海外天然气大涨，培育钻石进口额同比高增速

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本期景气图谱（0721-0727）本期主要变化有：①上游材料：高温叠加供应削减，海外天然气价格大涨；工业品方面，螺纹钢及铁矿石本周止跌反弹；②中游制造：6月光伏组件出口同比增速77.5%，印度培育钻石毛坯进口额同比增速超47%，延续高增长；③消费：疫后需求恢复叠加高温，带动啤酒6月产量同比转正；暑期旅游热度延续，三亚机场吞吐量恢复至疫情前9成；④农林牧渔：受政策稳定猪价预期及消费相对疲弱影响，本周猪价涨幅放缓；⑤金融地产：部分地区水泥价格提升，但水泥价格仍处于弱势区间；⑥TMT：Meta上调旗下VR产品价格，暑期过半票房破43亿。1）高景气，边际抬升：细分板块包括，锂电、光伏、风电、机器人、新能源车、白酒、程控交换机、海缆、天然气、工业金属、贵金属等。2）低景气，边际抬升：细分板块包括，工程机械、养殖、家居、啤酒、软饮料、液态奶、调味发酵品、白电、一般零售、餐饮、酒店旅游、免税、美容护理、保险、物流、铁路、民航、电力、燃气、游戏、影视、地产等。3）低景气，边际变弱：细分板块包括，玻璃、航运、大厨电、小家电、液晶面板、手机、MDI等。4）高景气，边际变弱：细分板块包括，钴、化肥、半导体等。图1：景气打分图谱（0721-0727）最新景气打分上游材料中游制造消费金融地产基建与公用事业油炭属钴属钢石肥电伏电械人居酒料奶药电电饮游税理车车商体商机缆务原化锂光风造家白啤服医主养白厨餐免整银保券地水玻物铁民航电燃手天动碳贵螺铁机纸酒软液饰饰粮殖电大小行险产泥璃流路航运力气半机运然力焦工酸金纹矿工器培饮态品家一酒美新导液营海软气煤煤业锂程育调般店容能晶程底件焦金机钻味零旅护源面控电业石发售板交酵换品，注1：纵坐标为景气绝对水平。从1到5打分：景气处于高点，打分为5，景气处于底部，打分为1；注2：“·”代表景气边际变化。红色“·”代表景气边际改善；绿色“·”代表景气持平；黄色“·”代表景气边际走弱；

1一、上游材料：欧洲天然气大涨，铁矿石有所反弹表1：上游材料景气变化大类行业细分板块中观景气变化情况景气位置&变化原油原油110美元附近高位震荡，周环比小幅下跌3.9%景气高位，→石油石化因高温天气以及俄罗斯输送欧洲天然气产能削减，本周海外天然气价格进一步上涨，天然气景气高位，↑英国IPE天然气价格一周涨幅近70%动力煤海外动力煤价格本周回落，国内动力煤价格小幅下调景气偏高，→煤炭焦煤焦炭焦煤周环比小幅上涨0.2%，焦炭周环比上涨1.5%景气中位，→工业金属延续反弹，但受到欧央行7月超预期加息50bp压制，本周反弹幅度有所工业金属景气偏高，↑收窄，库存降幅超过前一周有色碳酸锂电池级碳酸锂价格47万元/吨，价格继续持平景气高位，→钴电解钴价格周环比下跌5.4%，跌幅扩大景气偏低，↓贵金属本周贵金属价格窄幅波动，黄金价格下跌0.6%，白银下跌0.4%景气偏高，→钢铁螺纹钢/铁矿石螺纹钢和铁矿石有所反弹，螺纹钢库存持续去化景气偏高，→PTAPTA价格周环比+0.21%，价格止跌景气偏高，→化工MDI聚合MDI价格周环比变化-4.45%景气偏低，↓化肥化肥综合指数周环比下跌4.45%，连续四周下跌景气高位，↓，1.1石油、天然气、煤炭：高温叠加供应削减，海外天然气价格大涨原油：原油110美元附近高位震荡，周环比小幅下跌3.9%。价格方面，原油价格本周高位震荡，7月26日布伦特原油现货价格109.57美元/桶，周环比变化-3.9%。库存方面，7月15日全美商业原油库存量4.266亿桶，库存较上一周减少45千桶。图2：布伦特原油现货价图3：EIA商业原油库存现货价:原油:英国布伦特Dtd日美元/桶库存量:商业原油:全美周千桶160140600,000120500,000100400,00080300,00060200,00040100,0002000828282828282828282828282828282828282828282828222222222222222222222-----------------------2222222222222222222211111111111111111111111--------------------0000000000000000000000000000000000000000000-----------------------1111111111111111111101234567890123456789012--------------------00000000001111111111222234567890123456789010000000000000000000000000000000111111111122222222222222222222222220000000000000000000022222222222222222222，，天然气：因高温天气以及俄罗斯输送欧洲天然气产能削减，本周海外天然气价格进一步上涨，英国IPE天然气价格一周涨幅近70%。7月26日NYMEX天然气期货价格8.91美元/百万英热，周环比涨幅21.9%；IPE英国天然气期货价格375.97便士/色姆，周环比上涨69.78%。

2图4：NYMEX天然气期货价格（美元/百万英热）图5：IPE英国天然气期货价格（便士/色姆）期货收盘价(连续):NYMEX天然气期货收盘价(活跃合约):IPE英国天然气1860016145001240010300862004100200222222222222222222222222222222222222222222220-0-0-0-0-0-0-0-0-0-0-0-0-0-0-0-0-0-0-0-0-0-0-0-0-0-0-0-0-0-0-0-0-0-0-0-0-0-0-0-0-0-0-0-618305272941618305272941111111111111111111110-0-0-0-1-0-1-0-0-0-0-1-0-0-0-0-1-0-1-0-0-0-0-0-0-0-0-0-0-0-0-0-0-0-0-0-0-0-0-0-0-0-0-0-90011223445567788990112234567890123456789012001010101010101010101010101010101010102020202000000000000000001010101010101010101020202022222222222222222222222222222222222222222222，，煤炭：海外动力煤价格本周回落，国内动力煤价格小幅下调，焦煤焦炭价格止跌。国内动力煤方面，7月27日环渤海动力煤价格指数732元/吨，周环比变化-0.1%；7月27日动力煤期货活跃合约843.2元/吨，周环比变化-1.5%。库存及需求方面，7月27日秦皇岛煤炭库存556万吨，周环比下降5%。海外动力煤方面，本周价格回落，7月22日欧洲ARA港动力煤现货价367.7美元/吨，纽卡斯尔NEWC动力煤现货价404.4美元/吨，理查德RB动力煤现货价370美元/吨，周环比分别变化-10.1%/+0.2%/+0.5%。焦煤焦炭方面，7月26日京唐港主焦煤价2700元/吨，周环比下降6.9%；7月27日焦煤期货活跃合约1958元/吨，周环比变化+0.2%；7月27日焦炭期货活跃合约2648元/吨，周环比变化+1.5%。库存来看，7月22日国内样本钢厂(247家)焦炭库存594.27万吨，炼焦煤库存832.68万吨，周环比分别变化-3%和-1.6%。图6：动力煤港口价格/国际动力煤现货价格/动力煤期货价格品种单位最新日期最新价格周度变动月度变动环渤海动力煤(QK)元/吨2022-07-27732.0-0.1-0.1港口价格秦皇岛港:平仓价:动力煤(Q):山西产元/吨2022-07-261165.0-4.1-6.4欧洲港动力煤现货价美元/吨2022-07-22367.7-10.1-7.5国际价格纽卡斯尔NEWC动力煤现货价美元/吨2022-07-22404.40.2-理查德B动力煤现货价美元/吨2022-07-22370.00.56.8期货价格动力煤期货（活跃合约）元/吨2022-07-27843.2-1.5，-0.9图7：焦煤焦炭港口及期货价格品种单位最新日期最新价格周度变动月度变动港口价格京唐港:库提价(含税):主焦煤:山西产元/吨2022-07-262700.0-6.9-14.3焦煤期货（活跃合约）元/吨2022-07-271958.00.2-18.7期货价格焦炭期货（活跃合约）元/吨2022-07-272648.01.5-15.8，

