点评资本跨境流动最新原则：新一轮改革周期或正在拉开帷幕

《点评资本跨境流动最新原则：新一轮改革周期或正在拉开帷幕》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在行业资料-天天文库。

1、股票报告网整理http://www.nxny.com宏观宏观研究研[Table_MainInfo]究[Table_Title]2018.02.08宏观研究团队新一轮改革周期或正在拉开帷幕花长春（研究所全球首席经济学家）电话：0755-23976621——点评资本跨境流动最新原则事邮箱：huachangchun@gtjas.com联系人：电话：邮箱：证书编号件证书编号：S0880116100007点花长春0755-23976621huachangchun@gtjas.comS0880116100007评[Table_A张捷（分析师）张捷(分析师)魏凤(分析师)ut

2、hor]010-59312761021-38676675电话：010-59312761zhangjie018644@gtjas.comweifeng@gtjas.com邮箱：zhangjie018644@gtjas.com证书编号S0880517050006S0880517050005证书编号：S0880517050006本报告导读：2月7日，外管局局长潘功胜发表题为《进一步推动外汇均衡管理服务解运亮（研究助理）全面开放新格局》讲话，指出中国的宏观审慎政策已全面回归中性原则。释放有关外电话：010-59312751汇、资本管制及改革开放40周年潜在举措的重要信号

3、。邮箱：xieyunliang@gtjas.com证书编号：S0880116030065摘要：[Table_Summary]一、资本跨境流动新规的核心内容是什么？前期采取的宏观审慎政叶凡（研究助理）策恢复至均衡中性，合法流出与合法流入受到同等支持。体现均衡中电话：010-59312700性原则的一个政策变动就是2017年9月份外汇风险20%的准备金率邮箱：yefan@gtjas.com被取消。证书编号：S0880117120094证二、资本跨境流动新规根本上反映了什么？券罗志恒（分析师）1、反映了政府对经济信心增强。全球朱格拉周期和供给侧改革带动研下，我国企业盈

4、利恢复，逐渐启动企业技术升级，经济内生动能恢复；电话：010-59312711究邮箱：luozhiheng@gtjas.com2、反映了对人民币贬值预期不再担心，有利于抑制人民币过度“被报动”升值；证书编号：S0880516060002告3、反映了资本流动更加均衡化后，政府更加注重提高贸易和投资的便利化。魏凤（分析师）电话：021-38676675三、改革新周期正在拉开帷幕？十九大之后，政府颁布的一系列措施或表明我国以供给侧改革为主线的新一轮改革周期正在启动，契合邮箱：weifeng@gtjas.com改革开放40周年。许多措施着眼于提高我国经济长期效率，降低系

5、证书编号：S0880517050005统性风险。后续值得期待的改革有：金融领域：统一监管框架、人民币国际化、汇率浮动、利率市场化，统一有效的债券市场、允许合规好的金融机构（如券商）进行创新等；[Table_Report]相关报告《风险兑现后，无须过于恐慌》财政领域：增值税税制简化、个人所得税综合税制、企业税费合理化、2018.02.07地方税系建立（如房地产税纳入立法程序）；《这次先不动，加息在路上》国企改革：国有企业综合改革试点和混合所有制改革试点；债转股、2018.02.01降低杠杆率；推动若干重大企业联合重组；《滤掉扰动，紧抓“中周期向上”趋势》2018.

6、01.31农村土地改革：配合租售并举、大力发展公共租赁住房政策，住房的《金融监管之当下欧洲经验》土地供应制度改革，农村集体土地加快入市；2018.01.30对外开放：自由贸易区的升级，金融行业稳步对外开放。《继续抓大放小》2018.01.26请务必阅读正文之后的免责条款部分股票报告网整理http://www.nxny.com事件点评事件：2月7日，外管局局长潘功胜发表题为《进一步推动外汇均衡管理服务全面开放新格局》讲话，指出中国的宏观审慎政策已全面回归中性原则，未来的跨境资本流动管理上，也将强调这一中性原则，维护建立在合规合法基础上的外汇双向流动、平衡的常态。一

7、、资本跨境流动新规的核心内容是什么？前期采取的宏观审慎政策恢复至均衡中性，合法流出与合法流入受到同等支持。1、管理目标：外汇储备增减的权重下降，更注重的是高水平贸易投资自由化、便利化的基础上，实现国际收支动态平衡；2、管理理念：坚持政策中性原则。外汇市场微观监管强调跨境资金双向流动政策标准的一致性：既支持合法合规资金流出，也支持合法合规资金流入。3、外汇执法：强调真实合法合规，强调执法标准跨周期的一致性、稳定性和可预测性，非法流入流出仍将受到严厉打击。二、资本跨境流动新规根本上反映了什么？1、反映了政府对经济信心增强全球朱格拉周期和供给侧改革带动下，我国企业盈利

8、恢复，逐渐启动企业技术升