交通运输行业专题研究：当消费升级撞上返乡大潮！再看春运的98、08、18

《交通运输行业专题研究：当消费升级撞上返乡大潮！再看春运的98、08、18》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在行业资料-天天文库。

1、行业报告

2、行业专题研究交通运输证券研究报告2018年02月11日投资评级当消费升级撞上返乡大潮！再看春运的98、08、18行业评级强于大市(维持评级)上次评级强于大市何谓“春运”“春运”一词诞生很早，最早源自1954年的铁道部。大范围成为街头巷尾作者的热门话题是在改革开放之后，大量农民工外出前往东部沿海地区务工，姜明分析师1980年1月11日《人民日报》转发《人民铁道》报道：“铁道部决定全路SAC执业证书编号：S1110516110002在春运期间增开临时长途客车24对”。这是现代意义上“春运”第一次出jiangming@tfzq.com现在官方媒体上。

3、而如今“春运”被赋予了更多的历史含义：1)从表观数据李轩联系人lixuan@tfzq.com看，春运是一场人类历史上规模最大的、周期性的人口大迁徙；2)从文化现象看，春运回家则代表了有钱没钱回家过年只为阖家团圆的亲情；3)从深层次原因看，春运背后则是城乡二元结构、资源配置、户口壁垒的不合理。行业走势图交通运输沪深3002018春运在即25%春运对交通运输体系的考验正如当下每年双11节日对全国物流集疏运系统20%的压力，因为人口流动的峰值在这场春运的战役中屡屡创出新高。2018年15%的春运(2018年2月1日至2018年3月12日)已然到来，根据交通运输

4、部10%预测，春运全国旅客发送量将达到29.8亿人次，与上年基本持平。其中，5%道路24.8亿人次，下降1.6%；铁路3.89亿人次，增长8.8%；民航6500万0%人次，增长10%；水运4600万人次，增长4%，春节接待游客预计近4亿人。-5%2017-022017-062017-10我们认为随着人均GDP的提高，消费升级大潮开始从一线蔓延至三四线，出行方式的升级同样出现在春运中，高铁、航空、自驾、顺风车多元可选，资料来源：贝格数据一票式、一站式的无缝对接，回家的路不再漫长；另一方面受消费理念提升、签证便利、航线增加等因素影响，春运期间公众旅游出行需求

5、将创新高。相关报告1《交通运输-行业研究周报:航空春运春运的98/08/18旺季将至，关注低估值绩优股》98年：回乡潮、返工潮和学生潮的三者叠加使得这一年的春运压力倍增，2018-02-04“广州火车站1998年大滞留”事件成为广东乃至全国铁路春运的一个转折2《交通运输-行业专题研究:南海之珠，点。那一年，绿皮车难以企及、航空尚属奢侈品；三十而立，从免税、免签、博彩说起》08年：第一条城际高铁——京津城际铁路，但铁路仍旧一票难求，黄牛泛2018-01-29滥，南方再次大雪，回家之路仍旧漫长；3《交通运输-行业研究周报:汇率升值18年：消费升级大潮开启，我

6、国出行市场逐步形成了航空高铁共同覆盖高助推航空，海南主题卷土重来》端旅客，普通铁路覆盖中长途普通旅客，公路覆盖短途旅客的梯次结构。2018-01-2820年交通大变迁我国交通运输体系近二三十年取得了突飞猛进的成绩：高铁路线营业里程2.2万公里全球第一，民航机队也已跻身全球前列，高速公路里程已达13万公里。从趋势上来看，汽运/普铁日渐盛衰，而航空/高铁高端崛起。不断密集的民航网络以及强劲的高铁投资是高端出行需求得以释放的保证，“十三五”规划预计至2020年机场总数达260个左右；2020年全国铁路营业里程达15万公里，高铁营业里程达3万公里。消费升级叠加民

7、生工程原因1——水涨船高的人均收入：我国城镇居民人均可支配收入从2000年的6280元/人达到2017前三季度的27430元/人，预计17年化城镇人均可支配收入将超过3.6万元/人。以人均收入为代表的居民消费能力的持续提升是我国居民出行升级的最主要驱动力。原因2——航空/铁路票价调整较少：由于价格管制的存在，航空、铁路票价的浮动较小，与人均收入、CPI等提升幅度基本脱节，因此出行成本占收入比重逐年走低。原因3——从铁老大到铁路“爸爸”：2013年原铁道部被撤销，绝对垄断的“铁老大”开始放权，其中行政职能归交通部，运营职能归铁路总公司，至此计划经济的最后一

8、个堡垒被攻破。铁路向市场化方向迈进后，融资渠道更多元、监管和信息披露更透明、发展速度飞跃式提升的同时温暖的铁路“爸爸”开始在民生领域精耕细作。风险提示：春运需求不及预期，全国发生雪灾请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明1行业报告

9、行业专题研究内容目录前言：当消费升级撞上春运大潮！................................................................................................41.“数”说春运：百花齐放的春运出行........................

10、........................................