3综合平均价格指数:环渤海动力煤(Q5500K)周元/吨京唐港:库提价(含税):主焦煤(A8,V25,0.9S,G85):山西产日元/吨9008004,5007004,0003,5006003,0005002,5004002,0003001,5002001,000100500000000000000000000000000005555555555555555555555511111111111111111111111111111111111111111111111-----------------------------------------------1515151515151515151515154040404040404040404040410101010101010101010101001010101010101010101010-----------------------------------------------01122334455667788990011211223344556677889900112111111111111111111122222111111111111111111222220000000000000000000000000000000000000000000000022222222222222222222222222222222222222222222222，，图10：秦皇岛煤炭库存图11：国内样本钢厂（247家）焦炭/炼焦煤库存煤炭库存:秦皇岛港万吨炼焦煤库存:国内样本钢厂(247家)周万吨焦炭库存:国内样本钢厂(247家):合计周万吨1,0009001,2008007001,00060080050040060030040020010020000808080808080808080808080808080808080808080222222222222222222222---------------------1-1-1-1-1-1-1-1-1-1-1-1-1-1-1-1-1-1-1-1-1-702090401160108030015021702090401160108030581258125812581258125---------------------0-0-1-0-0-0-1-0-0-0-1-0-0-0-1-0-0-0-1-0-0-011111212131414151516161718181919102121222777888899990000111122000000000000000000000101010101010101010101020202020202020202020222222222222222222222222222222222222222222，，1.2有色：工业金属反弹幅度有所收窄，贵金属窄幅波动工业金属：本周工业金属延续反弹，但受到欧央行7月超预期加息50bp压制，本周反弹幅度较前一周收窄，库存降幅超过前一周。截止7月26日，工业金属国内价格延续反弹趋势。价格方面，SHFE铜周涨跌幅+3.2%，SHFE铝周涨跌幅+0.4%，SHFE铅周涨跌幅+0.6%，SHFE锌周涨跌幅+0.7%，SHFE镍周涨跌幅+4.0%，SHFE锡周涨跌幅+1.2%。库存方面，7月22日，铜合计库存（LME/SHFE/COMEX）24.7万吨，较前一周下降7.8%；铝合计库存（LME/SHFE/COMEX）52.9万吨，较前一周下降3.3%；铅合计库存（LME/SHFE）11.5万吨，较前一周下降9.3%；锌合计库存（LME/SHFE）17.4万吨，较前一周下降4.9%；镍合计库存（LME/SHFE）6.2万吨，较前一周下降4.1%；锡合计库存（LME/SHFE）0.7万吨，较前一周下降2.5%。

42022-07-26品种单位结算价周涨跌幅月涨跌幅SHFE铜元/吨58,0503.2%-9.3%铜LE铜美元/吨7,5371.1%-8.7%SHFE铝元/吨17,8750.4%-6.3%铝LE铝美元/吨2,422-2.2%-1.0%SHFE铅元/吨15,2300.6%-0.6%铅LE铅美元/吨2,0230.3%6.1%SHFE锌元/吨22,8850.7%-5.7%锌LE锌美元/吨3,0391.6%-3.7%SHFE镍元/吨175,2404.0%-1.6%镍LE镍美元/吨21,571-2.5%-5.0%SHFE锡元/吨194,7901.2%-6.1%锡LE锡美元/吨24,470-1.9%-7.5%，图13：长江有色市场铜/铝现货价格图14：长江有色市场铅/锌现货价格长江有色市场:平均价:铜:1#元/吨长江有色市场:平均价:铅:1#长江有色市场:平均价:铝:A00（右轴）长江有色市场:平均价:锌:0#元/吨（右轴）90,00030,00080,00025,00025,00035,00070,00030,00020,00060,00020,00025,00050,00015,00020,00015,00040,00010,00015,00030,00010,00010,00020,0005,0005,0005,00010,00000002020202020202020202020202020202020202020200303130313031303130313031303130313031303-----------------------------------------2080208020802080208020802080208020802080200140014001400140014001400140014001400140-----------------------------------------21213131414151516161717181819191020212122221313141415151616171718181919102021212220000000000000000000000000000000000000000022222222222222222222222222222222222222222，，图15：电解镍与不锈钢现货价格图16：长江有色市场锡现货价格现货平均价:电解镍:Ni9996:华南日元/吨长江有色市场:平均价:锡:1#价格:304/2B卷板:2.0mm:太钢:无锡元/吨（右轴）400,000350,00025,000350,000300,000300,00020,000250,000250,000200,00015,000200,000150,00010,000150,000100,000100,0005,00050,00050,0000002222222222222222220010101010101010101000000000000000000033333333333333333333--------------------------------------2941618305272941610404040404040404040400010000101000010010101010101010101010-2-2-3-3-4-5-5-6-6-7-7-8-9-9-0-0-1-2-2-3-3-4-4-5-5-6-6-7-7-8-8-9-9-0-0-1-1-2111111111111112222111111111111111222220202020202020202020202020202020202020202020202020202020202020202020202020202，，

52022-07-22品种单位当前库存周库存变动月库存变动SHFE铜万吨5.0-29.4%-11.9%LE铜万吨13.42.7%18.5%铜COEX铜万吨6.3-5.3%-20.5%合计万吨24.7-7.8%-0.8%SHFE铝万吨19.10.3%-20.3%LE铝万吨31.3-6.0%-19.4%铝COEX铝万吨2.45.2%7.5%合计万吨52.9-3.3%-18.8%SHFE铅万吨7.6-13.4%-0.3%铅LE铅万吨3.9-0.1%-1.1%合计万吨11.5-9.3%-0.6%SHFE锌万吨10.2-3.5%-26.2%锌LE锌万吨7.2-6.9%-8.5%合计万吨17.4-4.9%-19.7%SHFE镍万吨0.1-18.2%-26.1%镍LE镍万吨6.1-3.7%-9.7%合计万吨6.2-4.1%-10.2%SHFE锡万吨0.4-3.2%0.9%锡LE锡万吨0.3-1.7%1.6%合计万吨0.7-2.5%1.2%，能源金属：本周电解钴跌幅扩大。锂价方面，7月25日电池级碳酸锂价格47万元/吨，氢氧化锂46.75万元/吨，周环比继续持平。钴价方面，7月27日电解钴价格33.2万元/吨，周环比变化-5.4%，锂电材料价格跌幅扩大。图18：电池级碳酸锂及氢氧化锂价格图19：电解钴价格安泰科:平均价:电池级碳酸锂:99.5:国产万元/吨现货平均价:电解钴:Co99.98:华南日元/吨价格:氢氧化锂56.5:国产万元/吨1,000,000900,00060800,000700,00050600,00040500,00030400,00020300,000200,00010100,000033333333333333333333330111111111111111111111177777777777777777777----------------------111111111111111111112581258125812581258125--------------------000100010001000100010077777777777777777777----------------------000000000000000000007777888899990000111122--------------------11111111111122222222223456789012345678901200000000000000000000000000000111111111122222222222222222222222220000000000000000000022222222222222222222，，贵金属：美联储议息会议前，本周贵金属价格窄幅波动，黄金价格下跌0.6%，白银下跌0.4%。7月26日，COMEX黄金价格1717.7美元/盎司，COMEX白银价格18.54美元/盎司，周环比变化分别为-0.6%和-0.4%。

