环保行业动态报告：年报业绩预告披露，总体放缓细分领域差异较大

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1、[Table_MainInfo][Table_Title][Table_Invest]环保工程及服务/公用事业发布时间：2018-02-04证券研究报告/行业动态报告同步大势上次评级：优于大势环保行业年报业绩预告披露，总体放缓细分领域差异较大市场表现[Table_PicQuote]历史收益率曲线上周沪深300指数小幅下跌，周五收盘4271.23点，全周下跌2.51%。创业板指数整周走势呈下降趋势，周五收盘1702.43点，全周跌幅6.30%。中信电力及公用事业指数收2672.11点，全周下跌6.58%。重点新闻环保行业陆续披露2017年上市公司业绩预告，我们重点覆盖的公司中有55

2、家披露预告。整体实现归母净利润158.14亿至186.41亿，[Table_Trend]涨跌幅（%）1M3M12M同比增长5%-27%。行业整体增速放缓，同时各细分行业分化依旧严绝对收益-15.78%-18.57%-15.73%重，监测、固废持续景气，大气电力领域已现天花板，增速低预期。相对收益-20.28%-25.43%-41.81%周观点及投资建议[Table_行业数据IndustryMarket]成分股数量（只）442+26城市执行大气污染特别排放限值，大气电力天花板已现，非总市值（亿）3407电市场有望爆发。环保部发布《关于京津冀大气污染传输通道城流通市值（亿）2404

3、市盈率（倍）22.96市执行大气污染物特别排放限值的公告》，决定在京津冀2+26市净率（倍）2.16个城市执行大气污染物特别排放标准，对于火电、钢铁、炼焦、成分股总营收（亿）764石油、稀土等25个已规定的行业要求新建项目自2018年3月1成分股总净利润（亿）105成分股资产负债率（%）53.58日起执行特别排放限值，现有企业自2018年10月1日起执行。此前河南省也出台了非电行业超低排放改造文件，我们认为2018[Table_Report]相关报告年是大气非电行业爆发的大年，随着非电治理政策的逐步下发与《东北证券环保行业周报：《水十条》实施排放标准提高，大气企业盈利向好。已近三

4、年，部分治理任务迎来考核》清洁取暖5年规划发布，煤改气景气度持续上行。发改委、能源2018-01-28局等10部委近日共同发布《北方地区冬季清洁取暖规划（2017-2021）》，要求到2021年清洁取暖达到70%，替代散烧《东北证券环保行业周报：各地政策逐步下煤1.5亿吨，2+26城市完全实现清洁取暖。《规划》为煤改气在发，大气超净排放和非电治理持续关注》北方地区的推进奠定基础，煤改气大的方向不变，清洁取暖推广2017-01-09享受持续的政策红利。《规划》中指出2+26城市将新增壁挂炉《东北证券环保行业周报：环保税正式实施，需求1200万台，壁挂炉龙头迪森股份将明显受益政策红

5、利。建议关注监测和第三方治理领域机会》建议关注：金圆股份、博世科、启迪桑德、清新环境、迪森股份2018-01-04[Table_CompanyFinance]重点公司主要财务数据EPSPE[Table_Author]重点公司现价评级2017E2018E2019E2017E2018E2019E证券分析师：刘军金圆股份14.110.600.720.8023.5219.6017.64买入执业证书编号：S0550516090002博世科13.970.420.871.3033.2616.0610.75买入(021)20361113liujun@nesc.cn盈峰环境7.800.380.54

6、0.6820.5314.4411.47买入兴源环境19.990.430.640.8646.4931.2323.24买入清新环境15.150.961.191.5015.7812.7310.10买入请务必阅读正文后的声明及说明[Table_PageTop]环保工程及服务/行业动态报告1.本周核心观点........................................................................................32.市场表现..................................................

7、.............................................43.本周行业新闻........................................................................................53.1.关于印发《国家环境保护环境与健康工作办法（试行）》的通知...................53.2.环境保护部召开2018年首场例行新闻发布会......................