数9图7：2009年1月至今粗钢旬日均产量10图8：2013年至今钢材周度社会库存（单位：万吨，公历日历坐标轴）11图9：2013年至今钢厂周度社会库存（单位：万吨，农历日历坐标轴）11图10：2016年至今钢材周度钢厂库存

5、（单位：万吨，公历日历坐标轴）12图11：2015年至今钢材周度钢厂库存（单位：万吨，农历日历坐标轴）12图12：2011年以来螺纹钢吨钢毛利14图13：2012年以来螺纹钢分季度吨钢毛利15图14：2012年以来螺纹钢分月份吨钢毛利15图15：2011年以来热卷吨钢毛利16图16：2012年以来热卷分季度吨钢毛利17图17：2012年以来热卷分月份吨钢毛利17图18：2011年以来冷卷吨钢毛利17图19：2012年以来冷卷分季度吨钢毛利18图20：2012年以来冷卷分月份吨钢毛利18图21：2008年以来申万钢铁

6、板块年度ROE表现19图22：2008年以来申万钢铁板块分季度ROE表现19图23：2000年以来申万钢铁板块PE估值（单位：倍）20图24：2011年以来申万钢铁板块PE估值（单位：倍）20图25：2000年以来申万钢铁板块PE相对估值21图26：2011年以来申万钢铁板块PE相对估值21图27：2000年以来申万钢铁板块PB估值（单位：倍）21图28：2011年以来申万钢铁板块PB估值（单位：倍）21表1：Myspic铁矿石绝对价格指数相对位置4表2：Myspic铁矿石绝对价格指数相对位置5表3：我国41个港口

7、铁矿石库存6表4：Myspic综合钢价指数周度情况7表5：Myspic综合钢价指数日度情况8表6：Myspic综合钢价指数日度情况9表7：截至2019年1月25日当周主要钢材品种社会库存、钢厂库存绝对值及相对变化13表8：螺纹钢吨钢毛利相对位置14表9：热卷吨钢毛利相对位置16表10：冷卷吨钢毛利相对位置18一、铁矿石（一）周度价格：Myspic铁矿石绝对价格指数为610元/吨，介于从2005年7月1日至今周数据的25%-50%分位数之间铁矿石周度价格：根据Mysteel，截至2019年1月25日，Myspic铁矿

8、石绝对价格指数为610元/吨，介于从2005年7月1日至今周数据的25%-50%分位数之间。其中，数据观测周期为周度数据，时间区间为最长可获取的区间，即2005年7月1日-2019年1月25日。图1：2005年7月至今周度Myspic铁矿石绝对价格指数2008年3月14日达到最大值1530元/吨中位数708元/吨2015年12月18日达到最小值349元/吨1