6期货结算价(活跃合约):COMEX黄金美元/盎司期货结算价(活跃合约):COMEX迷你白银美元/盎司2,50035302,000251,500201,00015105005002020202020202020202020202020202030303030303030303030303030303030303030-----------------------------------02-02-02-02-02-02-02-02-02-02-02-02-02-02-02-02-05-11-05-11-05-11-05-11-05-11-05-11-05-11-05-11-05-11-05-0700800901011012013014015016017018019020210220130130140140150150160160170170180180190190202021021022022222222222222222222222222222222222，，1.3钢铁：螺纹钢和铁矿石有所反弹，螺纹钢库存持续去化钢铁：本周螺纹钢和铁矿石有所反弹，螺纹钢库存持续去化。价格方面，7月27日螺纹钢期货活跃合约3916元/吨，螺纹钢现货价格3920元/吨，周环比分别变化+2.25%和+1.03%，价格止跌；7月27日铁矿石价格综合指数787.09元/吨，周环比变化+4.23%。开工率方面，7月22日全国247家钢厂高炉开工率73.16%，较前一周变动-3.82pct。库存方面，7月22日螺纹钢全国库存230.29万吨，周环比下降6.23%。图22：螺纹钢期货活跃合约及现货价格图23：铁矿石价格综合指数期货收盘价(活跃合约):螺纹钢（元/吨）价格:螺纹钢:HRB40020mm:上海（元/吨）价格指数:铁矿石:综合元/吨基差元/吨（右轴）7,0001,5001,8006,0001,6001,0001,4005,0005001,2004,0001,00003,000800-5006002,0004001,000-1,00020011111111111113-3-3-3333333333111-1-1-1-1-1-1-1-1-1-100-0-0-00000000002222222222222222222222222012-3-4-5-6-7-8-9-0-1-21-1-1-1-1-1-1-1-1-1-1-1-1-1-1-1-1-1-1-1-1-1-1-1-1-10101011111112222828282828282828282828282222020202020202020202020-0-0-0-0-0-0-0-0-0-0-0-0-0-0-0-0-0-0-0-0-0-0-0-0-0011223344556677889900112111111111111111111112222200000000000000000000000002222222222222222222222222，，

7周略1，图，图，图策3|5,10,15,20,25,30,35,40,45,50,281,02,03,04,05,06,07,02624681,01,2240000000000：0000000：000000000：000000000000000000000000000000000纯中钢2021-08-192012-01-18M2012-06-11国材2012-07-18D2012-12-11化2021-09-09社2013-01-18市市I/聚2013-06-11工2021-09-30会2013-07-18场场合2013-12-11产库2014-01-18价价2014-06-11品2021-10-21存(中(M2014-07-18中2014-12-11化价2021-11-112015-01-18间间D国价价I2015-06-11中格2021-12-02社2015-07-18):)2015-12-11指；6会2016-01-18聚:纯12021-12-23合2016-06-11数升2化：库2016-07-18MMD2016-12-11品工工.42022-01-13存DI(C日:2017-01-18I(桶2017-06-11产C聚化2022-02-03螺2017-07-18桶装数P，纹装)2017-12-11指价I合化本品工2022-02-24钢2018-01-18):华:华2018-06-11格MI工周工：万2018-07-18东2018-12-112022-03-17吨东地PD产化2019-01-18地区2019-06-11CC化2022-04-072019-07-18区(价品工日2019-12-112020-01-18日)格价2022-04-282020-07-18元2020-06-11I周格价震品/2020-12-112022-05-19吨格价2021-01-18环综2021-06-112022-06-092021-07-18比合，格2022-01-182021-12-11荡化2022-06-302022-06-11变指震2022-07-18化数分荡2022-07-21-4PC分，图，图.4C化，图5%P21,1,2,2,3,3,4,291234567891027I，T，5055606570758085909555000500050005000：,0,0,0,0,0,0,0,0,0,0：；周A：00000000000000000000000000000P2018-03-30化0P化环价，T全2016-01-11肥2012-02-08T肥格跌A2018-06-30国A比2016-05-11综2012-08-08国综指止止2018-09-3022016-09-11合2013-02-08内合+0跌472017-01-11.22018-12-31指2013-08-08现周1合，家2017-05-11数2014-02-08货数%2019-03-31钢综化化2017-09-11批2014-08-08价；肥肥2019-06-30厂2018-01-11发2015-02-08格环P2019-09-30高高炉2018-05-11价2015-08-08现比TA综开炉格2016-02-08货续合2019-12-31工开2018-09-11指价-2价指连率数2016-08-082020-03-31(工2019-01-11(:P.3格数指22019-05-11CF2017-02-08T52020-06-3047率C2017-08-08A:%比周数家I国2019-09-11):，环进2020-09-30):化2018-02-08内全2020-01-11肥2018-08-08连第第周一2020-12-31国2020-05-11综2019-02-08续+2合5。四步2021-03-3102020-09-112019-08-08周.1跌27下2021-06-302021-01-112020-02-08四%下22021-05-112020-08-08跌2021-09-30年，2021-09-112021-02-08。下止2021-12-31072022-01-112021-08-08跌跌2022-03-31月2022-05-112022-02-08728回月2022-06-30日

8二、中游制造：组件6月出口同比延续高增速，印度培育钻石6月进口同比增速超47%表2：中游制造景气变化大类行业细分板块中观景气变化情况景气位置&变化本周正极材料三元前驱体价格跌幅扩大，负极材料面临供给短缺，当前价格绝对水锂电景气高位，↑平处于历史高位光伏6月装机量同比增速131.3%，组件6月出口同比增速77.5%，均延续高增速电力设备光伏景气高位，↑光伏行业协会上调全年新增装机预期6月风电新增装机量同比下降30.5%，6月环比增速71%，环比扭转前两个月下降风电景气高位，↑趋势工程机械6月挖机销量及开工小时数同比负增长，降幅较5月进一步收窄景气底部，↑机械设备机器人6月工业机器人产量同比由负转正景气偏高，↑造纸本周外盘纸浆价格高位持平，白卡纸价格周环比下降，下游市场整体需求偏弱景气低位，→轻工培育钻石印度培育钻石毛坯进口额6月同比增速超47%，渗透率提升景气高位，↑家居线下消费场景复苏，6月建材家居卖场销售额同比增速连续2个月扩大。景气低位，↑，2.1电力设备：6月光伏组件出口延续高增速，北方最大风光储一体化项目建成投产锂电：本周正极材料三元前驱体价格跌幅扩大，负极材料面临供给短缺，当前价格绝对水平处于历史高位。原材料价格方面，正极材料三元前驱体（622/523/811），7月25日价格周环比分别变化-4.7%/-5.9%/-2.9%；负极材料天然石墨和人造石墨方面，7月25日价格持平；电解液磷酸铁锂，7月25日价格本周环比持平。其中，负极材料受益于下游新能源车和储能的旺盛需求，供给面临短缺，当前价格绝对水平处于历史高位。图30：正极材料-三元前驱体图31：负极材料-石墨/电解液-磷酸铁锂价格:前驱体:三元前驱体622万元/吨价格:负极材料:人造石墨:国产/中端万元/吨价格:前驱体:三元前驱体523万元/吨价格:负极材料:中端天然石墨万元/吨价格:前驱体:三元前驱体:811:国产万元/吨6价格:电解液:磷酸铁锂万元/吨（右轴）12205101548361024512000222222222222222222222222222222222222222222222222222222222-------------------2-2-2-2-2-2-2-2-2-2-2-2-2-2-2-2-2-2-2-104070011040700110407001104070011040701470147014701470147-------------------0-0-0-1-0-0-0-1-0-0-0-1-0-0-0-1-0-0-0-81818181919191910202020212121212222222888899990000111122200000000000000000001010101010101010202020202020202020202022222222222222222222222222222222222222，，光伏：光伏6月装机量同比增速131.3%，组件6月出口同比增速77.5%，均延续高增速；光伏行业协会上调全年新增装机预期。装机量方面，光伏6月装机量同比增长131.3%，延续5月以来高增速；同时中国光伏行业协会上调今年中国新增装机预期，预计全年装机实现85GW-100GW。出口方面，2022年6月光伏组件出口量15.24GW，同比增加77.5%，

