海外热钱涌入a股 通胀预期下股市还将大涨

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1、-------------------------------------------------------精选财经经济类资料----------------------------------------------海外热钱涌入A股通胀预期下股市还将大涨 【各位读友，本文仅供参考，望各位读者知悉，如若喜欢或者需要本文，可点击下载下载本文，谢谢！】　　■策划《红周刊》编辑部统筹张宇-----------------------------------------------最新财经经济资料----------------感谢阅读-----------------------

2、------------~6~-------------------------------------------------------精选财经经济类资料----------------------------------------------　　编者按：5月份国内宏观经济数据有喜有忧，喜的是当月新增信贷环比再超预期，忧的是CPI、PPI同比仍呈双降，外贸出口仍然低迷。但是这并不影响索罗斯、巴菲特以及外资投行唱多中国，与全球主要经济体万马齐喑相反，中国等新兴市场则蓬勃向上，原本在美国避险的资金正在快马加鞭地流入中国市场，而受益于各大央行释放流动性而被推高的通胀概念股，正

3、是这些机构所看好的品种。　　•宏观评论•　　国家信息中心：高通胀卷土重来绝非危言耸听 　　•热钱观察•　　国际流动性继续宽裕

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5、A股或成国际“吸钱机”　　•投资策略•　　踏准节奏选对行业　　亮点中掺杂矛盾色调　　——5月份宏观经济数据点评　　联讯证券汪婉婷-----------------------------------------------最新财经经济资料----------------感谢阅读-----------------------------------~6~--------------------------------------------------

6、-----精选财经经济类资料----------------------------------------------　　6645亿元！5月份新增贷款规模环比升幅又超出了预期。在大盘涨幅过千点后，投资者对宏观经济数据特别是新增贷款规模变动风声鹤唳，这种重视源于对“宽松货币政策有利于推动经济增长”或者“贷款投放领先于经济增长”之类论调的信任。不过，仔细分析刚公布的宏观数据，笔者发现宏观经济中还隐含着众多矛盾色调。　　矛盾色调之一：贷款投放领先于经济增长吗？　　新增信贷规模从去年11月开始骤然放大，今年一季度放贷更为迅猛。按照贷款投放领先于经济增长的观点推导，相当的经济增长速度

7、将顺理成章。-----------------------------------------------最新财经经济资料----------------感谢阅读-----------------------------------~6~-------------------------------------------------------精选财经经济类资料----------------------------------------------　　闪亮的信贷数据显示：今年前五个月，累计新增信贷5.84万亿元，同比多增3.72万亿元；5月末人民币各项贷款余额同比增幅高

8、达30.6％，是十几年未见的高速增长，这为中国经济向好的预期不断加温。但是回顾历史数据，我们可以看到两个现象：　　其一，贷款增幅与GDP增幅没有呈现稳定的同步特征。2003年以来，两者甚至表现出反向运动趋势，估计这与“金融脱媒”、国际热钱等现象脱不了干系。简而言之，贷款不是经济增长的惟一动力，甚至在有些时期连主要动力都未必是。　　其二，贷款增幅与GDP增幅拐点出现的顺序，与“贷款投放领先于经济增长”相悖。在1994年至2003年这轮经济调整周期中，贷款增幅表现出顺增长特征，贷款增速的几个重要拐点，多滞后于GDP增幅拐点。　　由此可知，应该更加重视货币乘数的变动趋势，反映中国经

9、济活力恢复状态的，是今年以来稳步上行的货币乘数，贷款规模变动的影响，并没有市场普遍预期的那样重要。-----------------------------------------------最新财经经济资料----------------感谢阅读-----------------------------------~6~-------------------------------------------------------精选财经经济类资料----------------------------