电气设备＆工控行业月刊·第2期：2017年电力消费回暖，智能制造稳步推进

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1、投资策略

2、电气设备证券研究报告Table_TitleTable_Grade行业评级买入电气设备&工控行业月刊·第2期前次评级买入报告日期2018-02-052017年电力消费回暖，智能制造稳步推进Table_Summary电力消费回暖，电网投资下滑Table_Chart相对市场表现根据国家能源局数据，2017年我国全社会用电量63077亿千瓦时，同电气设备沪深300比+6.6%，增速较2016年提高1.6个百分点，其中第二产业贡献率为60%，40%拉动全社会用电量增长3.9个百分点。2017年我国发电新增设备容量2

3、5%13372万千瓦，同比+10.1%，太阳能新增装机容量占比不断提高，火电占10%比则明显下降。2017年规模以上电厂发电设备利用小时数3786小时，同-5%-20%比减少11小时。电网投资方面，全年电网基本建设投资完成额为5315亿2017-022017-062017-102018-01元，同比下降2.2%，自2011年以来首次出现负增长。受开工项目数量减少影响，全年国网特高压设备招标量下滑Table_Author分析师：陈子坤S0260513080001根据国家电网公布数据，截止12月底，国网特高压项目在建4

4、个，其010-59136752中2017年新开工项目2个，全年完工项目7个，目前国网已建成“八交十chenzikun@gf.com.cn直”特高压工程。受近两年特高压新开工项目减少影响，2017年国网特高压项目招标数量减少，相关设备招标量较前两年有明显下滑。省级电力交易中心完成布局，碳交易市场值得关注Table_Report相关研究：12月25日，海南电力交易中心正式挂牌成立，标志着我国省级电力风电行业:从结构变化看风电2018-01-29交易中心已齐全。截止12月18日，全国登记售电公司数量已过万家，在装机需求电

5、力交易中心公示的有3044家，售电公司注册范围扩大到25个省市。电新周刊第4期:风电需求提2018-01-2812月19日，随着国家发改委印发《全国碳排放权交易市场建设方案(发升持续获得验证，国网18年电行业)》，我国统一碳排放交易市场正式启动。《方案》发电行业为突破口，继续推进特高压和配电网领提出分三个阶段稳步推进碳市场建设，并且将在合适时机扩大碳交易市场域建设的交易主体和交易产品。我国碳交易市场规模较大，交易市场的正式开启电新周刊第3期:继续看好新2018-01-21给碳交易公司带来较大发展空间，关注置信电气。能

6、源车前景，关注分散式风电12月PMI指数51.6，制造业保持稳中有升态势进展根据国家统计局数据，2017年12月我国PMI指数51.6，已连续17个月位于枯荣线上方，制造业继续保持较高景气度。通用和专用设备制造业工业增加值同比增速继续维持在高位，2017年12月数据分别为10.5%、Table_Contacter联系人：李蒙010-5913670611.8%，相比2015年、2016年水平明显提升，显示出企业生产活动在加gflimeng@gf.com.cn强，带动对工控产品需求增长。2018年智能制造试点示范项目

7、继续稳步推进回顾3年来智能制造试点项目发展情况，试点数量逐渐增多，从2015年的46个，增加至2017年的98个；此外，项目还在向广度和深度方面不断拓展。根据2017年项目情况，除少数省份，试点分布已逐步拓展到全国范围，行业也新增了锂电、新材料、远程运维、仪器仪表、机器人等热门领域。预计2018年现有智能制造试点示范项目将继续稳步推进，示范效应带动工控产品需求，关注汇川技术、宏发股份、正泰电器、信捷电气等。风险提示特高压建设增速下滑；碳排放交易市场建设不及预期；制造业景气度不及预期、进口替代不及预期等。识别风险，发

8、现价值请务必阅读末页的免责声明1/21投资策略

9、电气设备目录索引电力设备.............................................................................................................................52017年全年电力运行数据......................................................................................

10、....52017年12月电网重要招标情况................................................................................72017年12月电改重要进展.........................................................