9与5月同比增速基本一致，出口增速延续高增速。原材料价格方面，7月25日国产多晶硅价格43.82美元/千克，周环比上涨0.2%，延续上涨趋势；光伏行业组件价格指数周环比持平。硅片方面，TCL中环宣布上调硅片价格，P型和N型单晶硅片价格涨幅在4%左右。整体来看，在原料端供应受限以及下游光伏装机景气超预期的背景下，带动硅片价格上涨。图32：光伏新增装机量及当月同比图33：光伏多晶硅及组件综合指数发电新增设备容量:太阳能:当月值月万千瓦现货价:国产多晶硅料(一级料)周美元/千克发电新增设备容量:太阳能:当月同比（右轴）光伏行业综合价格指数(SPI):组件右轴2,5006501204552,0004010043580301,500325602021,0001540110205500000444444444444444444444411111111111111111111110-1-5-0-3-8-1-6-1-4-9-2-7-2-5-0-3-8-1-6-1-4-9-29010509010509010509010509010509010500100001000010100001000-6-7-7-7-8-8-8-9-9-9-0-0-0-1-1-1-2-2-3-3-4-4-5-5-5-6-6-7-7-7-8-8-9-9-0-0-0-1-1-2111111111122222222101010101010101010101010101010102020202020200202020202020202020202020202020202022222222222222222222222，，风电：6月风电新增装机量同比下降30.5%，6月环比增速71%，环比扭转前两个月下降趋势。装机量方面，6月风电新增装机量2.12GW，同比变化-30.5%，环比增加71%，装机量环比由4、5月份下降转为增长，边际趋势改善。新增投产方面，7月24日大唐吉林公司晟源洮南向阳150MW风光互补“光伏+”项目成功并网发电，其中风电项目容量100万千瓦，标志中国北方最大风光储一体化项目建成投产发电。图34：风电新增装机量及当月同比发电新增设备容量:风电:当月值月万千瓦发电新增设备容量:风电:当月同比（右轴）5,000144,500124,000103,50083,0002,50062,00041,50021,00005000-21258125812581258125812581258125812581210001000100010001000100010001000100010--------------------------------------23333444455556666777788889999000011112111111111111111111111111111112222222220000000000000000000000000000000000000022222222222222222222222222222222222222，

102.2轻工：6月印度培育钻石毛坯进口额同比延续高增长造纸：本周外盘纸浆价格高位持平，白卡纸价格周环比下降，下游市场整体需求偏弱。纸浆方面，7月26日外盘针叶浆/阔叶浆价格分别为1320美元/吨和1200美元/吨，周环比继续走平；7月22日内盘漂针浆/漂阔浆指数周环比变化0%和0.3%。成本纸方面，7月22日白卡纸价格指数环比下降1%，趋势延续下行。图35：CCFEI价格指数：外盘针叶浆/阔叶浆价格图36：内盘漂针浆/漂阔浆中纸指数CCFEI价格指数:针叶浆外盘美元/吨漂针浆中纸指数2013年1月1日=100CCFEI价格指数:阔叶浆外盘美元/吨1,4001801,3001601,2001401,1001201,0001009008060800407002060029529630741741852960220112011230122011222222222222222222222222-------------------222222222222222222222223344445555566667777-----------------------000000000000000000038161492725038161492725-------------------000010000101000010000102222222222222222222-----------------------22222222222222222223344455666778899900111200000000000000000001111111111111111122222222222222222222222220000000000000000000000022222222222222222222222，，图37：白卡纸价格指数图38：纸浆库存同比（青岛港/常熟港）白卡纸价格指数纸浆库存:青岛港同比纸浆库存:常熟港同比2002001801601501401201001008060402050022222222222222222222222111111111111111111111110-----------------------4927250381614927250381600001010000100001010000-----------------------3344455667778899900112211111111111111111222222-50000000000000000000000002222222222222222222222222222222222222222222222222000000000000000000000000001111111111112222222222222288888899999900000011111122--------------------------00000100000100000100000100，，13579113579113579113579113培育钻石：印度培育钻石毛坯进口额6月同比增速超47%，渗透率提升。根据GJEPC数据，2022年6月印度培育钻石毛坯进口额1.48亿美元，同比增速47.39%，保持5月增速水平，6月环比增速35%，较5月扩大；6月印度培育钻石裸钻出口额1.49亿美元，同比增速56.78%，增速较5月收窄，环比下降15.8%；渗透率方面，6月进口渗透率7.75%，出口渗透率为6.89%。

11图39：印度培育钻石毛坯进口额及同比图40：印度培育钻石裸钻出口额及同比印度培育钻石毛坯进口额（亿美元）印度培育钻石裸钻出口额（亿美元）当月同比（右轴）当月同比（右轴）2.080047001.870036001.66001.435001.250024001.040023000.83000.612000.420011000.2100000.00123456789012123456102030405060708090011121102030405060000000000111000000------------------------------------111111111111222222222222222222222222210210210210210210210210210210210210220220220220220220020202020202020202020202020202020202222222222222222222GJEPC，GJEPC，

12三、必选消费：啤酒6月消费回暖，猪价涨幅趋缓表3：必选消费景气变化大类行业细分板块中观景气变化情况景气位置&变化白酒茅台批价本周持平，6月白酒产量同比下降10%景气中部，→6月啤酒产量同比由负转正，环比增速17.5%，疫后消费需求修复叠加高温，啤酒景气底部，↑带动啤酒消费回升食品饮料软饮料软饮料6月零售同比增幅收窄景气底部，↑液态奶本周成本端生鲜乳价格环比持平，零售端牛奶及酸奶价格环比小跌。景气中部，↑调味发酵品成本端近一周美豆价格低位有所反弹，白糖价格周度下跌景气底部，↑服饰6月服装类零售额同比由负转正，6月服装出口金额同比增速略有收窄景气底部，↑纺织服饰饰品饰品金价格止跌回升，国际金价震荡偏弱，带动黄金消费热度回升景气底部，↑医药生物医药中药材价格继续小幅回升，深圳发文支持医药三大产业发展景气中位，→谷物本周玉米下跌，小麦、大豆小幅上涨，粮价整体高位震荡景气高位，→农林牧渔养殖政策稳定猪价预期及消费相对疲弱，本周猪价涨幅趋缓景气偏低，↑，3.1食品饮料：消费修复叠加高温，6月啤酒产量同比转正白酒：茅台批价本周持平，6月白酒产量同比下降10%。价的维度，7月26日飞天茅台当年原装价格和散装价格价格分别为3110元和2740元，周环比分别持平，五粮液普五（八代）价格965元，周环比维持不变。产量方面，6月白酒产量58.5万千升，同比下降10%；1-6月累计产量250.1万千升，同比下降5.7%。图41：飞天茅台及五粮液普五批价图42：白酒产量及当月同比批发参考价:飞天茅台:当年原装产量:白酒:当月值万千升产量:白酒:当月同比（右轴）批发参考价:飞天茅台:当年散装16030批发参考价:五粮液:普五(八代)（右轴）14025204,000990120159803,500970100109608053,0009500940602,50093040-5920-102,00091020-154815936037371482693711-2-1-2-0-2-0-2-0-1-0-1-3-1-2-1-2-0-2-0-2-0-20001122112233344556677307011307011307011307011307011307011301-1-1-1-1-1-0-0-0-0-0-0-0-0-0-0-0-0-0-0-0--------------------1111112222222222222226161617171718181819191910202021212122220202020202020202020202020202020202020202000000000000000000002222222222222222222222222222222222222222Wind，，啤酒：6月啤酒产量同比由负转正，环比增速17.5%，疫后消费需求修复叠加高温，带动啤酒消费回升。6月啤酒产量419.3万千升，同比增长6.4%，同比由负转正；6月环比增加17.5%。

