家用电器行业：继续推荐家电白马

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1、投资策略

2、家用电器证券研究报告Table_Title家用电器行业Table_Grade行业评级持有前次评级持有继续推荐家电白马报告日期2018-02-21Table_Summary核心观点：Table_Chart相对市场表现家用电器沪深300投资建议：继续推荐家电白马52%Q1为年报、一季报公布时期，建议持有业绩确定性较高的家电龙头，34%推荐白电龙头美的集团、格力电器、青岛海尔，厨电龙头老板电器，小家16%电龙头苏泊尔。-2%建议关注细分成长子行业的龙头，分享未来行业成长红利，推荐个护-20%2017-022017-062017-102018-02小家

3、电龙头飞科电器、集成灶龙头浙江美大。一周行情回顾（2018.02.12—2017.02.14）Table_Author分析师：曾婵S0260517050002沪深300指数有所修复，单周上涨3.3%。家电板块上涨明显，申万家0755-82771936电指数上涨7.6%，跑赢市场4.3个百分点，其中白电指数涨幅为8.1%，zengchan@gf.com.cn视听器材指数上涨2.9%。分析师：袁雨辰S0260517110001本周行业要闻021-60750604春节家电销售情况yuanyuchen@gf.com.cn智能家电成为年货新宠行业动态Table

4、_Report相关研究：国内吸尘器线上销量增长超三成家用电器行业:建议继续持有2017-12-03家电网购市场持续升温消费拉动日渐明显白马龙头品牌动态家用行业2017年三季报业绩2017-11-03格力中标瓜达尔港项目总结:Q3盈利能力好转，继续智能电器看好一线白马京东智能冰箱即将上市开卖广发证券-家电行业2017年2017-09-18本周重点报告回顾四季度策略：把握一线白马的新宝股份2017年业绩快报点评：内生保持良好增长，盈利受汇率影响大估值切换机会-20170918公司2017年收入保持良好增长，利润受原材料涨价、人民币升值影响较大，故期业

5、绩承压，长期来看，公司内外销均具有较好的成长性，未来Table_Contacter联系人：王朝宁021-60750604收入将保持稳定增长，故经营依然向好。我们预计2017-2019年归母净利wangchaoning@gf.com.cn分别为4.2、5.5、6.5亿元，同比增长-3%、31%、18%，公司作为西式厨房小家电龙头，长期经营情况依然向好，维持“买入”评级。汇率跟踪：截止2018年2月14日数据，人民币较上周小幅贬值。原材料价格：本周铜、铝、原油涨价；冷轧板价格维持稳定。面板价格：截止2018年1月数据，面板价格持续下降。风险提示：原材料

6、价格大幅上涨；汇率大幅波动。识别风险，发现价值请务必阅读末页的免责声明1/12投资策略

7、家用电器目录索引投资建议.............................................................................................................................4继续推荐家电白马...........................................................................................

8、...........4一周行情回顾（2018.02.12-2018.02.14）.........................................................................5行业回顾.............................................................................................................................5本周行业要闻回顾............................

9、..........................................................................5汇率跟踪.....................................................................................................................9原材料价格变动跟踪...........................................................................

10、........................9本周重点报告回顾