13图43：啤酒产量及当月同比产量:啤酒:当月值万千升产量:啤酒:当月同比（右轴）600405003020400103000200-10100-200-3046802246802246802246802246802240001100001100001100001100001100-------------------------------7777788888899999900000011111122111111111111111112222222222222200000000000000000000000000000002222222222222222222222222222222，液态奶：本周成本端生鲜乳价格环比持平，零售端牛奶及酸奶价格环比小跌。成本端，7月20日液态奶成本端生鲜乳主产区价格4.12元/公斤，周环比持平，同比变化-4.6%。零售端，7月15日牛奶零售价12.97元/升，周环比变化-0.08%；酸奶零售价16.45元/公斤，周环比变化-0.06%。图44：主产区生鲜乳平均价及同比图45：牛奶/酸奶零售价平均价:生鲜乳:主产区元/公斤平均价:生鲜乳:主产区:同比（右轴）零售价:牛奶元/升零售价:酸奶元/公斤4.6254.42018174.21516154.010143.8135123.6113.401093.2-5833333333333333333333333.0-1000000000000000000000008888888888888888888888-2-5-8-1-2-5-8-1-2-5-8-1-2-5-8-1-2-5-8-1-2-50-0-0-0-0-0-0-0-0-0-0-0-0-0-0-0-0-0-0-0-0-0-000100010001000100010020508011205080112050801120508011205080112050-7-7-7-7-8-8-8-8-9-9-9-9-0-0-0-0-1-1-1-1-2-2----------------------1010101010101010101010102020202020202020202071717171818181819191919102020202121212122222222222222222222222222200000000000000000000002222222222222222222222，，调味发酵品：成本端来看，近一周美豆价格低位有所反弹，白糖价格周度下跌。成本方面，7月26日CBOT大豆价格1380.25美分/蒲式耳，周环比上涨5.9%；7月26日一级白糖经销价5826元/吨，周环比下跌0.5%。

14图46：CBOT大豆与白糖价格期货收盘价(活跃合约):CBOT大豆美分/蒲式耳经销价:白糖:一级元/吨（右轴）2,0008,0001,8007,0001,6006,0001,4001,2005,0001,0004,0008003,0006002,0004002001,000001111111111111111111111111111111100000000000000000000000000000000--------------------------------0260260260260260260260260260260210010010010010010010010010010010--------------------------------12223334445556667778889990001112111111111111111111111111122222220000000000000000000000000000000022222222222222222222222222222222，3.2纺织服饰：饰品金价格止跌回升，黄金价格震荡偏弱刺激消费回升饰品：饰品金价格止跌回升，国际金价震荡偏弱，带动黄金消费热度回升。价的维度，7月27日周大福饰品金价格486元/克，周环比变化+1.46%。止跌回升。消费端来看，随着国际金价震荡偏弱，带动黄金消费回升。图47：周大福饰品金价价格:周大福:饰品金(内地)元/克70060050040030020010000000001111001111001111001111001133333333333333333333333333333333--------------------------------1357911357911357911357911357911300000100000100000100000100000100--------------------------------77777788888899999900000011111122111111111111111111222222222222220000000000000000000000000000000022222222222222222222222222222222，3.3医药生物：中药材价格继续小幅回升，深圳发文支持医药三大产业发展医药生物：本周维生素原料药仅维生素A下跌，中药材价格继续小幅回升，深圳发布文件支持医药生物、医疗器械和大健康三个产业。维生素原料药，7月27日维生素B1/维生素K3/维生素D3/维生素A/维生素E，价格分别为141.5元/千克、195元/千克、67.5元/千克、121.5元/千克、82.5元/千克，周环比分别变化0%/0%/0%/-2.8%/0%，仅维生素A下跌；中药材，7月26日综合200价格指数月环比上涨0.5%。政策方面，7月26日深圳发改委印发《深圳市促进生物医药产业集群高质量发展的若干措施》、《深圳市促进高端医疗器械产业集群高质量发展的若干措施》、《深圳市促进大健康产业集群高质量发展的若干措施》三个文件，支持医疗器械、医药生物和大健康产业。

15图48：维生素原料药价格图49：中药材综合200价格指数中药材价格指数:综合200维生素B1:98:国产元/kg维生素K3:MSB96:国产元/kg维生素A(50万IU/g):国产元/kg2,900维生素D3(50万IU/g):国产元/kg（右轴）维生素E:50:国产元/kg（右轴）2,7006005002,5005004002,3004002,1003003001,9002002001,7001001001,500000110110110110110110113333333333333333333333300-1-5-9-1-5-9-1-5-9-1-5-9-1-5-9-1-5-9-1-5-9-1-521212121212121212121212121212100000000000000000000000--4-6-8-0-2-2-4-6-8-0-2-2-4-6-5-5-5-6-6-6-7-7-7-8-8-8-9-9-9-0-0-0-1-1-1-2-220000110000110001010101010101010101010101010102020202020202020-0-0-0-0-0-0-1-1-1-1-1-1-2-2-222222222222222222222222222222222222222000000000000000222222222222222，，3.4农林牧渔：本周粮价高位震荡，猪价上行幅度趋缓谷物：本周玉米下跌，小麦、大豆小幅上涨，粮价整体高位震荡。价格维度，7月26日玉米现货平均价2808.63元/吨，周环比变化-1.29%；小麦现货平均价3076.67元/吨，周环比变化+0.3%；大豆现货平均价5872.11元/吨，周环比上涨1.5%。豆粕方面，7月22日22省市豆粕平均价4.44元/千克，周环比变化+0.9%。图50：玉米/小麦/大豆现货平均价图51：22省市豆粕平均价现货价:平均价:玉米日元/吨22个省市:平均价:豆粕周元/千克现货价:平均价:小麦日元/吨7,0006现货价:平均价:大豆日元/吨6,00055,00044,00033,00022,00011,000001111111111111111111111113232323232323232323232323232323232323232323232320-0-0-0-0-0-0-0-0-0-0-0-0-0-0-0-0-0-0-0-0-0-0-0-------------------------2941618305272941618305271080300150217020904011601080300150217020904011600-0-0-1-0-0-0-0-1-0-1-0-0-0-0-1-0-0-0-0-1-0-1-0-------------------------990012233445667789900112909001011111213131414151616171718181910202121222000010101010101010101010101010101010102020202020000000000000000000000000222222222222222222222222222222222222222222222222，，生猪养殖：政策稳定猪价预期及消费相对疲弱，本周猪价涨幅趋缓。价格方面，7月22日22省市仔猪平均价格49.08元/千克，周环比+2.4%，22省市猪肉平均价格29.80元/千克，周环比+0.2%，涨幅收窄；7月20日生猪出栏均价上涨至22.90元/公斤，周环比基本持平。存栏及养殖利润方面，7月22日猪粮比进一步上升至7.84，自繁自养生猪养殖利润维持在600元/头。政策端，农业农村部指出，要适时采取针对性调节措施，保持生猪产能稳定在合理区间。

16周略2图策2，图，|0510152025303540455424681012141652000000000：：2015-07-08全2006-09-2222015-11-0822016-03-08国2007-09-22省生市2016-07-082008-09-22猪平2016-11-08出2009-09-22均2017-03-08栏2010-09-2222仔2017-07-08全均22国个个猪2017-11-08价2011-09-22省省平市市/猪2018-03-08均2012-09-22::2018-07-08出平平肉场2013-09-22均均价2018-11-08价价价2019-03-08:生2014-09-22::格猪仔猪肉猪2019-07-082015-09-22周周周2019-11-08元2016-09-22元元2020-03-08///2020-07-08公2017-09-22千千斤克克2020-11-082018-09-222021-03-082019-09-222021-07-082020-09-222021-11-082022-03-082021-09-222022-07-08，图，图1234565112253,0,0,0,0,0,05050505：000000：00000002010-01-08全2012-02能2010-08-08繁国2011-03-082012-08大母2011-10-082013-02中猪2012-05-082013-08城存2012-12-082014-02栏2013-07-08自全市2014-08能生繁国2015-02繁猪量2014-02-08自大猪母存2014-09-08养中粮2015-08猪栏2015-04-08生城比2016-02存:猪市栏能2015-11-08养:及2016-08变繁2016-06-08殖猪2017-02化母2017-01-08利粮自2017-08率猪润比繁2017-08-08价2018-02:环万2018-03-08:元自头2018-08比2018-10-08/头养增生2019-02减2019-05-08（2019-082019-12-08右猪20（轴22020-02右2020-07-08）养2020-08轴2021-02-08殖22021-02）2021-09-08利年2021-082022-04-08润0--0511223372022-02150,,,,,,月,00050505-1-8-6-4-202460000000000000002008日

17四、可选消费：暑期热度延续，三亚机场吞吐量7月恢复至疫情前9成表4：可选消费景气变化大类行业细分板块中观景气变化情况景气位置&变化6月大家电销量同比增加；《天猫空调消费地图》显示受高温天气影响，西南白电景气底部，↑五省空调消费额增速同比领先，商务部将发文全面促进绿色家电消费家用电器大厨电大厨电6月销售同比下降12.57%景气底部，↓小家电生活电器6月销售同比下降5.09%景气底部，↓商贸零售一般零售6月社零同比增速由负转正，社零数据整体好转景气底部，↑6月社零餐饮总额同比降幅收窄至4%，北京7月18日起发放三类累计1亿餐饮景气底部，↑元餐饮消费券暑期旅游热门目的地热度延续，三亚机场日均旅客吞吐量恢复至2019年九社会服务酒店旅游景气底部，↑成水平以上，云南机票预定量环比增长超1倍免税6月海南机场旅客吞吐量当月同比降幅收窄，环比增长59.5%景气底部，↑美容护理疫后修复叠加消费升级，5月天猫淘部分护肤品销售额同比反弹强劲景气底部，↑新能源车特斯拉二季度总产量同比增长25%，南京市率先补贴充电设施运营景气高位，↑汽车7月第三周日均销量近6万辆，同比增长25%，增速较7月前两周扩大，但整车景气中位，↑低于6月同期。，4.1家用电器：商务部将发文全面促进绿色家电消费家用电器：商务部将于近期发布促进绿色智能家电消费措施，全面促进绿色家电消费。7月22日商务部表示，将开展全国家电以旧换新的活动，同时《关于促进绿色智能家电消费的若干措施》也将于近期发布，全面促进绿色家电消费。4.2社会服务：暑期热度延续，三亚机场日均旅客吞吐量回升至疫情前九成酒店旅游：暑期旅游热门目的地热度延续，三亚机场日均旅客吞吐量恢复至2019年九成水平以上，云南机票预定量环比增长超1倍。6月海南省机场旅客吞吐量176.23万人，当月同比-37.4%，同比降幅大幅收窄，环比增长59.5%；6月海南接待旅客人数490.34万人次，当月同比-17.20%，同比降幅收窄的同时，环比增长13.4%。此外，根据南海网消息，三亚机场7月日均进出港旅客超4.6万人次，环比6月增长76.9%，恢复至2019年疫情前93.9%的水平。

18图56：海南机场旅客吞吐量及当月同比图57：海南省接待游客总人数及当月同比海南:机场旅客吞吐量:当月值万人海南:接待游客总人数:当月值万人次海南:机场旅客吞吐量:当月同比（右轴）海南:接待游客总人数:当月同比（右轴）5003501,2007004503006004002501,0005003502008004003001503002501006002002005040010015000100-50200-10050-1000-2000-150258125812581258125369236923692369236000100010001000100000100010001000100------------------------------------888899990000111122888899990000111122111111112222222222111111112222222222000000000000000000000000000000000000222222222222222222222222222222222222，，4.3汽车：特斯拉二季度总产量同比增长25%，南京率先补贴充电设施运营新能源车：特斯拉二季度总产量同比增长25%，南京市率先补贴充电设施运营。车企销量方面，特斯拉二季度总产量258,580辆，同比增长25%；其中ModelS/X产量16,411辆，同比增长601%，Model3/Y产量242,169辆，同比增加19%；同时上海特斯拉工厂完成产能升级，年产将超过75万辆。政策方面，近日南京市印发《南京市2021年度充电设施建设运营财政补贴办法》，将对“有序充电”、“光储充放”等充电设施出台专项补贴。整车：7月第三周日均销量近6万辆，同比增长25%，增速较7月前两周扩大，但低于6月同期。周频数据来看，7月第三周，周度零售日均销量60,653辆，同比增长25%，增速低于6月同期。因汽车刺激政策主要在6月显现，7月日均销量同比增速较6月有所放缓。图58：汽车周度日均销量及同比周度零售日均销量周辆周度零售日均销量同比（右轴）周160,000200140,000150120,000100100,0005080,000060,000-5040,00020,000-1000-15011233451234512234412312334511122341234512234411WWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWWW123456790121345678012234567901212356789121234670000000011100000001110000000111000000001100000088888888888999999999900000000001111111111222222111111111111111111111222222222222222222222222220000000000000000000000000000000000000000000000022222222222222222222222222222222222222222222222乘联会，

19五、金融地产：A股日均成交额缩量，水泥价格仍处弱势区间表5：金融地产景气变化大类行业细分板块中观景气变化情况景气位置&变化银行银行同业存单收益率进一步下行，1个月期限下行幅度最大景气低位，→保险受益于车险拉动，6月财险同比增速扩大景气低位，↑非银金融券商A股日均成交额持续缩量，不足万亿景气中位，→房地产地产银保监会实施差别化住房信贷，稳妥化解地产风险，本周商品房成交面积平稳景气底部，↑本周长江水泥价格周度小幅上涨，但因高温天气需求疲软，水泥价格仍然处于弱势区水泥景气底部，→建材间。玻璃本周浮法玻璃下跌1.7%，重质纯碱跌幅扩大，成本端支撑削弱景气底部，→，5.1银行：同业存单收益率进一步下行，1个月期限下行幅度最大银行：本周同业存单收益率进一步下行，1个月期限下行幅度最大。7月26日中债商业银行同业存单到期收益率1个月/3个月/6个月分别为1.51%/1.69%/1.88%；周环比分别变化-5.25bp/-2.94bp/-4.55bp。图59：中债商业银行同业存单到期收益率1月/3月/6月中债商业银行同业存单到期收益率(AAA):1个月日中债商业银行同业存单到期收益率(AAA):3个月日中债商业银行同业存单到期收益率(AAA):6个月日3.02.52.01.51.00.50.0185185296307307417418741841852963063074185112001220122011230122012201120012301220112------------------------------------------000111112222111112222333344445555566667777111111111111000000000000000000000000000000------------------------------------------111111111111222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222000000000000000000000000000000000000000000222222222222222222222222222222222222222222，

205.2非银金融：A股日均成交额持续缩量，不足万亿券商：本周A股日均成交额不足万亿，成交持续缩量。7月26日两市成交额8368亿元，较前一周小幅下降16.23%，成交额自7月以来持续回落。图60：沪深两市成交额沪深两市成交额亿元沪深两市成交额月移动平均亿元20,00018,00016,00014,00012,00010,0008,0006,0004,0002,00000000000000000000000000000011111111111111111111111111--------------------------6789012123456789012123456700001110000000001110000000--------------------------00000001111111111112222222222222222222222222222222220000000000000000000000000022222222222222222222222222，5.3房地产：商品房成交平稳，银保监会实施差别化住房信贷化解地产风险地产：本周商品房成交面积平稳，仅一线周环比小幅下降。①成交面积方面，7月24日，30大中城市商品房成交面积一线/二线/三线当周值分别为74.56万平方米/162.18万平方米/48.5万平方米，较前一周环比分别变化-3.7%/+2.6%/+4.6%，当周成交面积平稳，低于6月底高点水平。②土地溢价率方面，7月24日，100大中城市成交土地溢价率一线/二线/三线当周值分别为0%/0.71%/0.94%。③土地供应方面，7月24日大城市当周土地供应数461宗，成交370宗，较前一周分别增加4.3%和下降33%。此外，银保监会实施差别化住房信贷，稳妥化解房地产领域风险，带动房地产情绪好转。图61：商品房当周成交面积（万平方米）图62：100大中城市土地溢价率（%）30大中城市:商品房成交面积:一线城市:当周值100大中城市:成交土地溢价率:一线城市:当周值30大中城市:商品房成交面积:二线城市:当周值100大中城市:成交土地溢价率:二线城市:当周值30大中城市:商品房成交面积:三线城市:当周值400100大中城市:成交土地溢价率:三线城市:当周值60350503002504020030150201001050004444444444444444444444444444444444444422222222222222222222222222222222222222--------------------------------------1234567890121234567123456789012123456700000000011100000000000000001110000000--------------------------------------11111111111122222221111111111112222222222222222222222222222222222222222222220000000000000000000000000000000000000022222222222222222222222222222222222222，，

21图63：100大中城市土地成交及供应数量图64：百城住宅价格指数同比（%）100大中城市:供应土地数量:当周值周宗百城住宅价格指数:同比百城住宅价格指数:一线城市:同比100大中城市:成交土地数量:当周值周宗百城住宅价格指数:二线城市:同比2,000百城住宅价格指数:三线城市:同比1,80081,6001,40061,2001,000480060024002000044444444444444444442222222222222222222-2-1-2-3-4-5-6-7-8-9-0-1-2-1-2-3-4-5-6-73579113579113579113500000000011100000000-0-0-0-1-0-0-0-0-0-1-0-0-0-0-0-1-0-0-0--1-1-1-1-1-1-1-1-1-1-1-1-2-2-2-2-2-2-291919191910202020202021212121212122222222020202020202020202020202020202020202000000000000000000000222222222222222222222222222222222222222，，5.4建材：部分地区水泥价格提升，但水泥价格整体仍处于弱势区间水泥：本周长江水泥价格周度小幅上涨，但因高温天气需求疲软，水泥价格仍然处于弱势区间。7月26日，全国和长江水泥价格指数周环比变化分别为-0.1%和1.1%，全国跌幅进一步收窄，长江水泥价格环比转升；7月22日水泥库容比72.14%，周环比上升6.1%。当前高温天气，需求疲软，水泥仍然处于弱势区间。图65：水泥价格指数图66：水泥库容比库容比:水泥:全国:当周值周水泥价格指数:全国水泥价格指数:长江752507020065150601005550504504444444444444444444444401111111111111111111111555555555555555555-1-5-1-5-1-5-1-5-1-5-1-5-1-5-1-5-1-5-1-5-1-50000000000000000001010101010101010101010-2-3-4-5-6-7-8-9-0-1-2-1-2-3-4-5-6-7-1-2-2-3-3-4-4-5-5-6-6-7-7-8-8-9-9-0-0-1-1-20-0-0-0-0-0-0-0-1-1-1-0-0-0-0-0-0-0-111111111111111112222211111111111222222202020202020202020202020202020202020202020202202020202020202020202020202020202020222222222222222222，，玻璃：本周浮法玻璃下跌1.7%，重质纯碱跌幅扩大，成本端支撑削弱。7月20日浮法平板玻璃价格相对7月10日下跌1.7%；成本端，7月26日重质纯碱价格2846元/吨，周环比下跌3.5%。当前玻璃市场下游需求乏力，玻璃企业库存处于高位，价格仍然延续趋势下行；成本端重质纯碱进一步回落，成本端支撑削弱。

22周略82，图策|1,1,2,2,3,3,67505050544444444：00000000浮2014-01-31法2014-06-30平2014-11-30板2015-04-30玻2015-09-30市璃2016-02-29场价价2016-07-31:格浮2016-12-31法2017-05-31平板2017-10-31玻2018-03-31璃:2018-08-314.82019-01-31/5m2019-06-30m:全2019-11-30国2020-04-30日2020-09-30元2021-02-28/吨2021-07-312021-12-312022-05-31图，112233468,,,,,,,0505050：00000000000000重2017-01-22质2017-04-22纯2017-07-22碱2017-10-22全2018-01-22市国场2018-04-22价市2018-07-22(中场2018-10-22间价中2019-01-22)间2019-04-22:重价2019-07-22质纯2019-10-22碱2020-01-22:全2020-04-22国2020-07-22日22020-10-220元22021-01-22/吨22021-04-22年2021-07-2202021-10-2272022-01-22月2022-04-22282022-07-22日

23策略周报2022年07月28日六、基建与公用事业：6月客运环比回升，民航、铁路环比增长超80%表6：基建与公用事业景气变化大类行业细分板块中观景气变化情况景气位置&变化物流6月快递业务收入同比增长6.6%，暑期旺季民航客运航班增长景气低位，↑铁路铁路6月客运量1.67亿人，当月同比-31.99%，环比增加81.4%景气低位，↑交通运输民航民航6月国内客运量2188.6万人，当月同比-46.8%，降幅较5月收窄，环比增加82.8%景气低位，↑航运本周BDI指数再度回落，SCFI综合指数回落至4000点以下，周环比下跌1.9%。景气低位，↓6月发电量同比转正，水电产量同比增速29%，进一步扩大。中电联预计下半年全社电力景气中位，↑公用事业会用电量同比增速7%，增速回升。燃气本周LNG出厂价格环比上涨2.9%，进一步抬升。景气低位，↑，6.1交通运输：6月民航、铁路客运环比增长超80%民航/铁路/公路：6月客运恢复良好，民航、铁路、公路客运量同比降幅均进一步收窄，民航和铁路6月环比均增加超过80%。民航6月国内客运量2188.6万人，当月同比-46.8%，降幅较5月收窄，环比增加82.8%；铁路6月客运量1.67亿人，当月同比-31.99%，环比增加81.4%；公路6月客运量3.16亿人，当月同比-29.59%，环比增加18.6%。图69：铁路/民航/公路6月客运量当月同比铁路客运量:当月同比公路客运量:当月同比民航客运量:国内航线:当月同比150100500-50-100-15035791135791135791135791135791135791130000100000100000100000100000100000100-------------------------------------6666677777788888899999900000011111122111111111111111111111112222222222222200000000000000000000000000000000000002222222222222222222222222222222222222，航运：本周BDI指数再度回落，SCFI综合指数回落至4000点以下，周环比下跌1.9%。散运方面，7月26日波罗的海干散货指数BDI为2061点，周环比变化-9.3%，再度回落；集运方面，7月22日SCFI综合指数为3996.77点，周环比变化-1.9%。29|

24周略03，图策|1,2,3,4,5,6,70000000000000：0000000波2012-01-24罗2012-07-24的2013-01-24海2013-07-24干2014-01-24散升2014-07-24货抬：2015-01-24波指步气会用力计2015-07-24罗数72016-01-24的，图元一燃2面社会电预6海B/吨进，联.22016-07-24干D1,2,3,4,5,6,7,8,9,72周亿2017-01-24散I000000000000000000：，比：千7用电电公货0000000000本2017-07-24中周环。瓦月电量中用指2016-12-152018-01-24数2017-02-15国环G格时2量同比事2018-07-24(BL比L价3同比同DI2017-04-15NN日业2019-01-24)G上厂比增量2019-07-242017-06-15出全将长电：出涨2020-01-242017-08-15国一增用下中厂222020-07-242017-10-15.9统长.9会电价半2021-01-242017-12-15%力%%社年联2021-07-242018-02-15全。电7电，国水全预2022-01-242018-04-15指，计2022-07-242018-06-15市增数下2018-08-15场速升和2018-10-15体回太半，图2018-12-15中系阳，1234567国面年,0,0,0,0,0,012019-02-15LN率，能方全0000000000000：G出先全发S2019-04-15厂。量社2009-10-16C2019-06-15价7在年电电增2010-05-16F2019-08-15格6月国南全量会2010-12-16I综全2中域方社增发速用2011-07-16合2019-10-15国。回2019-12-15指日区会电速升电2012-02-16指数用超量2012-09-16数2020-02-15日落处02013-04-162020-04-15元量2同2013-11-162020-06-15/吨L地%比2014-06-16N，，SC2020-08-15G增2015-01-16F当于根I:2020-10-15出-速2015-08-16综2020-12-15厂日5%据回2016-03-16合全中2016-10-16指2021-02-15价天6升数电22017-05-162021-04-15格市%2预下联02017-12-162021-06-15为全2电场测预上2018-07-1602021-08-15国数化2019-02-1622021-10-15指下测年2019-09-1622021-12-15量方部，2020-04-16年2022-02-15策。半2020-11-16072022-04-156合政全半年2021-06-16月6计年22022-06-158为全2022-01-1681社日

25七、TMT：Meta上调旗下VR产品价格，暑期档过半票房破43亿表7：TMT景气变化大类行业细分板块中观景气变化情况景气位置&变化半导体本周费城半导体指数及存储价格环比下跌，继续处于下行通道景气偏高，↓液晶面板6月液晶面板价格跌至92美元/片，为两年半新低，电视面板跌破现金成本景气底部，↓电子AR/VRMeta上调旗下产品MetaQuest2耳机价格景气偏高，↑手机5月手机出货量同比-9.4%，延续下降，整体需求疲弱景气底部，→运营商中国移动及中国电信6月5G用户环比均增加3.2%景气中位，→通信程控交换机6月程控交换机产量同比增速较5月收窄，但仍保持70%以上增速景气中位，↑海缆工信部在7月6日举行的第八届金砖国家通信部长会议上表示，将促进国际海缆建设。景气高位，↑计算机软件业务1-6月软件业务累计收入同比增速10.9%，保持平稳景气中位，→游戏6月《王者荣耀》、《原神》位列全球热门移动游戏排行榜前二。景气底部，↑传媒影视暑期档过半票房破43亿，两部影片破10亿景气底部，↑，7.1电子：存储价格处于下行通道，Meta上调旗下VR产品价格半导体：本周费城半导体指数及存储价格环比下跌，继续处于下行通道。价格方面，7月26日费城半导体指数，周环比下降4.7%，指数趋势下行。存储方面，主流DRAM价格中，截止7月26日DRAM:DDR48G(512M*16)2666Mbps价格为2.88美元，周环比变化-1.3%，DRAM:DDR416G(2G*8)2666Mbp价格为6.30美元，周环比变化-0.8%。图73：费城半导体指数图74：主流DRAM价格现货平均价:DRAM:DDR48G(512M*16)2666Mbps日美元费城半导体指数现货平均价:DRAM:DDR416G(2G*8)2666Mbps日美元4,5004,00093,50083,00072,500652,00041,50031,0002500102222222222222222220000000000000000000360481593704717148260371------------------202010121212020201013121222222222222222222------------------------000000000000000000899001112211223344555667------------------000111111100000000000000567890123456789012------------------------000001111111111222111111111122222222222222000000000000000000222222222222222222222222222222222222222222000000000000000000000000222222222222222222222222，，消费电子：Meta上调旗下产品MetaQuest2耳机价格。AR/VR应用方面，7月25日当周，SteamVR游戏应用前3分别为Half-Life:Alyx、BONEWORKS、PavlovVR；OculusQuest游戏应用前3分别为BeatSaber、Blade&Sorcery:Nomad、JobSimulator；OculusRift游戏应用前3分别为BONEWORKS、Blade&Sorcery、BeatSaber。VR硬件方面，因产品制造和运输成本上升，今年8月起Meta旗下产品MetaQuest2耳机上涨100美元。

267.2通信：5G用户6月环比增幅平稳，程控交换机产量同比增速收窄运营商：中国移动及中国电信6月5G用户环比均增加3.2%。2022年6月中国移动5G用户数量51,094.3万户，中国电信5G用户数231.65百万户，环比均增加3.2%，中国移动月增幅较5月收窄。数通市场：6月程控交换机产量同比增速较5月收窄，但仍保持70%以上增速。2022年6月程控交换机/移动通信基站设备/微型电子计算机/光缆的产量同比分别为72.3%/3.6%/-1.3%/9.4%。程控交换机同比增速较5月收窄，但受益于数据中心需求，同比仍然保持70%以上的高速。图75：中国移动/中国电信5G用户图76：主流DRAM价格中国移动:5G用户数月万户产量:程控交换机:当月同比月产量:移动通信基站设备:当月同比月中国电信:5G用户数月百万户产量:微型电子计算机:当月同比月产量:光缆:当月同比月60,00025050050,00020040040,00030015030,00020010020,00010010,00050000-1003579113579113520702150013080106011409020702150013080106011400-0-0-0-1-0-0-0-0-0-1-0-0-0------------------------0000011111122231313141415151616161717181818191910202121212222222222222222202020202020202020202020202020202020202020202020202020202020202020202020202，，7.3计算机：深圳出台智能网联汽车管理办法智能网联：深圳出台智能网联汽车管理办法。近期深圳通过《深圳经济特区智能网联汽车管理条例》，并将于8月1日起正式实施，是国内首次对智能网联汽车市场化应用做出规定。软件服务：1-6月软件业务累计收入同比增速10.9%，保持平稳。1-6月软件产业业务收入/软件产品收入/信息技术服务/嵌入式系统软件/信息安全产品/电子商务平台服务累计同比收入分别为+10.9%/10.2%/12%/5%/11.4%/16.9%。图77：软件业务收入累计同比软件产业:软件业务收入:累计同比月软件产业:软件业务收入:软件产品:累计同比月软件产业:软件业务收入:信息技术服务:累计同比月软件产业:软件业务收入:嵌入式系统软件:累计同比月软件产业:信息安全产品收入:累计同比月40软件产业:电子商务平台服务收入:累计同比月3020100-10-20-304567890121234567890121234567890121234500000011100000000011100000000011100000--------------------------------------99999999900000000000011111111111122222111111111222222222222222222222222222220000000000000000000000000000000000000022222222222222222222222222222222222222，

277.4传媒：暑期档过半票房破43亿，两部影片破10亿影视：暑期档过半，票房破43亿。7月24日，电影当周票房51,400万元，观影人次1,334.48万人，周环比分别下降22%和21.8%。根据猫眼电影数据，7月27日当日票房前三电影分别为《独行月球》、《神探大战》、《人生大事》。就暑期当来看，根据灯塔专业版数据，目前今年暑期档总票房破43亿，《人生大事》《侏罗纪世界3》两部电影票房破10亿。图78：电影票房收入/观影人次当周值电影票房收入:当周值万元电影观影人次:当周值万人（右轴）700,00014,000600,00012,000500,00010,000400,0008,000300,0006,000200,0004,000100,0002,000005555555555555555555555555555555500000000000000000000000000000000--------------------------------2468022468022468022468022468022400001100001100001100001100001100--------------------------------77777788888899999900000011111122111111111111111111222222222222220000000000000000000000000000000022222222222222222222222222222222，八、风险提示行业数据公布时间滞后，筛选数据维度不同，数据口径差异等带来偏差；宏观环境发生大幅变化。